Kaj je gotovost enakovredna?
Ekvivalent gotovosti je zajamčen donos, ki bi ga nekdo sprejel zdaj, namesto da bi izkoristil priložnost za višjo, a negotovo vrnitev v prihodnosti. Povedano drugače, gotovost gotovosti je zajamčena količina denarnih sredstev, za katero bi človek menil, da ima enako količino zaželenosti kot tvegano sredstvo.
Kaj vam pove gotovost enakovrednosti?
Naložbe morajo plačati premijo za tveganje, da vlagateljem nadomestijo možnost, da ne bodo dobile denarja in večje tveganje je višja premija, ki jo vlagatelj pričakuje nad povprečno donosnostjo.
Če ima vlagatelj možnost izbire med ameriško državno obveznico, ki plača 3% obresti, in podjetniško obveznico, ki plača 8% obresti, in izbere državno obveznico, je razlika v izplačilu enakovredna gotovosti. Korporacija bi morala temu vlagatelju ponuditi potencialni donos v višini več kot 8% svojih obveznic, da bi ga prepričal v nakup.
Podjetje, ki išče vlagatelje, lahko uporabi ekvivalent gotovosti kot podlago za določitev, koliko več mora plačati, da vlagatelje prepriča, da razmislijo o bolj tvegani možnosti. Ekvivalent gotovosti se razlikuje, ker ima vsak vlagatelj edinstveno toleranco do tveganja.
Izraz se uporablja tudi pri igrah na srečo, da predstavlja znesek izplačila, za katerega bi nekdo moral biti ravnodušen med njim in dano igro. Temu se reče ekvivalent gotovosti.
- Ekvivalent gotovosti predstavlja znesek zajamčenega denarja, ki bi ga vlagatelj sprejel zdaj, namesto da bi tvegal, da bo na prihodnji dan dobil več denarja. Ekvivalent gotovosti se med vlagatelji razlikuje glede na njihovo toleranco do tveganja, upokojenec pa bi imel večjo enakovredno gotovost, ker je manj pripravljen tvegati svoje pokojninske sklade. Ekvivalent gotovosti je tesno povezan s konceptom premije za tveganje ali zneskom dodatnega donosa, ki ga vlagatelj potrebuje za izbiro tvegane naložbe nad varnejšo naložbo
Primer uporabe ekvivalenta gotovosti
Zamisel o enakovredni gotovosti je mogoče uporabiti za denarni tok iz naložbe. Zagotovljeni denarni tok gotovosti je netvegan denarni tok, za katerega vlagatelj ali poslovodja meni, da je enak drugačnemu pričakovanemu denarnemu toku, ki je višji, a hkrati tudi bolj tvegan. Formula za izračun gotovosti enakovrednega denarnega toka je naslednja:
Сігналы абмеркавання Gotovost enakovreden denarni tok = (1 + premija za tveganje) Pričakovani denarni tok
Premija za tveganje se izračuna kot stopnja donosa, prilagojena tveganju, zmanjšana za stopnjo brez tveganja. Pričakovani denarni tok se izračuna tako, da se za vsak pričakovani denarni tok upošteva verjetnostno tehtana dolarja in sešteje.
Predstavljajte si na primer, da ima vlagatelj možnost sprejeti zajamčeni denarni priliv v višini 10 milijonov dolarjev ali možnost z naslednjimi pričakovanji:
- 30-odstotna možnost prejema 7, 5 milijona dolarjev 50-odstotna možnost prejema 15, 5 milijona dolarjev 20-odstotna možnost prejema 4 milijone dolarjev
Na podlagi teh verjetnosti je pričakovani denarni tok tega scenarija:
Сігналы абмеркавання Pričakovani denarni tok = 0, 3 × 7, 5 milijona USD + 0, 5 × 15, 5 milijona USD + 0, 2 × 4 milijona USD
Predpostavimo, da je stopnja donosa, prilagojena tveganju, uporabljena za diskontiranje te možnosti, 12%, stopnja brez tveganja pa 3%. Tako je premija za tveganje (12% - 3%) ali 9%. Z uporabo zgornje enačbe je denarni tok gotovosti:
Сігналы абмеркавання Denarni ekvivalent denarnega toka = (1 + 0, 09) 10, 8 milijona dolarjev
Če se vlagatelj raje izogne tveganju, bi moral na podlagi tega sprejeti vsako zajamčeno možnost v višini več kot 9.908 milijonov dolarjev.
