Denarni tok iz financiranja - opredelitev cff

Kazalo

• Kaj so dejavnosti CFF?
• Formula in izračun za CFF
• Denarni tok v računovodskih izkazih
• Kapital iz dolga ali kapitala
• Pozitivni in negativni CFF
• Opozorila vlagateljev iz CFF
• Primer iz resničnega sveta

Kaj je denarni tok iz financiranja?

Denarni tok iz finančnih dejavnosti (CFF) je del poročila o denarnem toku podjetja, ki prikazuje neto tokove denarnih sredstev, ki se uporabljajo za financiranje podjetja. Dejavnosti financiranja vključujejo transakcije, ki vključujejo dolg, kapital in dividende.

Denarni tok iz finančnih dejavnosti investitorjem omogoča vpogled v finančno moč podjetja in kako dobro se upravlja kapitalska struktura podjetja.

Denarni tok iz financiranja (CFF)

Formula in izračun za CFF

Vlagatelji in analitiki bodo z naslednjo formulo in izračunom ugotovili, ali je podjetje na dobri finančni osnovi.

Сігналы абмеркавання CFF = CED - (CD + RP), kjer: CED = Denar v tokih iz izdaje lastniškega kapitala ali dolgaCD = Denarna sredstva, izplačana kot dividendeRP = Odkup dolga in lastniškega kapitala

1. Dodajte denarne pritoke iz naslova izdaje dolga ali lastniškega kapitala.Dodajte vse denarne odlive iz odkupov delnic, izplačil dividend in odplačevanja dolga. Od denarnih pritokov odštejte denarne odlive, ki bodo prispevali k denarnemu toku iz finančnih dejavnosti v obdobju.

Recimo, da ima podjetje v oddelku o finančnih dejavnostih v izkazu denarnih tokov naslednje podatke:

• Zaloga za ponovni nakup: 1.000.000 USD (denarni odliv) Prihodki od dolgoročnega dolga: 3.000.000 USD (denarni priliv) Plačila dolgoročnemu dolgu: 500.000 USD (denarni odliv) Izplačila dividend: 400.000 USD (denarni odliv)

CFF bi bil naslednji:

• 3.000.000 dolarjev - (1.000.000 + 500.000 + 400.000 USD) ali 1.900.000 USD

Ključni odvzemi

• Denarni tok iz finančnih dejavnosti je odsek izkaza denarnih tokov podjetja, ki prikazuje neto tokove denarnih sredstev, ki se uporabljajo za financiranje podjetja. Dejavnosti financiranja vključujejo transakcije, ki vključujejo dolg, kapital in dividende. Financiranje dolgov in lastniškega kapitala se odraža v denarnem toku iz odseka financiranja, ki se razlikuje glede na različne kapitalske strukture, dividendne politike ali dolžniške pogoje, ki jih imajo podjetja.

Denarni tok v računovodskem izkazu

Izkaz denarnih tokov je eden od treh glavnih računovodskih izkazov, ki prikazujejo stanje finančnega zdravja podjetja. Druga dva pomembna izkaza sta bilanca stanja in izkaz poslovnega izida. Bilanca stanja prikazuje sredstva in obveznosti ter kapital delničarjev na določen datum. Izkaz poslovnega izida, znan tudi kot izkaz poslovnega izida, se osredotoča na poslovne prihodke in odhodke. Izkaz denarnih tokov meri denar, ki ga podjetje ustvari ali uporabi v določenem obdobju. Izkaz denarnih tokov ima tri razdelke:

1. Denarni tok iz poslovanja (CFO) prikazuje znesek denarnih sredstev, ki jih podjetje prinese iz svojih rednih poslovnih dejavnosti ali poslovanja. Ta razdelek vključuje terjatve do kupcev, zapadle obveznosti, amortizacijo, amortizacijo in druge postavke. Pretok denarja iz naložb (CFI) odraža nakupe in prodajo kapitalskih sredstev podjetja. CFI poroča o skupni spremembi poslovnega denarnega položaja zaradi dobička in izgube iz naložb v postavke, kot so naprave in oprema. Te postavke se štejejo za dolgoročne naložbe v poslovanje. Pretok denarnih sredstev iz finančnih dejavnosti meri gibanje gotovine med podjetjem in njegovimi lastniki, vlagatelji in upniki. To poročilo prikazuje neto pretok sredstev, ki se uporabljajo za vodenje podjetja, vključno z dolgom, lastniškim kapitalom in dividendami.

Vlagatelji lahko informacije o dejavnostih skladov CFF dobijo tudi iz lastniških in dolgoročnih odsekov dolga v bilanci stanja ter morda v opombah.

Kapital iz dolga ali kapitala

CFF označuje sredstva, s katerimi podjetje zbira gotovino za vzdrževanje ali rast poslovanja. Vir kapitala podjetja je lahko iz dolga ali iz lastniškega kapitala. Ko podjetje prevzame dolg, to običajno stori z izdajo obveznic ali s posojilom pri banki. V vsakem primeru mora plačati obresti svojim imetnikom obveznic in upnikom, da jim povrne posojilo.

Ko podjetje gre po kapitalski poti, izda delnice vlagateljem, ki kupijo delnico za delež v podjetju. Nekatera podjetja delničarjem izplačujejo dividende, kar predstavlja strošek lastniškega kapitala podjetja.

Pozitivni in negativni CFF

Financiranje dolgov in lastniškega kapitala se odraža v denarnem toku iz odseka financiranja, ki se razlikuje glede na različne kapitalske strukture, dividendne politike ali dolžniške pogoje, ki jih imajo podjetja.

Transakcije, ki povzročajo pozitiven denarni tok iz dejavnosti financiranja

• Izdaja lastniškega kapitala ali delnice, ki se prodaja vlagateljemPodjetni dolg upnika ali bankeIzdaje obveznic, kar je dolg, ki ga investitorji kupijo

Pozitivno število denarnega toka iz finančnih dejavnosti pomeni, da v podjetje priteka več denarja kot izteka, kar povečuje premoženje podjetja.

Transakcije, ki povzročajo negativni denarni tok iz financiranja

• Transakcije, ki povzročajo negativni denarni tok iz dejavnosti financiranjaZaustavi odkupeDividendPreditajo dolg

Negativne številke CFF lahko pomenijo, da podjetje odplačuje dolg, lahko pa tudi pomeni, da podjetje umika dolg ali izvaja izplačilo dividend in odkupe delnic, česar se vlagatelji morda veselijo.

Opozorila vlagateljev iz CFF

Podjetje, ki se pogosto obrne na nov dolg ali kapital za gotovino, lahko izkaže pozitiven denarni tok iz finančnih dejavnosti. Vendar pa je to lahko znak, da podjetje ne ustvarja dovolj zaslužka. Z rastjo obrestnih mer se povečujejo tudi stroški servisiranja dolga. Pomembno je, da se vlagatelji poglobijo v številke, ker pozitiven denarni tok morda ni dobra stvar za podjetje, ki je že obremenjeno z velikim zneskom dolga.

Nasprotno, če podjetje odkupuje delnice in izdaja dividende, medtem ko dobiček podjetja ne dosega uspešnosti, je to lahko opozorilni znak. Vodstvo podjetja bo morda poskušalo podpreti ceno delnic in vlagatelje osrečiti, vendar njihova dejanja morda ne bodo dolgoročno v najboljšem interesu podjetja.

Vse pomembne spremembe denarnega toka iz finančnih dejavnosti bi morale vlagatelje spodbuditi k preiskavi transakcij. Pri analizi stanja izkaza denarnega toka podjetja je pomembno upoštevati vsak razdelek, ki prispeva k splošni spremembi njegovega denarnega položaja.

Primer iz resničnega sveta

Podjetja poročajo o denarnih tokovih iz finančnih dejavnosti v svojih letnih poročilih 10-K delničarjem. Na primer, za proračunsko leto, ki se je končalo 31. januarja 2017, je denarni tok Walmart iz finančnih dejavnosti povzročil čisti denarni tok v višini - 18.929 dolarjev. Sestavine njegovih finančnih dejavnosti za leto so navedene v spodnji tabeli.

Denarni tokovi iz dejavnosti financiranja:	(v mio USD)
Čista sprememba kratkoročnih posojil	(1.673)
Prihodki od izdaje dolgoročnega dolga	137
Plačila dolgoročnega dolga	(2.055)
Izplačane dividende	(6.216)
Nakup delnic družbe	(8298)
Dividende, izplačane nekontroliranim obresti	(479)
Nakup nekontroliranega deleža	(90)
Druge dejavnosti financiranja	(255)
Čista denarna sredstva, uporabljena pri financiranju	(18.929)