Kaj so kapitalski tokovi?
Kapitalski tokovi se nanašajo na gibanje denarja za naložbe, trgovino ali poslovno proizvodnjo, vključno s pretokom kapitala znotraj korporacij v obliki naložbenega kapitala, kapitalskih izdatkov za poslovanje in raziskave in razvoj (R&R). V večjem obsegu vlada usmerja tokove kapitala iz davčnih prejemkov v programe in operacije ter s trgovino z drugimi državami in valutami. Posamezni vlagatelji usmerjajo prihranke in naložbeni kapital v vrednostne papirje, kot so delnice, obveznice in vzajemni skladi.
Kapitalski tokovi
Pojasnjeni kapitalski tokovi
V Združenih državah vlada in druge organizacije zbirajo kapitalske tokove za potrebe analize, urejanja in zakonodajnih prizadevanj. Različni sklopi kapitalskih tokov, ki se pogosto preučujejo, na primer gibanja premoženjskega razreda, tvegani kapital, tokovi vzajemnih skladov, proračuni za kapitalsko porabo in zvezni proračun.
Kategorije kapitalskih tokov
Gibanja razreda premoženja se merijo kot kapitalski tokovi med denarnimi sredstvi, delnicami, obveznicami in drugimi finančnimi instrumenti, medtem ko se tvegani kapital preusmeri na naložbe v zagonska podjetja. Pretoki vzajemnih skladov spremljajo neto denarne dodatke ali umike iz širokih razredov skladov. Proračuni za kapitalno porabo se pregledujejo na ravni podjetij za spremljanje načrtov rasti, medtem ko zvezni proračuni sledijo načrtom vladne porabe.
Kapitalski tokovi in naložbe
Relativna moč ali šibkost kapitalskih trgov se lahko pokaže z ustreznimi kapitalskimi tokovi, zlasti v zaprtih okoljih, kot sta borza ali zvezni proračun. Vlagatelji si ogledajo tudi stopnjo rasti nekaterih kapitalskih tokov, kot so tvegani kapital in kapitalski odhodki, da bi našli morebitne trende, ki bi lahko kazali na prihodnje naložbene priložnosti ali tveganja.
Nepremičninski tokovi kapitala
Podjetja lahko kot del običajnih poslovnih dejavnosti kupujejo poslovne nepremičnine za dejavnosti proizvodnje hiše. Poleg tega mnogi posamezniki vidijo nakup nepremičnin kot naložbo. Kot del finančne krize v letu 2008 so se kapitalski tokovi za naložbe v nepremičnine znatno upočasnili, prodaja pa ni dosegla ravni pred krizo do leta 2013. Od leta 2015 so se ameriški kapitalski tokovi povečali za približno 45% v primerjavi z letom 2014, v zvezi z naložbami v poslovne nepremičnine.
Volatilnost v nastajajočih gospodarstvih
V nastajajočih gospodarstvih so lahko kapitalski tokovi še posebej nestanovitni, saj lahko gospodarstvo doživi obdobja hitre rasti in kasnejšega krčenja. Povečani prilivi kapitala lahko vodijo do kreditnega razcveta in inflacije cen sredstev, ki se lahko izravnajo z izgubami zaradi amortizacije valute na podlagi menjalnih tečajev in padcev lastniških cen.
V Indiji so bila obdobja nihanja zaznana od začetka devetdesetih let. Kapitalski tok v zgodnejšem obdobju, od devetdesetih do začetka 2000-ih, je zaznamovala stalna rast, prehod na hiter priliv sredstev med zgodnjimi 2000-imi 2007. Ta hitra rast se je sčasoma premaknila, deloma zaradi posledic finančne krize v letu 2008, kar je vodilo do visoke stopnje nestanovitnosti kapitalskih tokov.
Primer kapitalskih tokov
Eden največjih naložbenih trendov v zadnjih nekaj letih je velik obseg pretoka kapitala iz aktivnega upravljanja v pasivne strategije, kot so skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Januarja 2018 je 41, 2 milijarde ameriških dolarjev vlagateljskega kapitala pritekalo v ameriške lastniške pasivne sklade, kar je decembra preseglo 22, 5 milijarde dolarjev prilivov. Medtem je iz aktivnih skladov izplavalo 24, 1 milijarde dolarjev kapitala v primerjavi s 16, 3 milijarde dolarjev decembra. Pot kapitalskih tokov se je premaknila tudi v druge razrede sredstev. Januarja se je na primer najbolj izkazala kategorija obdavčljivih obveznic, saj je bilo prilivov 47, 0 milijard dolarjev, z aktivnim in pasivnim črpanjem skoraj enakega kapitala.
