Kaj je največje znižanje (MDD)?
Največja izguba (MDD) je največja opažena izguba od vrha do korita portfelja, preden se doseže nov vrh. Najvišje znižanje je pokazatelj tveganja padca v določenem časovnem obdobju.
Uporablja se lahko kot samostojni ukrep ali kot vložek v druge meritve, kot sta "Vrnitev nad največjo upočasnitev" in Calmar Ratio. Največja zmanjšanje je izraženo v odstotkih.
Formula za največje zmanjšanje je
Največja formula zmanjševanja. Investopedija
Razumevanje največjega zmanjšanja
Največje znižanje je specifično merilo črpanja, ki išče največje premike od visoke točke do nizke točke, preden se doseže nov vrhunec. Pomembno pa je upoštevati, da meri le velikost največje izgube, ne da bi upošteval pogostost velikih izgub. Ker meri le največjo zmanjšanje, MDD ne navaja, koliko časa je vlagatelj potreboval, da si je povrnil izgubo, ali če je naložba sploh izterjala.
Največje znižanje (MDD) je kazalnik, ki se uporablja za oceno relativne tveganosti ene strategije presejalnih pregledov v primerjavi z drugo, saj se osredotoča na ohranitev kapitala, ki je za večino vlagateljev glavna skrb. Na primer, dve strategiji presejanja imata lahko enako povprečno uspešnost, napako pri sledenju in nestanovitnost, vendar sta lahko njuni največji izpadi v primerjavi z referenčno vrednostjo zelo različni.
Prednostno je nizko največje zmanjšanje, ker to kaže, da so bile izgube od naložb majhne. Če naložba nikoli ne bi izgubila penija, bi bila najvišja črpanja nič. Najhujša najvišja možna črpanje bi bila 100-odstotna, kar pomeni, da je naložba popolnoma brez vrednosti.
MDD bi bilo treba uporabljati v pravi perspektivi, da bi iz njega čim bolje izkoristili. V zvezi s tem je treba posebno pozornost posvetiti časovnemu obdobju, ki se obravnava. Na primer, od leta 2000 obstaja hipotetični ameriški sklad Gamma, ki je v obdobju do konca leta 2010 dosegel največ -30%. Čeprav se to morda zdi velika izguba, upoštevajte, da je S&P 500 padel več več kot 55% od vrhunca v oktobru 2007 do najnovejšega marca leta 2009. Čeprav bi bilo treba za oceno celotne uspešnosti sklada Gamma upoštevati druge meritve, je z vidika MDD-ja z večjo mejo presegel svoj referenčni rezultat.
Ključni odvzemi
- Največje znižanje (MDD) je merilo za največji padec cene sredstva od največjega do najnižjega nivoja. Najvišje znižanje šteje za pokazatelj tveganja za zmanjšanje, pri čemer veliki MDD kažejo, da bi lahko premiki navzdol bili nestanovitni. Če MDD meri največjo izgubo, ne upošteva pogostosti izgub in ne velikosti dobičkov.
Primer največje izgube
Vzemite primer za razumevanje koncepta največjega črpanja. Predpostavimo, da ima naložbeni portfelj začetno vrednost 500 000 USD. Portfelj se v določenem obdobju poveča na 750.000 dolarjev, preden se je na trdovratnem trgu medveda spustil na 400.000 dolarjev. Nato popusti na 600.000 dolarjev, preden spet pade na 350.000 dolarjev. Kasneje se več kot podvoji na 800.000 dolarjev. Kakšna je največja možna izguba?
Največja črta v tem primeru je = (350.000 do 750.000 USD) / 750.000 USD = –53.33%
Upoštevajte naslednje točke:
- Za izračun MDD se uporabi začetni vrh v višini 750 000 USD. Vmesni vrh 600.000 dolarjev se ne uporablja, saj ne predstavlja novega maksimuma. Novi vrh v višini 800.000 dolarjev se prav tako ne uporablja, saj se je prvotno črpanje začelo z vrha 750.000 dolarjev. Izračun MDD upošteva najnižjo vrednost portfelja (v tem primeru 350.000 dolarjev), preden se doseže nov vrhunec, in ne le prvi padec na 400.000 dolarjev.
