Največji donos vsake naložbe v kratko prodajo je 100%. Čeprav je to preprosto in enostavno naložbeno načelo, je osnovna mehanika prodaje na kratko, vključno s izposojo delnic, ocenjevanjem odgovornosti pri prodaji in izračunavanjem donosnosti, lahko zapletena in zapletena. Ta članek bo razjasnil ta vprašanja.
Za izračun donosa od vsake kratke prodaje preprosto določite razliko med izkupičkom od prodaje in stroškom, povezanim s prodajo na določeni poziciji. Ta vrednost se nato deli z začetnim izkupičkom od prodaje izposojenih delnic.
Razmislite o sledeči hipotetični trgovini. Predpostavimo, da vlagatelj kratkih 100 delnic za 50 dolarjev na delnico. V tem scenariju bi skupni izkupiček od prodaje znašal 5000 USD (50x100 USD). Ta znesek bo nakazan na pridruženi borzno-posredniški račun. Če bi delnica padla na 30 dolarjev in vlagatelj zaprl položaj, bi ga to stalo 3000 dolarjev (30 x 100 USD), s čimer bi na računu pustil 2000 dolarjev (5000 do 3000 USD). Posledično bi donosnost znašala 40%, kar se izračuna tako, da se na računu delijo 2000 dolarjev, ki so ostali na začetni izkupiček od prodaje izposojenih delnic (5000 USD).
Če bi izposojene delnice padle na vrednost 0 USD, vlagatelju ne bi bilo treba ničesar povrniti posojilodajalcu varščine, donosnost pa bi bila 100-odstotna. Nekateri menijo, da je ta izračun zmeden zaradi dejstva, da na zalogi na zalogi ne porabijo denarja brez žepa. Številni vlagatelji zmotno verjamejo, da če dobijo 5000 dolarjev, ne da bi zapravili dolar lastnega denarja, je donosnost precej večja od 100%. Ta domneva je napačna.
Ta spodnja tabela pojasnjuje, kako se izračunajo različni donosi na podlagi spremembe cene delnic in zneska, ki se dolguje za kritje obveznosti.
| Delnice | Cena delnice | Prihodki od prodaje | Zadolžen | Odstotek dobička | |
| Začetna kratka prodaja | 100 | 50, 00 USD | 5000 dolarjev | 5000 dolarjev | 0% |
| Delnice izgubijo 25% | 100 | 37, 50 USD | 5000 dolarjev | 3.750 dolarjev | 25% |
| Delnice izgubijo 50% | 100 | 25, 00 USD | 5000 dolarjev | 2.500 dolarjev | 50% |
| Delnice izgubijo 75% | 100 | 12, 50 USD | 5000 dolarjev | 1.250 dolarjev | 75% |
| Delnice izgubijo 99% | 100 | 0, 50 USD | 5000 dolarjev | 50 USD | 99% |
| Delnice izgubijo 100% | 100 | 0, 00 USD | 5000 dolarjev | 0 USD | 100% |
| Delež pridobi 50% | 100 | 75 USD | 5000 dolarjev | 7.500 dolarjev | -50% |
| Delež pridobi 100% | 100 | 100 USD | 5000 dolarjev | 10.000 dolarjev | -100% |
| Dobitki delnic 200% | 100 | 150 dolarjev | 5000 dolarjev | 15.000 dolarjev | -200% |
Kratke prodaje so omejene na 100-odstotni donos, ker ustvarijo obveznost že v prvem trenutku, ko so izvedene. Čeprav obveznost kratkega prodajalca ne pomeni naložbe resničnega denarja, je enakovredna vlaganju denarja v to, da gre za obveznost, ki jo je treba vrniti v prihodnjem datumu. Kratek prodajalec upa, da bo ta obveznost izginila, kar se lahko zgodi le, če cena delnice pade na nič. Zato je največji dobiček na kratki prodaji 100%. Najvišji znesek, ki ga lahko kratki prodajalec odnese domov, je v bistvu izkupiček od prodaje na kratko. V zgoraj navedenem primeru bi ta številka znašala 5000 USD, kar predstavlja enak znesek kot začetna obveznost.
Pri izračunu donosa na kratko prodajo je treba primerjati znesek, ki ga ima trgovec, in začetni znesek obveznosti. Če bi se trgovina v našem primeru obrnila proti prodajalcu kratkih prodajalcev, ne bi le dolgovala zneska začetnega izkupička, ampak bi tudi zaradi presežka znesla na kljuki.
Če želite izvedeti več, glejte našo vadnico za kratko prodajo.
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Trgovanje z zalogami
Kako je mogoče trgovati z zalogami, ki jih nimate, kot pri prodaji na kratko?
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Kako lahko izgubite več denarja, kot če investirate na kratko?
Vrste in procesi trgovalnih naročil
Katere so minimalne zahteve po kritju za račun za prodajo na kratko?
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Zakaj za kratko prodajo zalog potrebujete maržni račun?
Investiranje osnov
Naložbene strategije, ki se jih morate naučiti pred trgovanjem
Investiranje osnov
Kratka prodaja ali prodaja nekaj, česar nimate v lasti
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Opredelitev kreditnega salda Kreditno stanje se nanaša na sredstva, ustvarjena z izvedbo prodaje na kratko, ki se nakaže na račun stranke. več Opredelitev kratke prodaje Kratka prodaja se zgodi, ko vlagatelj izposodi vrednostni papir, ga proda na odprtem trgu in pričakuje, da ga bo pozneje kupil za manj denarja. več Opredelitev kratke prodaje Kratka prodaja je prodaja sredstva ali zalog, ki jih prodajalec nima. več Opredelitev in primer konvertibilne zaščite pred tveganjem Zamenjava varovanja pred tveganjem je strategija, v kateri vlagatelj kupi zamenljivo obveznico in nato skrajša stalež, da poveča celoten donos. več Opredelite možnost delniške zaposlene (ESO) Možnost delniških delnic (ESO) je dotacija zaposlenemu, ki daje pravico do nakupa določenega števila delnic v delnici družbe po določeni ceni. več Kaj pomeni donos na stroške (YOC)? Donos na stroške (YOC) je merilo dividendnega donosa, izračunano z deljenjem trenutne dividende delnice na ceno, prvotno plačano za to delnico. več