Za izračun terminskih stopenj morate imeti podatke o krivulji donosa z ničelnim kuponom, tudi v programu Microsoft Excel. Ko so promptne obrestne mere vzdolž te krivulje znane (ali jih je mogoče izračunati), izračunajte vrednost osnovnih naložb po obračunanih obrestih in pustite v eni celici. Nato to vrednost povežite s sekundarno formulo deviznega tečaja. To ustvarja terminski termin med dvema naložbenima obdobjema.
Izračunana vrednost osnovne naložbe
Recimo, da si ogledujete dveletno naložbo v znesku 100 USD s 7% letno obrestno mero. Njegova enoletna obrestna mera je le 4%. V vsakem primeru je enostavno izračunati končno vrednost v Excelu.
Enoletna končna vrednost naložbe mora biti enaka 100 x 1, 04. To lahko v Excelu zapišemo kot "= (100 x 1, 04)". Naj bi ustvaril 104 USD.
Končna dvoletna vrednost vključuje tri množitve: začetno naložbo, obrestno mero za prvo leto in obrestno mero za drugo leto. Tako lahko Excel formulo prikažemo kot "= (100 x 1, 07 x 1, 07)." Končna vrednost naj bi znašala 114, 49 USD.
Formula za naprej
Terminska stopnja je obrestna mera, ki bi jo moral vlagatelj zajamčiti med prvo zapadlostjo naložbe in drugo zapadlostjo, da bo ravnodušen (vsaj v smislu donosnosti) med izbiranjem krajšega ali daljšega.
Z drugimi besedami, potrebujete formulo, ki bi ustvarila stopnjo, zaradi katere dve zaporedni enoletni zapadlosti ponujata enak donos kot dvoletna zapadlost. Veste, da je prvoletna vrednost zapadlosti 104 USD, dveletna pa 114, 49 USD.
Če želite to narediti, uporabite formulo = (114, 49 / 104) -1. To bi moralo znašati 0, 10086, vendar lahko celico formatirate tako, da predstavljate odstotek. Nato bi moral pokazati 10, 09%. Te informacije vam lahko pomagajo določiti vaše naložbeno obdobje in delujejo kot ekonomski kazalnik.
