Letos je indeks S&P 500 blizu svojega najvišjega obsega na trgu delnic mogoč. Vendar to ne bi smelo vlagati v paniko vlagateljev, pravi strateg veteran z Wall Streeta Bill Stone. Vsako znižanje zalog vidi kot nakupno priložnost.
"Ker smo že blizu najvišjih vrednosti za S&P 500, se je tveganje za umik zagotovo povečalo, " je za CNBC dejal Stone, ustanovitelj Stone Investment Partners in nekdanji glavni naložbeni strateg pri PNC Financial 18 let. Povedal je, da se lahko v naslednjih tednih zgodi zmanjšanje zalog od 5 do 10 odstotkov. In če to stori, je Stone dejal, da bi ga morali vlagatelji izkoristiti kot priložnost za dodajanje svojih delniških pozicij, namesto da bi panično trgali.
"Iskreno bi na to gledal verjetno kot na nakupno priložnost, če bi dobili takšno povračilo, " je dejal. "Čisti dobiček v tretjem četrtletju bo verjetno narasel okoli 20%."
Zaloge se lahko zmanjšajo od 5% do 10%
Ko se gospodarstvo začenja v poznih fazah cikla rasti, tržni strategi vedno bolj postajajo medvedji glede možnosti zalog. Opozarjajo na rast dobička podjetij, ki se je v prvem in drugem četrtletju letošnjega leta povečalo za dve številki. Medtem ko tržni opazovalci pričakujejo, da se bo rast dobička nadaljevala, ne verjamejo, da bo to v letu 2018 doseglo stopnjo, ki bi lahko pritisnila na zaloge. Da ne omenjam, da se jeseni začne odštevanje do vmesnih volitev, ki bi lahko v zaloge vnesle večjo nestabilnost. Poleti je značilno upočasnitev trga, zlasti avgusta, ko ljudje odhajajo na dopust.
Stone je poudaril, da dobiček podjetij lahko prepreči razprodajo zalog. Dejal je, da če bi bil zaslužek še naprej močan, bi lahko odpravili pomisleke glede upočasnitve. Četudi se zaloge zmanjšajo, je Stone optimističen, da bodo leto zaključili višje, če bodo izdajatelji tehnologije, energije in nepremičnin dobro poslovali.
"Vse, kar spremljam, resnično kaže, da je zelo malo možnosti, da bomo kdaj v bližnji prihodnosti zapadli v recesijo, " je dejal Stone. "Ozadje je dobro."
Morgan Stanley podvaja opozorilo
Medtem ko je Stone optimističen, tudi če zaloge padejo, vsi na Wall Streetu ne pojejo iste skladbe. Morgan Stanley se je v četrtek podvojil na svoji medvedji naravnanosti in opozoril, da prihaja do popravka glede na bližnjo razpad moči rastnih zalog. V novem poročilu o raziskavah, ki ga je zajel MarketWatch, podjetje Wall Street trdi, da je eden glavnih dvigov zalog v ZDA - stalni skok cen tehnoloških in internetnih zalog v zadnjih nekaj letih - začeti veljati za ekonomija vstopa v pozne faze cikla.
Čeprav se zaloge v zadnjem času povečujejo, je Morgan Stanley izrazil zaskrbljenost nad številom zalog, ki se povečujejo v primerjavi s količino, ki upada. "Manj zalog prenaša breme trga, kar je znak izčrpanosti in po našem mnenju slab signal za nadaljnje povečanje cen, " je zapisal Morgan Stanley.
