Ko podjetja prvič izdajo in prodajo zaloge javnosti, se to imenuje začetna javna ponudba ali IPO. To prvotno ali primarno ponudbo običajno prevzame investicijska banka, ki bo prevzela vrednostne papirje in jih razdelila različnim vlagateljem. To je primarni trg. Vlagatelji, ki sodelujejo na primarnem trgu, tako kupujejo zaloge neposredno od družbe, ki jih je izdala.
Cene na primarnem trgu so ponavadi določene pred IPO, zato investitor ve, koliko bodo plačali za naložbe v delnice delnic tega podjetja. Vendar na tem trgu običajno prevladujejo prefinjeni in izkušeni vlagatelji, kot so banke, pokojninski skladi, institucionalni vlagatelji ali hedge skladi.
Sekundarni trg = Borza
Sekundarni trg je tisti, na katerem vlagatelji kupujejo in prodajajo delnice, ki jih že imajo, in jih pogosteje imenujemo borza. Vse transakcije na sekundarnem trgu se zgodijo med vlagatelji, izkupiček od vsake prodaje pa gre vlagatelju, ki prodaja, ne podjetju, ki je izdalo delnico, ali banki, ki sklene zavarovanje. Cene na sekundarnem trgu nihajo in jih lahko določijo osnovne sile ponudbe in povpraševanja. Zato, razen če ste vlagatelj, ki sodeluje v IPO, kupujete vrednostne papirje od drugega delničarja na sekundarnem trgu.
Delničar se šteje za vsako podjetje, ki ima zakonito lastništvo delnic družbe. Imeti zakonito lastništvo pomeni biti lastnik delnic v podjetju: Ko kupite delnico pri drugem vlagatelju, se bo tri dni po transakciji vaše ime pojavilo v evidenčnih knjigah podjetja in smatrate se za imetnika zapisa. Vlagatelj, od katerega ste kupili delnice, bo hkrati odstranjen iz evidence.
Ne glede na to, ali je vlagatelj, ki vam prodaja delnico, posameznik, finančna institucija ali podjetje samo, se šteje za delničarja, ker ima zakonito lastništvo delnice. Prodajalec delnice izgubi vse povezane pravice do delnic, kot so morebitne dividende, razdelitve ali nadaljnji kapitalski dobički (ali izgube) iz delnic, ki jih je prodal.
