Ker skrbi zaradi naraščanja recesije v ZDA, morajo vlagatelji, ki preprečujejo tveganje, omejiti svoje pomanjkljivosti, razmisliti o nedavnih priporočilih Sophie Huynh, stratega za premoženje v družbi Societe Generale. Pričakuje, da bodo ZDA do drugega četrtletja 2020 v recesiji in priporoča tri načine, kako lahko investitorji kljub upadu izkoristijo znaten dobiček, upadajo v poročilu Business Business.
Te tri strategije so: kupite ameriške delnice, ki imajo zgodovino močne rasti dividend, skratite indeks Nasdaq 100, medtem ko kupujete zaloge na novih trgih in nagnite svoje ameriške zaloge do velike zgornje meje S&P 500, hkrati pa zmanjšajte izpostavljenost majhni kapici Russell 2000. Medtem se po mnenju Merrill Lynch Bank of America Merrill Lynch vse več vodilnih upravljavcev naložb po svetu obrača v obrambo, toda strategi te družbe menijo, da so strahovi preveč.
Ključni Takeawsys
- Strateg Societe Generale pričakuje, da bo do drugega četrtletja 2020 prišlo do blage recesije v ZDA. Ima tri priporočila za vlagatelje. Kupite ameriške zaloge z visokimi in naraščajočimi dividendami. Nakupite zaloge velikih tehnologij, namesto njih kupujte zaloge novih trgov. Naklonite se velikim količinam nad ameriškimi zalogami, da jih omejite tveganje, povezano z dolgom.
Pomen za vlagatelje
Huynh je ugotovil, da ameriške zaloge običajno presegajo zaloge zunaj ZDA več kot eno leto, potem ko Zvezne rezerve začnejo cikel znižanja obrestnih mer. Poleg tega predvideva, da bo zmanjšanje zalog v ZDA omejeno s programom Fed za znižanje obrestnih mer, zlasti v primeru delnic, ki izplačujejo velikodušne in naraščajoče dividende. Poleg tega napoveduje, da bo naslednja recesija razmeroma blaga, kar bo omejilo škodo, ki jo povzroča na delniških cenah.
Drug pozitiven rezultat ameriških delnic, ki izplačujejo dividende, je, da v povprečju ponujajo višje donose od ameriških državnih obveznic. To naj bi pripomoglo k podpori vrednotenja zalog, pravi Huynh. Desetletna blagajna ZDA trenutno prinaša približno 1, 8%, indeks S&P 500 pa približno 1, 9%.
Vendar pa več sektorjev S&P 500 prinaša bistveno boljše donose. To so energija, 3, 5%, nepremičnine, 3, 2%, gospodarske javne službe, 3, 1%, potrošniški sponki, 2, 9%, komunikacijske storitve, 2, 3%, finančni podatki, 2, 1%, po podatkih S&P, ki jih navaja raziskava Yardeni Research. Skupni povprečni donos S&P 500 je v veliki meri zmanjšal informacijska tehnologija, katere 1, 4-odstotni donos je drugi najnižji.
Poleg tega Huynh pričakuje, da se bodo velike zaloge tehnologije soočile z naraščajočimi stopnjami vetra, da bi se povečala dobiček zaradi naraščajočega regulativnega in političnega nadzora, pa tudi neugodnih novih davčnih pravil. Zaradi njene obvladljivosti v zvezi z velikimi tehnologijami priporoča, da skrajšajo tehten indeks Nasdaq 100, v katerem samo pet FAANG delnic skupaj predstavlja približno 35% njegove vrednosti, medtem ko je trg v zadnjem letu zaostajal.
Vlagatelji postajajo vse bolj nervozni zaradi visoko finančnih naložb z nizko ocenjenim dolgom in ta podjetja so v Russell 2000 pogostejša kot pri S&P 500, ugotavlja Huynh. "Dvomi o vplivu sproščanja centralnih bank na realno gospodarstvo in / ali strah pred nelikvidnostjo so sprožili večjo razlikovanje med tveganimi sredstvi, " je povedala za BI.
Pogled naprej
Izbira zalog preprosto na podlagi dividendnega donosa ima velik potencial. Ponudba vztrajno visokega donosa je lahko posledica podražitve cene subpar. Na primer, od leta do konca avgusta je S&P 500 ustvaril 18, 3-odstotni skupni donos, vključno z dividendami, medtem ko je vodilni ETF, ki se osredotoča na visoke donosnosti dividend, dobil le 12, 1%, ugotavlja Barron.
V zadnjih tednih so bile zaloge vrednosti, ki običajno ponujajo nadpovprečne donose, boljše. Vendar pa Barronova opozori, da lahko strategija, usmerjena na dividende, ne bo uspešna, če se bo to vrtenje spet obrnilo.
