Kazalo
- Indeksno vlaganje
- ETF je rojen
- Rast industrije
- Primeri nekaterih pomembnih ETF
- Spodnja črta
V manj kot 25 letih so skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), postali eno najbolj priljubljenih naložbenih mehanizmov tako za institucionalne kot za posamezne vlagatelje. ETF-ji, ki jih pogosto oglašujejo kot cenejše in boljše od vzajemnih skladov, ponujajo vlagatelje poceni diverzifikacijo, trgovanje in arbitražne možnosti.
Zdaj se ETF, ki se redno upravljajo z več kot trilijona dolarjev premoženja, upravljajo novi ETF v posameznem letu. ETF-ji so tako priljubljeni, da številne borzne posrednice svojim strankam ponujajo brezplačno trgovanje v omejenem številu ETF-ov. (Za povezano branje glejte Uvod v sredstva, s katerimi se trguje z borznimi trgi ; Več o ETF-jih si oglejte v vodniku Investopedia: Borzni skladi: Uvod .)
Ključni odvzemi
- Sredstva, s katerimi se trguje na borzi ali ETF, so bila prvič razvita v devetdesetih letih prejšnjega stoletja kot način, da posameznim vlagateljem omogočijo dostop do pasivnih, indeksiranih sredstev. Od začetka je trg ETF izjemno narastel in jih zdaj uporabljajo vse vrste vlagateljev in trgovcev world.ETFs zdaj predstavljajo vse, od širokih tržnih indeksov do nišnih sektorjev ali alternativnih razredov premoženja.
Indeksno vlaganje
ETF-ji so se začeli kot porast pojava indeksnega investiranja. Zamisel o indeksnem vlaganju ni nastala samo v zadnjih 20 letih. Zamisel o indeksnem investiranju sega precej dolgo: občasno so bili ustvarjeni skrbniški skladi ali zaprti skladi z namenom, da bi vlagateljem dali možnost vlaganja v določeno vrsto sredstev.
Vendar pa nobeno od teh res ni spominjalo na to, čemur danes pravimo ETF. Kot odziv na akademske raziskave, ki kažejo na prednosti pasivnega vlaganja, sta Wells Fargo in Ameriška nacionalna banka leta 1973 ustanovila indeksne vzajemne sklade za institucionalne stranke. Legenda o vzajemnih skladih John Bogle bi sledila nekaj let pozneje, 31. decembra 1975 pa je prvi javni vzajemni sklad indeksov sprožil s sredstvi S&P 500 in začel s samo 11 milijoni dolarjev premoženja. AUM tega sklada je leta 1999 prešerno izsiljeval kot "Boglova norost".
Ko je bilo jasno, da ima vlagajoča javnost apetit po takih indeksiranih sredstvih, se je nadaljevala dirka, da bi ta način naložbe bolj dostopen vlagajoči javnosti - ker so vzajemni skladi pogosto dragi, zapleteni, nelikvidni in številni zahtevani minimalni zneski naložbe. ETF-ji, podobno kot pasivno upravljani vzajemni sklad, poskušajo slediti indeksu, pogosto z uporabo računalnikov in naj bi tudi posnemali trg.
ETF je rojen
Po besedah Garyja Gastineauja, avtorja "Priročnika o menjalnih skladih, " je bil prvi pravi poskus nekaj takega kot ETF lansiranje delnic indeksa za udeležbo za S&P 500 leta 1989. Na žalost je bilo vlagateljev kar nekaj zanimanja je zvezno sodišče v Chicagu razsodilo, da sklad deluje kot terminske pogodbe, čeprav so bile marginalizirane in zavarovane kot zaloga; posledično je bilo treba, če bi se z njimi trgovalo, trgovati na terminski borzi in na prihod pravih ETF-jev je bilo treba nekoliko počakati.
Naslednji poskus ustanovitve sodobnega sklada za trgovanje z borznimi tečaji je Toronto borza začela leta 1990 in imenovala enote za udeležbo v indeksu Toronto 35 (TIPs 35). To je bil instrument, ki temelji na prejemu, ki je sledil indeksu TSE-35.
Tri leta pozneje je državna ulica Global Investors 22. januarja 1993 izdala S&P 500 Trust ETF (imenovan SPDR ali na kratko "pajek"). Bil je zelo priljubljen in je še vedno eden izmed najbolj trgovalnih ETF-jev danes. Čeprav je bil prvi ameriški ETF predstavljen leta 1993, je trajalo še 15 let, da je prvi aktivno upravljani ETF prišel na trg. (Za povezano branje glejte Uvod v ETF-ji za korporativne obveznice. )
Barclays je začel s poslovanjem ETF v letu 1996, Vanguard pa je začel ponujati ETF v letu 2001. Konec leta 2018 je bilo več kot sto različnih izdajateljev ETF.
Rast industrije
Iz enega sklada v letu 1993 je trg ETF do leta 2002 zrasel na 102 sklada, do konca leta 2009 pa skoraj 1.000. Po podatkih raziskovalnega podjetja ETFGI zdaj globalno trguje vsaj 5.000 ETF-ov z več kot 1.750 sedežem v ZDA (Če vključite menjalniške menjave, precej manjšo kategorijo, na svetu je dodatnih 1.900, v ZDA pa še 270).
Ob poti se je začelo zanimivo "tekmovanje" med ETF-ji in tradicionalnimi vzajemnimi skladi. Leto 2003 je bilo prvo leto, ko so neto prilivi ETF presegli vzajemne sklade. Od takrat so prilivi vzajemnih skladov običajno presegali prilive ETF v letih, ko so tržne donosnosti pozitivne, vendar so neto prilivi ETF v letih, ko so glavni trgi šibki, boljši. (Za povezano branje glejte 5 razlogov, zakaj ETF delujejo za mlade investitorje. )
Primeri nekaterih pomembnih ETF
Kot smo že omenili, je prvi ETF (S&P 500 SPDR) zaživel 23. januarja 1993. Trenutno ima ta sklad v upravljanju več kot 260 milijard ameriških dolarjev, delnice pa trgujejo s ceno okoli 280 dolarjev.
Drugi največji ETF, iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV), se je začel trgovati maja 2000. Ta sklad se zdaj ponaša s skoraj 182 milijardami dobrin v upravljanju in ima enomesečni povprečni obseg trgovanja v višini 4, 2 milijona delnic na dan..
IShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) je največji tuji lastniški kapital ETF. EFA se je začela avgusta 2001 in ima trenutno približno 58 milijard dolarjev premoženja.
Invesco QQQ (NYSE: QQQ) posnema indeks Nasdaq-100 in trenutno razpolaga s premoženjem v višini približno 73 milijard dolarjev. Ta sklad je začel delovati marca 1999.
Nenazadnje je sklad Barclays TIPS (NYSE: TIP) začel trgovati decembra 2003 in je naraslo na več kot 20 milijard dolarjev sredstev v upravljanju. (Za povezano branje glejte Izdelava portfelja All-ETF. )
Spodnja črta
Medtem ko ETF ponujajo zelo priročno in cenovno ugodno izpostavljenost velikemu številu trgov in naložbenih kategorij, jih tudi vedno bolj krivijo kot vire dodatne nestanovitnosti na trgih. Ta kritika verjetno ne bo upočasnila njihove rasti, vendar se zdi verjetno, da bosta pomen in vpliv teh instrumentov v prihodnjih letih le še naraščala.
