Kaj pomeni ekvivalentni donos obveznice?
Ekvivalentni donos obveznic (BEY) omogoča vrednostne papirje s fiksnim donosom, katerih plačila niso letna, primerjati z vrednostnimi papirji z letnim donosom. BEY je izračun za preračunavanje polletne, četrtletne ali mesečne diskontne obveznice ali donosnosti opomb v letni donos in je donos, naveden v časopisih. Če je znana polletna ali četrtletna donosnost do zapadlosti obveznice, se lahko uporabi izračun letne odstotne stopnje (APR).
Ekvivalentni donos obveznice (BEY)
Razumevanje enakovrednega donosa obveznice
Podjetja lahko zberejo kapital na dva glavna načina: dolg ali lastniški kapital. Lastniški kapital se razdeli vlagateljem v obliki navadnih delnic; drugi je dolg v primeru stečaja ali neplačila in vlagatelju ne more zagotoviti donosa, če podjetje ne uspe. V nasprotju s tem se za izdajo podjetja šteje, da je dolg cenejši in je varnejši od lastniškega kapitala. Kljub temu mora podjetje dolg vrniti, ne glede na rast zaslužka. Na ta način vlagatelju v obveznice zagotavlja zanesljivejši tok dohodka.
Niso pa vse obveznice enake. Večina obveznic vlagatelji plačajo letno ali polletno plačilo obresti. Nekatere obveznice, ki jih imenujemo ničelne kuponske obveznice, sploh ne plačujejo obresti, ampak se namesto tega izdajo z globokim popustom v višini par. Vlagatelj naredi donos, ko obveznica zapade. Analitiki za primerjavo donosnosti diskontiranih vrednostnih papirjev z drugimi naložbami v relativnem smislu uporabljajo formulo donosnega ekvivalenta obveznice.
Formula enakovredne donosnosti obveznic
Formula enakovrednega donosa obveznice se izračuna tako, da se razlika med nominalno vrednostjo obveznice in nakupno ceno obveznice deli s ceno obveznice. Vzemite odgovor in pomnožite s 365, deljeno z d, kjer je "d" enako številu dni do zrelosti. Prvi del enačbe je standardna formula donosa in prikazuje donosnost naložbe. Drugi del formule vsako leto pritegne prvi del formule.
Primer, če investitor kupi 1.000 ameriških dolarjev obveznic za 900 dolarjev in pričakuje, da mu bo v šestih mesecih izplačana nominalna vrednost, zasluži 100 dolarjev. Prvi del izračuna je nominalna ali nominalna vrednost, zmanjšana za ceno obveznice. Odgovor je 1.000 USD minus 900 USD ali 100 USD. Nato delite 100 do 900 USD, da dobite donosnost naložbe, kar je 11%. Drugi del formule letno zviša 11%, tako da ga pomnožimo s 365, deljeno s številom dni, dokler obveznica ne dozori, kar je polovica 365. Zato je donos enakovredne obveznice 11% pomnožen z dvema ali 22%.
