Kljub zmernemu zaostanku na borzi v zadnjih letih je podjetje Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Warrena Buffetta še vedno veljalo za eno od vodilnih ameriških podjetij, ki ga bodo morale slediti druge družbe in vlagatelji. Toda leta 2019 je Berkshire podrl S&P 500, ki se je dvignil za skoraj 20%, medtem ko se je Berkshire povzpel le za dobrih 1%. Do tega pride, ko enkratni glavni imetniki prodajo enega največjih državnih naložbenih skladov v državi, Oregonov javni upokojenski sklad za zaposlene, ki je zmanjšal dve petini svoje Berkshirejeve delniške naložbe, kot so zapisali Barronovi.
Delnice Berkshire Hathawaya, ki jih vodi eden najbolj legendarnih vlagateljev in človekoljubcev našega časa, zdaj močno zaostajajo na širšem trgu, saj bo S&P 500 v letu 2019 dosegel nove vrhunce.
Kdo bo naslednji bife?
Vodstvo Buffetta in njegovega dolgoletnega poslovnega partnerja Charlieja Mungerja je težko, če ne celo nemogoče. Delniške trge delno trpijo zaradi pomislekov vlagateljev glede Buffettove starosti, kar postavlja vprašanja o tem, kdo bo naslednji izvršni direktor, kako bodo porabili Berkshirejev denarni kup in kako bodo obvladali slabo naložbeno odločitev.
Ko se Buffett avgusta bliža 89. rojstnemu dnevu, mnogi pričakujejo, da bo imenoval enega izmed dveh najvišjih direktorjev Berkshirea - bodisi Grega Abela, izvršnega direktorja Berkshire Hathaway Energy Co, bodisi Ajit Jaina, predsednik Berkshire Hathaway, predsednik zavarovalnega poslovanja. Leta 2015 je Buffett dejal, da ima "pravo osebo", ki ga bo nasledil kot izvršni direktor, "pripravljen prevzeti službo naslednji dan, ko bom umrl ali odstopil." Nikoli ni podrobneje pisal o teh komentarjih.
Kdor prevzame vlogo, se bo moral odločiti, kako porabiti več kot 110 milijard dolarjev v gotovini. Medtem ko je Buffett namignil, da bi rad naredil še eno veliko pridobitev, tržni shod poskrbi za tanko nabiranje sredi dragih ciljev. Ta posameznik bo imel tudi pomemben delež v skupnem zdravstvenem podjetju z Amazon.com Inc. (AMZN) in JPMorgan Chase & Co. (JPM), imenovanim Haven, ki naj bi znižalo stroške zdravstvenega varstva zaposlenih.
Napaka Kraft Heinz
Buffett je v začetku leta 2019 utrpel "ugledno in finančno črno oko" zaradi izgube papirja v višini 1 milijarde dolarjev, ki jo je Omaha, nebraško podjetje s sedežem v Omahi, zapisalo, ko je Kraft Heinz Co. (KHC), hud potrošniški sponzor velikan in ena od večjih naložb Berkshirea, potonil. Podjetje je objavilo 15, 4 milijarde dolarjev odpisa za blagovne znamke Kraft in Oscar Mayer ter druga sredstva, zmanjšalo dividendo in povedalo, da SEC preiskuje njen račun.
Leta 2015 je Buffett podprl združitev HJ Heinz in Kraft Foods Group, ki sta ustanovili podjetje. Zdaj pravi, da je Berkshire preplačal za Kraft, vendar ni ponudil načrta za izhod iz naložbe. Deleži embaliranega živalskega behemota so se v zadnjih 12 mesecih znižali za dobrih 46%, v letu 2019 pa skoraj 26%.
Kraft ni edini od imetnikov Berkshirea, ki letos zaostaja za širšim trgom. Wells Fargo Corp. (WFC), ena od najljubših zalog Buffetta, je tudi premalo uspešen. Wells Fargo se sooča z velikim izzivom pri iskanju pravega voditelja, ki mu bo pomagal očistiti svojo podobo po nizu afer. Vendar je Apple Inc. (AAPL), največji delež Berkshirea, višji za 32, 4%.
Pokojninski sklad zmanjšuje delež Berkshire
V drugem četrtletju je pokojninski sklad javnih uslužbencev Oregona zmanjšal svoj delež v Berkshireu s prodajo več kot 140.000 delnic razreda B. Pokojninski sklad, ki je na seznamu največjih javnih pokojnin na svetu po premoženjskem številu 42, ima zdaj okoli 223.000 delnic razreda Berkshire. Od prodaje Q2 so delnice Berkshirea še bolj potonile.
Pogled naprej
Medtem ko se medvedi bojijo, da bi se vlagatelji iz Berkshira preveč zanašali na Buffettovo individualno vodstvo in pretekle uspehe, spregledali vprašanja, s katerimi se danes sooča Berkshire, pa drugi ostajajo optimistični glede prihodnosti konglomerata.
„Zaloga je zelo poceni, glede na dolgoročne možnosti rasti zavarovalnic Burlington Northern ter njegovih proizvodnih, storitvenih in maloprodajnih podjetij. Po mnenju analitika družbe Barclays Jay Gelb obstaja tudi možnost ustvarjanja vrednosti s pomembnimi pridobitvami in delnimi odkupi, " Prejšnja zgodba Investopedije je orisala pet razlogov, ker Buffettovi oboževalci vidijo Berkshirejevo depresivno vrednost kot privlačen čas za nakup.
