Od 10. julija 2015 ima Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) letni tržni donos v višini -19, 5%. Od ustanovitve Direxion Small Cap Bear 3X ETF 5. novembra 2008 ima sklad tržni donos v višini -58, 94%.
TZA si prizadeva zagotoviti 300% obratnega dnevnega učinka indeksa Russell 2000, ki služi kot eno glavnih meril za sledenje ameriškim zalogam z majhnimi omejitvami. Imetje TZA je sestavljeno iz več pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, kot so finančni kvadratni skladi Goldman Sachs - Sklad zakladnih instrumentov, izmenjava indeksov Russell 2000 in upravljanje gotovine / institucionalni sklad Dreyfus.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF je sestavljen iz več Russell 2000 indeksnih zamenjav, ki so najvišji deleži sklada. Te zamenjave so izvedene pogodbe, v katerih ena stranka zamenja denarni tok z denarnim tokom druge stranke na določene datume. Denarni tokovi, ki se izmenjujejo, so povezani z indeksom Russell 2000.
Značilnosti
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF je strukturiran kot odprta investicijska družba, ki je vrsta zavarovanja, ki omogoča prilagoditev naložbenih meril in velikosti skladov. TZA je ETF s povratnim vzvodom, ki kotira na borzi Arca New York Stock Exchange.
Na dan 29. junija 2015 ima sklad 707, 37 milijona dolarjev premoženja v upravljanju, upravlja pa ga Direxion Investments. Delež sklada znaša 0, 98%, kar je nekoliko več od povprečja kategorij 0, 95%. Koeficient neto odhodkov vključuje provizije za upravljanje in druge poslovne odhodke. Vendar to razmerje ne vključuje posredniških pristojbin. Sklad lahko ohrani sorazmerno nizko razmerje odhodkov zaradi dogovora njegovega svetovalca Rafferty Asset Management, LLC, ki se je dogovoril, da bo do 1. septembra 2016 omejil svojo provizijo za upravljanje.
Primernost in priporočila
Od 29. junija 2015 ima TZA zadnji petletni alfa -8, 97, beta -3, 35, povprečni letni donos -5, 42%, standardni odklon 45, 85% in Sharpov razmerje -1, 42. V skladu s sodobno teorijo portfelja (MPT), ki temelji na zadnjih petletnih podatkih ostrega razmerja 3X ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF, so vlagatelji, ki so dolgo TZA, prevzeli večje tveganje, kot so ga vrnili. To negativno ostro razmerje kaže, da je dolgoročnejšim vlagateljem bolje vlagati v vrednostni papir, ki vrača stopnjo brez tveganja.
Alfa sklada -8, 97 kaže, da je indeks MSCI ACWI NR USD nižji od 8, 97%. Njegova beta od -3, 35 kaže, da je Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF v obratni povezavi z 335% večjo volatilnostjo kot indeks MSCI ACWI NR USD.
TZA je agresiven sklad, katerega namen je samo sledenje Russell 2000 indeksa z majhnimi kapitali. Zato se sklad priporoča špekulantom in dnevnim trgovcem, ki želijo slediti zalogam z majhnimi kapitali in načrtujejo, da TZA zadržijo največ en dan. Ker si TZA prizadeva zagotoviti le donos, ki znaša -300% dnevne donosnosti referenčne vrednosti, lahko vlagatelji, ki so dolgi več kot en dan, vplivajo na sestavljene značilnosti ETF. Zaradi tega dejanski donosi odstopajo od pričakovanih -300% donosa indeksa Russell 2000.
Vlagatelji, ki nameravajo držati Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF dlje kot en dan, morajo vsak dan prilagoditi svoj položaj, da zagotovijo, da učinki mešanja ne vplivajo na položaj. Dnevne prilagoditve zagotavljajo pričakovani -300% donos indeksa Russell 2000.
