Delnice tehnološkega velikana Apple Inc. (AAPL), ki je postalo prvo javno podjetje s sedežem v ZDA s tržno omejitvijo v višini več kot tri bilijona dolarjev, so 8. januarja 2019 zaključile trgovanje za 35, 4% glede na ves čas najvišji niz v oktobru. Kot prikazuje spodnja tabela, Apple močno vpliva na uspešnost vodilnih tržnih indeksov, ki so tehtani s kapitalizacijo, indeksnih skladov in ETF-ov, povezanih z indeksi. Poleg tega indeks informacijske tehnologije S&P še nikoli ni prekašal celotnega indeksa S&P 500 (SPX), ko se je Apple znižal za več kot 30%, poroča Merrill Lynch Bank of America.
Apple-ov ponder v ključnih indeksih, ETF-jih
- SPDR S&P 500 ETF (SPY): 3, 37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9, 68% iShares ameriška tehnologija ETF (IYW): 14, 57% Fidelity MSCI informacijska tehnologija ETF (FTEC): 15, 16% Vanguard informacijske tehnologije ETF (VGT): 15, 69% Izbira tehnologije SPDR (XLK): 16, 77%
Vir: ETF.com
Pomen za vlagatelje
Medtem ko je SPY zasnovan za sledenje uspešnosti S&P 500, QQQ sledi indeksu Nasdaq 100 (NDX). Po poročanju BofAML je Apple predstavljal 20, 5% tržne vrednosti tehnološkega sektorja na vrhuncu v oktobru 2018, kar je znatno nižje od 27, 3% na vrhuncu leta 2012, ugotavlja poročilo.
Nedavni prodajni program v Applu je rezultat tako družbenih kot makro dejavnikov na BofAML, ki zaključuje, da "Tech verjetno ne bo U / P toliko kot v letu 2012." Raje pravijo: "Še vedno imamo Tech s prekomerno telesno težo, saj ocene že znižujejo večji del tveganja za zmanjšanje tehnologije."
"Sektor tehnologije S&P 500 še nikoli ni prekašal S&P 500, ko je AAPL padel več kot 30%." - Bank of America Merrill Lynch
Ker je leta 2011 postalo največje svetovno podjetje s tržno kapico, ima Apple tri velike prodajne izdelke na BofAML. V primerjavi s septembrom 2012 do aprila 2013 se je znižala za 44, 4%, v tem času pa je tehnološki sektor za 18 odstotnih točk nižji od zmogljivosti S&P 500. Medtem ko je Apple od februarja 2015 do maja 2016 padel za 32, 1%, je tehnološko slabše za 8 odstotnih točk. Med 36, 3-odstotnim padcem, ki ga je Apple dosegel vseskozi na najvišji ravni v trgovanju znotraj dneva 3. oktobra 2018 do konca 7. januarja 2019, je tehnologija padla za 5, 5 odstotnih točk.
Preseg prodaje v obdobju 2012–2013 je bil zaskrbljen zaradi pomanjkanja inovacij pri Apple-u, medtem ko se je upočasnjena rast na Kitajskem, ki je Apple najhitreje rastoči trg, dotaknila upada 2015–16 na BofAML. Analitiki ocenjujejo, da je 60-odstotno zmanjšanje 7, 7-odstotnega zmanjšanja prihodkov s strani Apple posledica 23-odstotnega zmanjšanja načrtovane prodaje na Kitajskem.
Apple delnice ima 260 ETF-ov s sedežem v ZDA in predstavlja 2, 93% povprečne vrednosti portfelja ameriških ETF-jev na ETF.com. Isti vir izračunava, da 291, 8 milijona Apple delnic poseduje ETF, kar je približno 6% njegovih delnic. Na splošno imajo institucije 59, 9% Apple-ovih delnic, poroča Fidelity. Sem spadajo vzajemni skladi, ETF in drugi upravljavci naložb.
Pogled naprej
"Mislimo, da trg že ceni veliko tveganje za zmanjšanje tehnologije za Tech…, kar predlaga privlačna razmerja med tveganjem in nagrado od tu, še posebej, če dobimo ugoden trgovinski dogovor s Kitajsko, " sklene poročilo. Tudi zato, ker "je trg pametnih telefonov zdaj veliko bolj zrel, kot je bil v letih 2012-13… upočasnjena prodaja telefonov danes za sektor pomeni manjše tveganje, " pravi BofAML.
Če je Apple zaloga res dosegla nizko stopnjo, nedavna zgodovina kaže, da je tehnološki sektor pripravljen za večje rezultate. Po Applovem koritu v letih 2013 in 2016 je tehnološki sektor v naslednjih 12 mesecih za poročilo presegel S&P 500 za 7, 2 oziroma 21, 9 odstotne točke na poročilo. Če izvzamemo Apple, so preostali tehniki v teh obdobjih presegli za 2, 1 oziroma 10, 7 odstotne točke.
Če pa se bo svetovna gospodarska rast še naprej upočasnjevala in če bodo med ZDA in Kitajsko nadaljevali trgovinski konflikti, bodo obeti za Apple in celoten tehnološki sektor še naprej motni.
