Če ste pozno prebirali objave z zvezdnih lestvic, ste verjetno opazili veliko objav o področjih na trgu, ki kažejo relativno moč, kot so tehnologija in potrošniška diskrecija. Vendar pa ena panoga, ki ne dobi toliko pozornosti, so letalske družbe. Razlog za to je preprost: Dow Jones Transportation Average ($ DJT) je približno 3% znižala ves čas najvišje vrednosti v močnem naraščajočem trendu, a letalske družbe se še naprej borijo za doseganje višine, sedejo na 52-tedenskih najnižjih nivojih osnova in zrušitev na relativni osnovi.
Spodnji grafikon je dnevni grafikon indeksa NYSE Arca Airlines (XAL $). V zadnjih 1, 5 letih indeks ni dosegel nobenega napredka in še naprej seka med 103 in 124. Ta lestvica je tista, ki bi jo uvrstili v kategorijo "vroča zmešnjava" in se izogibali. Medtem ko so v posameznih zalogah lahko možnosti na absolutni osnovi ali priložnost za trgovce s prodajo v indeksu, so na takšnih trgih pogosto ogromni priložnostni stroški, ki preprosto niso v trendu.
Glede na to so karte, za katere menim, da o letalskih prevoznikih govorijo veliko, sorazmerne.
Spodaj je grafikon indeksa letalskih družb v primerjavi s prometnim povprečjem Dow Jones, ki prikazuje velik vrh tega razmerja v zadnjih štirih letih. Cene so se aprila močno znižale pod najnižjo ceno v obdobju 2015–2016 in hitro pospešile do padca, zdaj pa so se približale skoraj štiriletnim najnižjim. Čeprav se ta korak lahko kratkoročno podaljša, to ni dolgoročen vzorec, ki ga želimo kupovati. Eno načelo tehnične analize je, da je gibanje cen simetrično, kar bi nakazovalo, da gre za začetek večletnega upada, katerega cilj je približno 32% pod aprilsko razčlenitvijo, z več ravnimi potencialne podpore na poti..
Poleg tega se je indeks letalskih družb v primerjavi s S&P 500 maja znižal na 4, 5-letno najnižjo vrednost in je videti občutljiv na upad, podoben dolžini in obsegu. Izmerjeni premik tega simetričnega trikotnika se znižuje blizu najnižjih najnižjih vrednosti v obdobju 2011–2012, kar predstavlja skoraj 35-odstotno znižanje glede na nižje cene maja. Tako kot vzorec, ki smo ga videli zgoraj, je tudi to začetek dolgoročnega upada, ki ga na dolgi strani ne želimo nobenega dela.
Spodnja črta
Absolutno se zdi, da je v indeksu letalskih prevoznikov zelo malo prednosti, dokler se ta razpon od 103 do 124 ne odpravi odločilno. Medtem ko obstaja več dolgih in kratkih priložnosti, ki v posameznih imenih izgledajo privlačno, je pomembno, da se za določitev priložnostnih stroškov dajanja trgovine upošteva relativna uspešnost panoge.
Do zdaj teža dokazov kaže na to, da bo ta skupina zalog verjetno poslabšala prometni povprečje Dow Jones in širši trg. Kot rezultat tega želimo še naprej osredotočati svoja prizadevanja na sektorje, ki postavljajo nove vrhunce, da bi izrazili svojo bikovsko tezo v kapitalu. Ko se bo teža dokazov spremenila, si bomo z veseljem premislili, a zaenkrat je videti, da obstajajo boljši kraji.
