OPREDELITEV Sklada aktivnih indeksov
Aktivni indeksni sklad je košarica sredstev, ki jih upravljavec sklada ustvari začetno naložbo z deleži iz referenčnega indeksa in nato doda vrednostne papirje, ki niso povezani z osnovnim indeksom, kar lahko poveča uspešnost. Namen tega dodatnega sloja nematerialnih vrednostnih papirjev je povečati donos nad tradicionalno pasivno strategijo nakupa in zadrževanja. Z dodajanjem posameznih zalog, ki niso povezane s širšim indeksom, lahko upravitelj sklada odklene dodatno alfa.
RAZKRITI DOWN Fund Active Index
Aktivni indeksni sklad poskuša vzeti različico indeksnega sklada, kot je Standard & Poor's 500 Index (S&P 500), in občasno ponovno uravnotežiti vse zaloge tako, da ustrezajo deležem, ki jih najdemo v dejanskem S&P 500. Upravljavec bo dodal zaloge v sklad, ki ga imajo verjamem, da bo prinesel dodatne donose v pasivni indeksni sklad. Na primer, če upravitelj verjame, da bodo polprevodniki dali močne rezultate za prihodnja četrtletja; v portfelj bi dodali več polprevodniških zalog.
Medtem ko je mogoče, da nekateri upravljavci skladov bistveno premagajo osnovni referenčni indeks s pomočjo strategij, kot so časovna omejitev na trgu, še zdaleč ni zagotovljeno. Pri pasivnih sredstvih je mogoče računati, da bodo indeks zvesto sledili indeksu, kar vlagateljem omogoča, da poznajo resnične deleže in profil tveganja sklada. To pomaga vlagateljem obdržati raznolik portfelj in upravljati pričakovanja.
Če dodate aktivni sloj v indeksni sklad, vlagajoča skupnost težko predvideva prihodnjo sestavo sklada. To lahko za vlagatelje deluje, kadar trg doživlja veliko nestanovitnost in sklad potrebuje usposobljenega strokovnjaka za omejitev izpadov. Upravljavec sklada lahko sredstva preusmeri od pozicij, ki imajo slabe rezultate, na ustreznejše sektorje ali razrede sredstev. Vendar večina empiričnih raziskav ugotovi, da preprosta pasivna strategija ponavadi prekaša zapleten pristop aktivnega upravljanja.
Omejitve sklada aktivnega indeksa
Čeprav ima aktivni indeksni sklad veliko enakih vrednostnih papirjev tradicionalnega indeksnega sklada, se ponavadi premija. Če uporabljate aktivni slog upravljanja, mora sklad zaračunati višje pristojbine za kritje stroškov upravitelja, raziskovalnih materialov in drugih podatkov, potrebnih za sprejemanje premišljenih naložbenih odločitev.
Ta višja razmerja odhodkov pritiskajo na upravljavce skladov, da dosledno prekašajo ali premagajo osnovni indeks. Tako kot pri vzajemnem skladu se tudi potencial za uspešnejše doseže pri upravljavcu. Nekateri so sposobni najti skrite dragulje, večina pa bo izbrala izgubljajoča sredstva, ki omejujejo potencialno uspešnost sklada.
