Dolgo uveljavljena hišna industrija v investicijski skupnosti poskuša predvideti naslednje korake Warrena Buffetta in jim od tega prinesti dobiček. V začetku letošnjega leta je Buffett izjavil, da "upa na pridobitev slona" v skladu z letnim pismom delničarjem družbe Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Z več kot 112 milijardami dolarjev ameriških zakladnih menic in njihovih ustreznikov na koncu leta 2018 po letnem poročilu ima Berkshire veliko kupne moči.
Credit Suisse je pred kratkim opredelil 141 možnih ciljev za Buffett. Po pregledu tega seznama je Barron uporabil lastno analizo in tako zmanjšal področje na 12 velikih podjetij, vključno z devetimi: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX) in The Sherwin-Williams Co. (SHW). Berkshire je vse lahko prebavljiv, kot kaže spodnja tabela.
9 Možni cilji bifeta
(Tržna kapitalizacija od 5. aprila 2019)
- Amphenol, 31 milijard dolarjevAnthem, 75 milijard dolarjev BlackRock, 71 milijard dolarjevBristol-Myers Squibb, 76 milijard dolarjevGeneral Dynamics, 49 milijard USDNorthrop Grumman, 47 milijard USDSherwin-Williams, 41 milijard USDTarget, 42 milijardTJX, 66 milijard dolarjev
Pomen za vlagatelje
Buffett je znan kot investitor vrednosti, ki išče podjetja, katerih delnice trenutno na trgu trdijo podcenjene, vendar bi morale na podlagi močnih temeljev naraščati do poštene vrednosti. Analitični okvir, ki temelji na sedmih ključnih metrikah, je razvil Wells Fargo v svojem poskusu ponovitve meril odločitve Buffetta.
Credit Suisse medtem meni, da je donosnost naložb v denarni tok ključni del Buffettovega presejalnega postopka. Dodajajo, da išče močne menedžerske ekipe, visoke donose na kapital, majhen dolg ali nič, stabilne stopnje dobička in podjetja, ki jih je enostavno razumeti, ugotavlja Barron.
Berkshire zaostaja na trgu, zato bi velik del pridobitve, ki lahko bistveno izboljša donos, dobrodošli njegovi delničarji. Spodnja tabela prikazuje, kako daleč je Berkshire zalog zaostajal za trgom.
Bife potrebuje veliko ponudbo, da odpušča zaloge
(Primerjalni dobički: YTD 2019, 1 leto)
- Berkshire Hathaway razred A: + 0, 6%, + 2, 0% indeks S&P 500: + 15, 4%, + 8, 6%
Kljub zaslonom, ki ga je uporabil Credit Suisse, Barron meni, da obrambni izvajalci General Dynamics in Northrop Grumman ter proizvajalec mamil Bristol-Myers Squibb verjetno niso tarča Berkshirea. Obrambni izvajalci imajo svoje bogastvo vezano na politiko Washingtona. Bristol-Myers je zapleten v polemiko glede načrtovanega nakupa biotehničnega podjetja Celgene Corp. (CELG), kot ga opisuje Investorjev Business Daily. Medtem Buffett oklepa glede naložb v tehnologijo zaradi priznanega pomanjkljivega znanja na tem področju. To morda izključuje Amphenol, specializirano za računalniško povezovanje.
Zaradi tega je pet kandidatov, ki jih je enostavno razumeti: trgovska veriga blagovne znamke Target, prodajalec trgovin z diskontom oblačil TJX, proizvajalec barv in premazov Sherwin-Williams, podjetje za upravljanje naložb BlackRock in zdravstvena zavarovalnica Anthem. Barronova meni, da je TJX morda še posebej privlačen na podlagi "doslednih donosov in marž".
Pogled naprej
"Mislim, da ljudje ne bi smeli kupovati zalog, ker v časopisu berejo, da nekaj kupujemo. Če pa se bodo, se bodo morda v določenem času ozdravili, " je Buffett dejal na letnem srečanju Berkshire leta 1994, kot jih navaja CNBC. Dodal je: "Tako nikoli ne bomo komentirali teh zgodb, ne glede na to, kako smešne so." Zato Berkshire ni odgovoril na Barronovo prošnjo za komentar.
