Iskanje starostnih zalog z velikim potencialom navzgor postaja s staranjem trga bikov vse težje. Toda Goldman Sachs Group Inc. pravi, da jih je veliko in je opredelil 30 podjetij z bonitetno oceno z "mikro usmerjenimi, idiosinkratskimi donosi". Trenutno so zaloge znotraj indeksa S&P 500 (SPX) na zgodovinsko visoki stopnji povezave s širšimi tržnimi silami, kot so trgovinske napetosti in odločitve Zveznih rezerv. Goldman pravi, da je to "otežilo okolje za nabiralce zalog." Da bi premagal ta izziv, je Goldman razvil metodologijo za iskanje zalog s potencialno večjo uspešnostjo, vključno s temi sedmimi, z dobički, ki jih pomenijo njihovi ciljni cilji: DISH Network Corp. (DISH) + 80% za dosego cilja; AbbVie Inc. (ABBV) + 44%; Mylan NV (MYL) + 29%; MGM Resorts International (MGM) + 28%; Hasbro Inc. (HAS) + 27%; Centene Corp. (CNC) + 25%; in AmerisourceBergen Corp. (ABC) + 25%.
Goldmanov seznam je raznolik. DISH Network je ponudnik televizije, MGM Resorts je hotelski in igralniški operater, Hasbro pa izdeluje igrače. AbbVie in Mylan sta farmacevtski podjetji, Centene je družba za upravljanje, Amerisource Bergen pa distributer zdravil in drugih zdravil.
Iščem Disperzijo
Po Goldmanovih besedah so "prihodki S&P 500 postali bolj makro usmerjeni med zadnjo šibkostjo trga. Vendar pa naši razpršeni rezultati kažejo, da možnosti za zbiranje zalog ostajajo v potrošniškem diskretnem in zdravstvenem varstvu." Kot je opisano v poročilu z dne 12. aprila, "US Macroscope: Kje najti priložnosti za zbiranje zalog na koreliranem trgu, " Goldman ugotovi, da so "Zaloge z visokimi razpršenimi rezultati bolj verjetno odzvale na idiosinkratske novice in predstavljajo najboljšo generacijo alfa priložnosti."
Rezultat razpršenosti upošteva dva ukrepa: prvič, odstotek donosa te delnice v zadnjih šestih mesecih, ki je bil posledica mikro dejavnikov, ne pa gibanja celotnega trga (poznanega tudi kot beta), in drugič, Goldmanova napoved nestanovitnost ali tveganje, povezano s temi mikro dejavniki. Kar zadeva prvi ukrep, je imela srednja zaloga S&P 500 58% svojih šestmesečnih zaostalih donosov, ki jih poganjajo mikro dejavniki, medtem ko je sedem zgoraj naštetih zalog znašalo od 55% (AbbVie) do 89% (Hasbro), ostalih pet pa med 72% in 78%.
Goldmanova disperzijska ocena za srednjo zalogo S&P 500 znaša 1, 1, medtem ko se vrednosti za sedem označenih zalog gibljejo od 2, 0 (Hasbro) do 4, 8 (Centene). Ostalih pet zalog je med tem ukrepom med 2, 5 in 3, 4.
Nizke vrednosti
Med sedmimi poudarjenimi zalogami Mylan in AbbVie izstopata po posebno nizkih ocenah. Njihova razmerja med P / E, ki temeljijo na Goldmanovih ocenah, so le 7x in 12x v naslednjih dvanajstih mesecih (NTM) predvideni dobiček. Za primerjavo je sprednji P / E za celotni S&P 500 17x na Goldman in 16, 4x na Yardeni Research Inc. Predhodni P / E za zdravstveni sektor S&P 500 znaša 15, 2x, pravi Yardeni.
AbbVie doživlja močno rast prodaje, zaslužka in dividend. Delnice so postale tudi priljubljene institucionalnim vlagateljem, ki so kopičili delnice. Ocene soglasja zahtevajo, da se EPS v prvem četrtletju v primerjavi z letom prej poveča za 39, 8%, v celotnem letu 2018 pa EPS za 34, 5% na Yahoo Finance. (Za več si oglejte tudi: Zaloga AbbVie signalizira, da je premik na zgornji del lahko blizu .)
Pri Mylanu so ocene rasti EPS za prvo četrtletje 6, 5%, za celo leto pa 18, 0%, tudi na Yahoo Finance. Mylanov najbolj znan izdelek je EpiPen, nujno zdravljenje hudih alergijskih reakcij. Po ocenah CNBC je ta izdelek po letu 2015 predstavljal približno milijardo dolarjev prihodka. Vendar pa je podjetje pod hudimi kritikami, ker je ameriško maloprodajno ceno te naprave dvignilo na več kot 600 dolarjev za dva pakiranja, čeprav vsaka naprava vsebuje le 1 dolar zdravil na CNBC.
Po podatkih MIT Technology Review lahko samo napravo za dostavo proizvedete za največ 30 dolarjev. Poleg tega je Consumer Reports določil alternativo, ki stane le 10 dolarjev na dva paketa. Kot odgovor na izzive je Mylan predstavil generično različico za približno polovico cene blagovne znamke EpiPen. Leta 2017 je podjetje plačalo 465 milijonov dolarjev za rešitev zvezne preiskave, ki je sprva zahtevala povračilo 1, 27 milijarde dolarjev za povrnitev stroškov na napravi, je poročal Bloomberg.
Pogodbe v teh
V istem Goldmanovem poročilu so se osredotočili tudi na to, kako so nedavni Facebookovi pogledi na druge tehnične zaloge in kako bo to verjetno začasna anomalija, ki je ustvarila nekaj poslov v tem sektorju. Članek Investopedije na to temo ponuja tudi več podrobnosti o Goldmanovih ugotovitvah o nedavnem povečanju korelacij med zalogami S&P 500. (Več o tem si lahko ogledate tudi v: 10 tehnik, ki jih je Facebook spodbudila, zdaj pripravljen na rast .)
