Vlagatelji so bili osredotočeni na napredne obete za velike nacionalne banke, saj je Barclays napovedoval 20-odstotno rast delnic. Kljub temu pa bodo Barronova poročila, višje obrestne mere, hitrejša rast posojil in novi zakon o davkih omogočili regionalnim bankam, ki so v letu 2017 zaostajale pri večjih bratih, voditi paket v letu 2018.
Matt Olney, analitik za raziskave lastniškega kapitala v podjetju za investicijsko bančništvo Stephens Inc. s sedežem v Arkansasu, je te krame delil z Barronovimi:
- (IBTX) BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Domov BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Gonilniki makro dobička
Zvišanje obrestnih mer bo pomagalo regionalnim bankam, saj jim bo to omogočilo povečanje razlike ali dobička med tistim, kar izplačujejo vlagateljem in zbirajo od posojilojemalcev, ugotavlja Olney. Dejansko, dodaja, se stopnje, zaračunane posojilojemalcem, dvigajo hitreje kot donos, ki so ga zaslužili vlagatelji, in pričakuje, da se bodo te marže v letu 2018 še povečale.
Olney medtem sporoča Barronovi, da se zdi, da regionalne banke ohranjajo kreditno kakovost svojih posojil. Rast posojil je bila v letu 2017 razočarajoča, ključna neznanka za leto 2018 pa je, ali se lahko pospeši. Če je tako, pravi, "bo to bankam odlično leto."
Kratkoročno bi lahko prišlo do nejasnosti pri zaslužku v štirih mesecih za banke, v glavnem zaradi enkratnih stroškov, povezanih z novo zvezno davčno zakonodajo. Kljub temu je slika dolgoročnega dobička videti svetla.
Posebne zgodbe
Neodvisna banka Group ima privlačno kombinacijo organske in pridobitve usmerjene rasti posojil, je Olney povedal Barronovim. S sedežem v Teksasu zdaj vstopa na "trg močne rasti" v Denverju s prevzemom, ki so mu ploskali vlagatelji, dodaja. Skupina Independent Bank se je v letu 2017 povečala za 9% in v letu 2018 napredovala za 4, 5%, do četrtka ob 11:00 po newyorškem času.
BancorpSouth je imel več prevzemov, ki so jih zadržali regulatorji, vendar Olney pričakuje, da se bodo ti posli zaključili v začetku leta 2018. Zaloga se je v letu 2017 povečala za 3, 5%, do leta 2018 pa je dosegla še 6%.
TriState je Olney v zadnjih letih navdušil nad rastjo, ki presega 20%. Njene zaloge so v letu 2017 pridobile 4, 1% in so bile v letu 2018 višje za 2, 4%.
Trijumf je po Olneyjevem mnenju "edinstveno postavljen". Njegova marža je malo pod 6%, v primerjavi z nekaj več kot 3, 8% za vrstnike. Ima tudi bolj raznolik kreditni portfelj od svojih vrstnikov, en primer je zagotavljanje storitev faktoringa ali financiranje terjatev iz naslova terjatev, ki se osredotočajo na prometno panogo. Triumph je v letu 2017 pridobil 20, 5%, v letu 2018 pa 10, 6%.
Domači BancShares se je leta 2017 poškodoval zaradi izpostavljenosti nepremičninam na Florida Keys, ki jih je zabil orkan Irma. Domača banka je v preteklosti trgovala s premijo svojim vrstnikom, zdaj je s popustom, vendar Olney pričakuje, da se bo vrnil k vrednotenju premije v letu 2018. Zaloga je v letu 2017 padla za 14, 9%, leta 2018 pa je pridobila 4, 7%.
Houstonski CBTX je bil IPO leta 2017. V svojih pripombah k Barronu Olney pravi, da je "zelo discipliniran, ima dobro bilanco stanja in je zelo konservativen." Delnice CBTX so začele trgovati 8. novembra in so se do konca leta 2017 povečale za 3, 5%. V letu 2018 so do zdaj upadle za 1, 7%.
Aktivno M&A
Olney predvideva, da se bo v letu 2018 segrevanje M&A med regionalnimi bankami segrelo in dodal, da je bilo v zadnjih nekaj letih "zelo aktivno", vendar na splošno vključuje zelo majhne pridobitve, ki so med vlagatelji dobili premalo pozornosti. Prav tako pričakuje, da se bodo večje banke v letu 2018 okrepile pri M&A, vendar ne pove, ali bi se katera od zgoraj omenjenih regij lahko izkazala kot cilj.
