Medvedje stave proti indeksu S&P 500 (SPX) se hitro povečujejo in to je le eden od petih velikih znakov, da se 2019 oblikuje kot groba za delnice, če se uresničijo vse večji strahovi med vlagatelji. "Tržne napetosti, ki smo jih videli v tem četrtletju, niso bili osamljen dogodek, " je dejal Claudio Borio, vodja denarnega in ekonomskega oddelka pri Banki za mednarodne poravnave (BIS), ki ga navaja Business Insider.
Spodaj navedenih pet znakov nevarnosti predstavlja osupljiv preobrat za vlagatelje, ki so pred kratkim želeli kupiti zaloge ne glede na ceno in ne glede na to, ali so padle ali ne.
5 Znaki motenega trga:
- Naraščajoče kratke obresti za S&P 500Lesedečni rekord tedna iz delnic iz ZDA. Zapis tedenskega odliva iz svetovnih zalogMajhne zaloge kapitanov na trgu medvedovBIS v letu 2019 opaža več turbulence
Viri: Business Insider, Barronovi
Pomen za vlagatelje
Prvi trije zgornji kazalniki kažejo, da zaskrbljeni vlagatelji bežijo pred delnicami, se ščitijo pred padcem trga ali si prizadevajo za dobiček od zloma trga. Kratko zanimanje za SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) je blizu 6% neporavnanih delnic, kar je približno dvakrat več kot v letu 2018 po podatkih IHS Markit, ki jih navaja Business Insider.
V tednu, ki se je končalo 12. decembra, so vlagatelji iz ameriških lastniških vrednostnih papirjev vzeli neto 27, 6 milijarde dolarjev na analizo Bank of America Merrill Lynch, ki jo je poročal Business Insider. To je bil drugi najvišji tedenski umik doslej. V istem tednu je bilo iz zalog po vsem svetu odstranjenih rekordnih 39 milijard dolarjev.
Russell 2000 indeks (RUT), vodilno merilo za majhne zaloge kapitanov v ZDA, se je 31. avgusta znižal za več kot 20%, kar je postavilo na medvedji trg. Poleg tega se je Russell od avgusta 2017 odrekel vsem dobičkom in dosegel nedavno dno, ki je predstavljalo izgubo v višini več kot 10% do leta, kar je več kot podvojilo znižanje vrednosti S&P 500 v istem obdobju.
Majhne zaloge kapitalskih naložb so zaradi Barronovih tveganj bolj tvegane kot velike kapitalske naložbe v S&P 500: manjša cenovna moč pri kupcih, manjša pogajalska moč pri dobaviteljih, manjša diverzifikacija, več vzvodov in manjša verjetnost, da bodo donosne. V istem članku je navedeno, da vlagatelji ponavadi bežijo od majhnih zgornjih mej, "pozno v ciklu, ko stopnje naraščajo in se zdi, da je gospodarstvo počasi." Zato je lahko medvedji trg z majhnimi kapicami pokazatelj nadaljnjega upada drugih kategorij staležev. Številni glavni borzni indeksi po vsem svetu so že utrpeli velik padec, kot je podrobno opisano v drugem članku o Investopediji.
Nazadnje imajo pripombe iz BIS veliko težo, saj je to ključni zob v mednarodnem finančnem sistemu, ki ga pogosto imenujejo "centralna banka za centralne banke." Uradnik BIS-a Claudio Borio poleg zgornjega citata kot ključna vprašanja v letu 2019 vidi "mešane signale svetovnega gospodarstva… zaostrovanje finančnih razmer… dolgotrajne trgovinske napetosti… povečano politično negotovost".
Pogled naprej
Tudi če trgovinski konflikti popustijo in se svetovna gospodarska rast ne upočasni tako hitro, kot se bojijo pesimisti, lahko veliko glasovanje o nezaupanju delnicam, ki jih zdaj vlagajo registrirani vlagatelji, v letu 2019 sprejeme v slabo voljo.
Paul Ciana, glavni svetovni tehnični strateg FICC (fiksni dohodek, valute in surovine) na Bank of America Merrill Lynch, svetuje vlagateljem, naj skrijejo S&P 500 in kupijo ameriški dolar za CNBC. Predstavil je grafikon, ki kaže, da se razmerje med dolarjem in S&P 500 od začetka devetdesetih giblje navzdol. Prejšnjim dnom v letu 2000 (pred zlomom dotcoma), 2008 (med finančno krizo) in 2014–15 sta sledila naraščajoči dolar in prepadni S&P 500, ugotavlja.
