Zaradi hitrega naraščanja svetovnega dolga mnogi vlagatelji skrbijo ponovitev finančne krize 2008–2009, ko bo neizogibna kreditna kriza prizadela. Nedavno poročilo vodilne bonitetne agencije Standard & Poor's (S&P) opaža povečana tveganja, vendar kaže, da so strahovi morda preveč.
"Globalni dolg je danes zagotovo večji in bolj tvegan, kot je bil pred desetletjem, z gospodinjstvi, podjetji in vladami se je vse povečala zadolženost. Čeprav je morda upadanje drugih kreditov neizogibno, ne verjamemo, da bo tako slabo kot leto 2008 - Svetovna finančna kriza leta 2009. " po Terry Chanu, kreditnem analitiku pri S&P Global Ratings, ki ga navaja CNBC. Spodnja tabela povzema štiri razloge, zaradi katerih S&P verjame, da bo naslednja kriza manj resna kot zadnja.
Štirje razlogi, zakaj bo naslednja finančna kriza manj resna
- Tekoči dolg narašča predvsem zaradi zadolževanja države. Visoko zaupanje vlagateljev v tržne valute iz razvitih držav ZDA. gospodinjstva so preudarna, saj so svoj dolg v 10 letih zvišala za samo 7 %Visoka raven notranjega financiranja omejuje globalno tveganje zaradi kitajskega dolga
Pomen za vlagatelje
Junij 2018 je skupni svetovni dolg dosegel 178 bilijonov ameriških dolarjev, vključno s posojili vlad, korporacij in gospodinjstev, poroča S&P. To je 50-odstotno povečanje v primerjavi z 10 leti pred junijem 2008. Vendar je dolg v odstotkih svetovnega BDP-ja od 203% do 231%, kar pomeni, da se je skupni količnik finančnega vzvoda za svetovno gospodarstvo povečal za samo 15 %.
Javni dolg po vsem svetu je junija 2018 znašal 62, 4 bilijona dolarjev, kar je 77-odstotno povečanje v 10 letih. ZDA je vodilna z 19, 5 bilijona dolarjev, kar je 117% več. Od 62, 4 bilijona dolarjev je 29, 0 bilijona dolarjev iz drugih naprednih držav, 6, 2 trilijona dolarjev iz Kitajske, preostalih 7, 6 bilijonov dolarjev pa iz drugih držav na trgu.
"Kljub večjemu vzvodu tveganje za okužbo ublaži visoko zaupanje vlagateljev v tržno valuto dolga večjih zahodnih držav. Visoko razmerje domačega financiranja kitajskega podjetniškega dolga zmanjšuje tudi tveganje za okužbo, saj verjamemo, da ima kitajska vlada sredstva in motiv da bi preprečili razširjene privzete vrednosti, "je zapisano v poročilu.
Nefinančni dolg podjetij je imel na Kitajskem eksplozivno rast, ki se je v zadnjih 10 letih povečala za več kot petkrat, z 4, 0 trilijona na 20, 3 bilijona dolarjev. Kitajska zdaj predstavlja 29% svetovnega nefinančnega dolga podjetij in je v zadnjem desetletju prispevala 68% svetovnega povečanja.
Nedvomno pozitiven razvoj v zvezi z dolgom gospodinjstev v ZDA in v gospodinjstvu v evroobmočju je bil v zadnjem desetletju za samo 7% manjši za skoraj 2%. Na Kitajskem pa se je dolg gospodinjstev povečal z 0, 8 trilijona na 6, 6 bilijona dolarjev, kar je za 716%, kar predstavlja 72% svetovnega povečanja.
"Čeprav verjamemo, da je tveganje za okužbo nižje kot v letih 2008-2009, so tveganja povečana. Zaradi izredno nizkih obrestnih mer je v preteklem desetletju prišlo do migracijskih tokov vlagateljev v špekulativne in netradicionalne izdelke s fiksnim dohodkom. Ti trgi ponavadi da je manj tekoča in nestanovitnejša in bi lahko izkoristila v primeru finančnega šoka ali panike, "opozarjajo v podjetju S&P. Ključno gonilo krize 2008–2009 je bilo razpad kompleksnih vrednostnih papirjev, ki so postali znani kot strupena sredstva.
Pogled naprej
Tudi če je S&P pravilen in naslednja finančna kriza niti približno ni tako slaba kot prejšnja, je še vedno verjetno, da gre za šibko izkušnjo s širokimi negativnimi vplivi na vlagatelje in širšo javnost.
