Uporaba pristopa temeljne analize pri trgovanju je že dolgo predmet prepirov med njenimi privrženci in tistimi, ki dvomijo o učinkovitosti metode pri določanju notranje vrednosti delnice. Namesto da bi se tega argumenta lotili, se namesto tega osredotočimo na to, kako lahko trgovec koristi temeljne analize. Pogovorili se bomo o prednostih in slabostih temeljne analize kot trgovčevega orodja, izpostavili pa bomo tiste situacije, ko lahko trgovec uporablja temeljne tehnike za sprejemanje naložbenih odločitev.
Ključni odvzemi
- Trgovci, ki uporabljajo temeljno analizo za ocenjevanje zalog, pregledajo podatke, povezane s trenutnim gospodarskim okoljem, finančnim zdravjem podjetja in konkurenti podjetja. Trgovci uporabljajo podatke, ki jih odkrijejo, za določitev lastne vrednosti zaloge. Pri ugotavljanju, ali je zaloga podcenjena, Trgovec lahko preceni ali pravilno ceno, trgovec oceni zaloge po njegovem potencialu kot donosno naložbo. Trgovci včasih kombinirajo temeljno analizo s tehnično analizo, da jim pomagajo določiti, kdaj in kako sprejeti svoje naložbene odločitve.
Mehanika temeljnega trgovanja
Temeljni pristop za vrednotenje podjetja temelji na poglobljeni študiji gospodarstva, industrije, v kateri podjetje deluje, in samega podjetja. Trgovec uporablja podatke iz te analize za napovedovanje dogajanja na trgu in za določitev notranje vrednosti delnic družbe.
Trgovec lahko uporabi tudi temeljno analizo kot orodje za pomoč pri napovedi prihodnje vrednosti zalog in za ugotovitev, ali je zaloga precenjena ali podcenjena. Uspešna analiza lahko odkrije priložnosti za naložbe, ki jih trg kot celota še ne prepozna, in lahko trgovcu pomaga pri donosni naložbi.
Metodološko se lahko trgovec odloči za uporabo različnih pristopov kot del temeljne analize zalog. Trgovec se lahko na primer odloči za primerjavo industrijskih skupin z drugimi industrijskimi skupinami ali podjetji znotraj teh skupin.
Primeri temeljne analize v trgovanju
Sposobnost trgovca za uspešno uporabo temeljne analize je odvisna od številnih dejavnikov. Dobro izhodišče je preučiti potencialni dobiček ciljne trgovine. Pomembno je razumeti različne načine, s katerimi vam lahko temeljna analiza pomaga prepoznati potencialno donosne posle in razumeti, zakaj so te trgovine lahko donosne.
Tu sta dva primera, kako bi lahko uporabili temeljno analizo za prepoznavanje potencialno donosnih naložb.
Ustanovljene zaloge
Ustanovljena podjetja, vzajemni skladi in druge velike finančne organizacije veliko napredujejo na finančnih trgih in lahko delujejo kot graditelji portfelja za vlagatelje. V tem primeru bo dobiček trgovca deloval kot nadomestilo za prevzeta tveganja.
S temeljno analizo lahko ugotovite, ali ima naložba v uveljavljeno javno delniško delnico potencialni dobiček. Cilj je tehtati vse različne informacije, ki lahko vplivajo na ceno zalog.
Najprej bodo trgovci pogledali trenutno gospodarsko okolje, ki vključuje domače in svetovne dogodke, ki bi lahko vplivali na podjetje in njegovo ceno delnic. Ali na primer obstajajo regionalni konflikti (kot so vojne ali delavski stavki), ki bi lahko vplivali na sposobnost podjetja, da pridobi materiale, potrebne za proizvodnjo? Ali obstajajo makroekonomski dejavniki, ki vplivajo na cenovno strukturo podjetja, na primer zvišanje obrestnih mer ali inflacija? Kakšna je napoved za celotno industrijo podjetja? Ali obstajajo moteči dejavniki, ki lahko negativno vplivajo na nišo, v kateri deluje podjetje?
Naslednji korak v temeljni analizi trgovanja je izvedba obsežnih raziskav samega podjetja. Pomembno je jasno razumevanje poslovnega modela podjetja in kako zasluži. Trgovci bodo v zadnjih dveh letih pregledali računovodske izkaze podjetja in pregledali njegove izkaze denarnih tokov, izkaze poslovnega izida in bilance stanja. Med tem pregledom bo trgovec iskal jasne znake rasti, učinkovito upravljanje, ki lahko prepreči morebitne negativne makroekonomske dejavnike, in kakršno koli konkurenčno prednost podjetja, ki bi lahko spodbudila rast v prihodnosti.
Nazadnje bo trgovec analiziral konkurente v podjetju na način, podoben temeljni analizi, ki jo je že izvedel za podjetje. Trgovec bo primerjal ugotovitve tako za ciljno podjetje kot za konkurente, da bo vse družbe razvrstil kot potencialne naložbe. Na tem koraku temeljne analize lahko trgovec odkrije, da ima podjetje dober naložbeni potencial ali pa konkurenčno podjetje ponuja boljši potencial. Po premisleku se trgovec lahko odloči, da trenutno nobena od pregledanih zalog ne bi bila dobra naložba.
Začetne javne ponudbe
Začetna javna ponudba (IPO) lahko trgovcem omogoči unovčenje neskladja med ceno IPO delnice in ceno, po kateri se bo sčasoma poravnala. Kot trgovec bo vaš zaslužek vaše nadomestilo za tveganje, ki ga prevzamete.
Medtem ko lahko trgovci uporabljajo številne temeljne tehnike analize, opisane zgoraj, samo te morda ne bodo dovolj za celovito oceno dobička IPO. IPO lahko imajo dejavnike tveganja, ki jih temeljna analiza morda ne bo mogla izmeriti. Na primer, lahko naredimo temeljito analizo IPO v relativno novih panogah, saj je za zgodovino malo zgodovinskih podatkov o tej panogi.
Tudi cena IPO delnic je zaradi intenzivnega medijskega poročanja včasih napihnjena. Nekatere vlagatelje prizadene čredni nagon in vlagajo v IPO, ne da bi opravili raziskave in skrbnost. To lahko privede do začetne povišane cene delnic, ki hitro upada, ko začne delnica trgovati.
Posebna vprašanja
Temeljna analiza se običajno ne uporablja kot taktična, kratkoročna metoda odločanja. Tehnična analiza omogoča trgovcem, da v pravem času pridobijo vizijo trga in se pravilno odločijo, temeljne analize pa je treba uporabljati strateško, v daljšem obdobju.
Temeljna analiza pomaga trgovcu pridobiti informacije o splošnem stanju na trgu in privlačnosti določenega vrednostnega papirja v primerjavi z drugimi vrednostnimi papirji. Nekateri vlagatelji pa raje uporabljajo tehnično analizo, da določijo, kdaj in kako reagirati na informacije, pridobljene s temeljno analizo.
