Štiri zaloge podatkovnega centra, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) in InterXion Holding NV (INXN), bi lahko v prihodnjih letih močno presegli širši trg. industrija doživlja drugo stopnjo rasti. Pozitivni gonilni dejavniki na trgu vključujejo napovedano 25-odstotno povečanje prometa v podatkovnih centrih do leta 2021 ter 50-odstotni skok letne porabe mega strank, kot sta Amazon Inc. (AMZN) in Cisco Systems Inc. (CSCO).
"Velik makro trend je digitalna transformacija, " je dejal Charles Meyers, predsednik podjetja Equinix. »Podjetja se razvijajo v prvi svet v oblaku in to je glavno gonilo našega poslovanja.« Podatkovni centri so ključni za digitalno rast, saj se uporabljajo kot središča in sporočil interneta. Korporativne stranke najemajo prostor za podatkovne centre na podlagi svojih potreb po moči za izmenjavo in shranjevanje podatkov, povezovanje z ponudniki oblakov in dostop do interneta po Barronovih.
Trgovinski podatkovni centri
Vsi Equinix, CoreSite in InterXion se osredotočajo na "maloprodajne" podatkovne centre, ki so mrežni gosto kampusi, s katerimi podjetja najemajo prostor za izmenjavo informacij in dostop do ponudnikov oblakov, kot je Amazon, ki ima tudi lastne podatkovne centre. Berenberg Capital Markets ima na drugi strani veleprodajne centre, ki se osredotočajo na skladiščenje in povezovanje v omrežja za velika podjetja in hiperrazlične kupce.
Iron Mountain, predvsem REIT za shranjevanje dokumentov, je začel uporabljati svoje korporativne odnose, da bi se preselil v podatkovne centre. Dohodkovno naravnanim vlagateljem bo morda všeč tudi 6, 9-odstotni donos delnice v primerjavi s povprečjem REIT 3, 8-odstotnega.
Tveganja, ki se soočajo s ponudniki podatkovnih centrov
Medtem ko prostor za podatkovne centre cveti, ostajajo zadnji vetrovi, vključno z grožnjo večjih ponudnikov oblakov, ki bodo zgradili svoje lastne podatkovne centre, s čimer bodo odvzeli poslovanje drugim spletnim mestom. Rast "programsko opredeljenih" omrežij tudi ogroža trg, saj ponuja strežniški prostor brez fizičnih kablov v podatkovnem centru. Medtem upočasnjeno povpraševanje lahko ogrozi te visoko leteče zaloge, poročila polprevodnikov, vključno z Intel Corp. (INTC) in Nvidia Corp. (NVDA), pa signalizirajo šibkejše povpraševanje po čipih, ki se uporabljajo v podatkovnih centrih, in dodajo pripombe tehnoloških velikanov, kot je Microsoft Corp. (MSFT) in Facebook Inc. (FB), kar kaže na močne, vendar upočasnjene kapitalske izdatke za leto 2019.
Privlačne vrednotenja
Berebergov Nate Crossett trdi, da zaloge podatkovnih centrov »trgujejo na nekaterih najboljših ravneh od konca leta 2015.« Opaža, da podatkovni centri trgujejo s 94% čiste vrednosti premoženja, v primerjavi s 100% za REIT-ove na splošno, medtem ko gre za 18-kratno ocenjena sredstva za leto 2019 prilagojena sredstva iz poslovanja (AFFO), ukrep REIT operativnega denarnega toka, v primerjavi z 20-krat za celotno panogo. Berenberg pričakuje, da bodo podatkovni centri od leta 2019 do 2020 zrasli za 10-odstotno stopnjo AFF v primerjavi s 6-odstotno rastjo vseh REIT-ov, napovedanih v istem obdobju.
Evropske zaloge
InterXion, eno največjih evropskih centrov za podatkovne centre, je uspelo pridobiti pomemben delež medsebojno povezanih podjetij, ki delujejo iz ključnih mest, vključno z Frankfurtom, Londonom in Parizom. Z uporabo teh podlag je InterXion uspel prodati svoje zmogljivosti na visoki ravni velikim kupcem.
"Stranke hiperrazličnih velikosti želijo biti na tistih platformah za medsebojno povezovanje, " je dejal Colby Synesael iz Cowen & Co, Barron. "To je edinstvena prednost za zmago v teh pogodbah, " je dejal in dodal, da je širitev podatkovnega centra v Marseillu v Franciji "velika domača tržnica." Synesael je prepričljiv glede priložnosti InterXiona na evropskem trgu, za kar meni, da je manj izkoriščeni kot ZDA
Medtem ko podjetje InterXion trguje z 17-kratno vrednostjo podjetja Ebitda, kar predstavlja premijo industriji, pričakuje, da bo podjetje Ebitda v letu 2019 povečalo za 16% in povečalo prihodke za 15%, kar je precej nad srednjo napovedjo panoge.
Pogled naprej
Medtem ko je decembrski padec marsikje poškodoval te zaloge, je njihov daljši profil začuten. Podjetje Equinix se je v petih letih zvišalo skoraj za 170%, medtem ko je S&P v istem obdobju narasel za približno 52%. Ko napredujemo, čedalje večje potrebe podjetij po podatkih in podatkovnih centrih pomenijo, da se ta rast morda ne bo kmalu končal.
