V začetku tega meseca so najvišji upravljavci hedge skladov v ZDA razkrili, kam so svoje naložbe preusmerili v tretje četrtletje. Vsa podjetja, ki upravljajo z najmanj 100 milijoni dolarjev, so zdaj pri ameriški komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) vložila 13 obrazec F, kar pomeni, da lahko analitiki lahko pregledajo te dokumente, da ugotovijo nastajajoče naložbene trende.
David Einhorn, vodja milijarderja Greenlight Capital, je večletni favorit med tistimi, ki spremljajo poročila o 13F navkljub uspešnosti njegovega sklada v letošnjem letu. Greenlight je svoj obrazec 13F vložil pri Komisiji za vrednostne papirje in borze ZDA (SEC) 14. novembra in obrazec razkriva več pomembnih sprememb portfelja hedge skladov v zadevnem obdobju. Zlasti se je skupna vrednost portfelja 13F znižala s približno 3, 14 milijarde dolarjev na približno 2, 37 milijarde dolarjev iz četrtine v četrtletje, kar je za približno 25% upadlo. Po nedavnem poročilu družbe Seeking Alpha je portfelj Greenlight postal tudi bolj koncentriran, položaj podjetja pa se je s četrtletja na četrtletje zmanjšal z 29 na 20.
Izhod iz položajev v Mylan NV, Apple
V racionalizaciji portfelja svojega sklada je Einhorn v tretjem četrtletju izstopil iz številnih predhodnih položajev. Eden najpomembnejših med njimi je bil Mylan NV (MYL), ki je na začetku tretjega četrtletja zavzel približno 8% portfelja sklada. Einhorn je MYL prvič kupil leta 2015 in do leta 2017 postopno povečeval svoje deleže, čeprav je v prejšnjih treh četrtletjih prodajal delnice.
Medtem ko so številni hedge skladi povečali svoje deleže v Applu v zadnjem četrtletju, se je Einhorn odločil za popoln izstop iz podjetja. Greenlight je prvič kupil družbo Apple Inc. (AAPL) leta 2010 in nazadnje povečal svoj položaj z veliko maržo v zadnjem četrtletju 2016. Od takrat je Einhorn postopoma razprodajal delnice tehnološkega podjetja in skoraj v celoti opustil položaj s strani začetek tretje četrtine.
Einhorn je tudi v zadnjem četrtletju zmanjšal General Motors (GM), ki je prej predstavljal približno 21% celotnega portfelja sklada. Leto do konca tretjega četrtletja je Einhorn prodal približno 42% svojih deležev v GM.
Majhni novi deleži
Po podatkih Greenlight 13-F je podjetje v tretjem četrtletju zasedlo pet novih pozicij v svojem portfelju, od katerih je vsaka majhna. Največji od teh novih deležev sta v družbi Altice USA (ATUS) in Seadrill Ltd. (SDRL), ki predstavljata približno 2% oziroma 1% celotnega portfelja. Med novejšimi dodatki so še Michael Kors (KORS), Sherwin-Williams (SHW) in Tractor Supply (TRCO), čeprav vsako od teh podjetij predstavlja manj kot en odstotek celotnega portfelja.
Za vlagatelje, ki sledijo obrazcem 13F, je pomembno, da se zavedajo, da so ti dokumenti odsevni. To pomeni, da prikažejo informacije, ki so v najboljšem primeru zastarele za nekaj tednov. Investitorji, kot je Einhorn, so morda v vmesnem času bistveno spremenili svoje deleže.
