Zacks proti Morningstar: pregled
Morningstar, Inc., (MORN) je znano kot vodilno neodvisno raziskovalno podjetje finančne industrije za vzajemne sklade in borzno-trgovalne sklade (ETF). Podjetje se je lotilo tudi poročil o raziskavah zalog, obveznic, rent in celo ločeno vodenih računov. Čikaško podjetje, ki ga je leta 1984 ustvaril Joe Mansueto, je danes v javnem prometu in ima od leta 2019 5.230 zaposlenih po vsem svetu. Podjetje zagotavlja podatke o 621.370 naložbenih ponudbah.
Ustanovitelj Len Zacks je leta 1978. ustvaril Zacks Investment Research. Glavni cilj Zacks je zagotoviti neodvisne raziskave, ki bodo vlagateljem prinesle tržno prednost. Podjetje vodi skupina strokovnjakov, ki so osredotočeni na kvantitativno analizo lastniških vrednostnih papirjev, vzajemnih skladov in ETF-ov.
Zacks
Zacks Investment Research, znan tudi kot Zacks, ima svoj sistem razvrščanja vzajemnih skladov, ki članom pomaga razlikovati, kateri vzajemni skladi imajo največ potenciala, da prekašajo trg. Februarja 2019 je v Zacku zajetih skoraj 19.000 vzajemnih skladov, ki so ocenjeni po lestvici ena do pet. Ocena ene pomeni priporočilo za "močan nakup", pet pa pomeni priporočilo za "močno prodajo". V metodi Zacks obstajata dva različna sistema razvrščanja vzajemnih skladov, eden za ameriške delniške sklade in drugi za vse druge sklade. Metoda ameriškega delniškega sklada uporablja enak sistem razvrščanja kot zasebni sistem za ocenjevanje zalog Zacks. Identificira najvišje deleže znotraj vsakega sklada in ga uporablja kot osnovo za določitev sistema vzajemnega sklada. Vse druge uvrstitve skladov določajo številni ključni dejavniki, ki so last Zacka in njegove raziskovalne skupine.
Jutranja zvezda
Morningstar je večinoma znan po sistemu zvezd, ki ga ocenjujejo na osnovi ene do pet zvezdic. Prvih 10 odstotkov sredstev v kategoriji prejme oceno s petimi zvezdicami, spodnjih 10 odstotkov pa ocene z eno zvezdico. Vsak sklad je uvrščen v določeno kategorijo in ocenjen na podlagi triletne, petletne in desetletne. Te tri ocene skupaj združimo, da dobimo skupno oceno.
Morningstar uporablja lastniško matematično vrednotenje, ki temelji na pretekli uspešnosti sklada, da določi njegovo uvrstitev znotraj kategorije. Sredstva, ki imajo tri leta ali manj, ne izpolnjujejo pogojev za uvrstitev. Morningstarjev bonitetni sistem ni pokazatelj mnenja. Bolj je primerjava uspešnosti sklada glede na njegove vrstnike v njegovi kategoriji.
Morningstar ima tudi analitične ocene vzajemnih skladov, ki temeljijo na petstopenjski lestvici. Ocene so zlato, srebro, bron, nevtralno in negativno. Za razliko od zvezdnega sistema, ki temelji na preteklih zmogljivostih, je ta ocena priporočilo podjetja v prihodnosti. Analitiki pri določanju bonitetne ocene uporabljajo pet stebrično podlago; postopek, uspešnost, ljudje, starš in cena. Zlata ocena bi pomenila, da sklad prevladuje na vseh petih stebrih, medtem ko bi negativna ocena kazala nasprotno.
Ključne razlike
Morningstar ponuja dva različna članska paketa. Osnovni paket je brezplačen in od uporabnikov zahteva le registracijo prek spletne strani. Osnovno članstvo vključuje dostop do finančnih podatkov, možnost povezovanja svojega portfelja z raziskavo Morningstar ter dostop do arhiva člankov in forumov. Vlagatelji, ki želijo videti ocene zvezd ali podatke o vzajemnem skladu ali delnici, jih lahko dobijo prek osnovne možnosti članstva. Tisti, ki iščejo bolj poglobljene raziskave, naj se odločijo za premium članstvo. To vključuje širok pregledovalnik jarkov za zaloge, preglednik zlatih medalj za sredstva, dostop do ocen in poročil analitika, boljši upravljavec portfelja in vrhunsko e-glasilo. Morningstar od februarja 2019 ponuja brezplačno 14-dnevno poskusno obdobje s premium članstvom. Po tem so štiri različne možnosti: eno leto za 199 dolarjev, dve leti za 339 dolarjev, tri leta za 439 dolarjev in mesečno za 23, 95 dolarja.
Zacks na drugi strani ponuja veliko različnih možnosti članstva za vlagatelje. Osnovni načrt članstva se imenuje Zacks Premium. Podjetje ponuja 30-dnevno članstvo za 1 dolar, nato pa je osnovna cena 249 dolarjev za enoletno naročnino. Uporabniki s premium članstvom dobijo dostop do ocen za 4.400 zalog in 19.000 vzajemnih skladov. V okviru lastniškega kapitala članstvo omogoča tudi dostop do seznama Zacks Rank 1 in seznama ostrenja. Omogoča tudi dostop do vseh poročil o raziskavah, razvrstitvi in presejalnih orodij Zacks. Nazadnje lahko uporabniki tudi spremljajo svoje portfelje glede na ocene Zacks in prejemajo vsakodnevno opozorilo po e-pošti s pomembnimi novicami.
Zcks Investor Collection vključuje vse v Zacks Premium, pa tudi sprotne nakupe in prodaje signalov iz dolgoročnih portfeljev vlagateljev, strategijo zalog pod 10 USD in popoln dostop do vrhunskih raziskovalnih orodij in poročil. Podjetje ponuja 30-dnevno članstvo za 1 dolar, nato pa cena naraste do 59 dolarjev na mesec ali 495 dolarjev na leto.
Zacks najbolj vključujoč paket je Ultimate naročnina. Za začetek uporabniki plačajo samo 1 dolar za enomesečno preskušanje. Po izteku meseca naročnina stane 299 dolarjev na mesec ali 2995 dolarjev na leto. Člani Zacks Ultimate s tem visokim stroškom dobijo dostop do vsakega priporočila, ki ga podjetje ponuja, skupaj z vsemi raziskovalnimi orodji in poročili, ki so vključeni v premium paket. Zacks ponuja 19 strategijskih priporočil, razvrščenih glede na časovno obdobje, slog investiranja, trgovanja na mesec in število zalog v portfelju. Na primer, strategija "Home Run Investor" izgleda usmerjena v premajhne radarske zaloge, ki lahko zrastejo od 50 do 200 odstotkov. Če uporabniki ne želijo drage naročnine Ultimate, je vsaka od 19 strategij na voljo po individualni ceni.
Primer Zachsa proti Morningstarju
Morningstar in Zacks ponujata podobne sloge poročil o naložbah za vzajemne sklade. Toda informacije predstavljajo na različne načine.
Oba vsebujeta številke uspešnosti in osnovne podatke o skladih, na primer velikost sklada in podatke upravitelja. Oba prikazujeta najvišji delež v skladu, Morningstar pa najboljših 15, Zacks pa najboljših devet.
Z vidika finančnih podatkov Morningstar običajno ponuja več informacij. Na grafikonu Morningstar prikazuje uspešnost v preteklih 10 letih, ki temelji na začetku 10.000 USD naložbe. To isto naložbo primerja tudi s kategorijo sklada in standardnim indeksom. Pod grafikonom Morningstar prikazuje letne številke čiste vrednosti sredstev (NAV), celotni odstotek donosa, primerjavo s standardnim in kategorijskim indeksom, odstotek uvrstitve v kategorijo in število skladov.
Tabela poročil Zacks prikazuje uspešnost sklada na lestvici z ničelno vsoto, medtem ko ga primerja z referenčno vrednostjo. Navedeni letni podatki so NAV, skupni donos, letni dividendni donos, relativna uspešnost glede na referenčno vrednost, kvintilni rang, sredstva sklada, letni promet, izplačane dividende in izplačani kapitalski dobički.
V skladu s temo zagotavljanja več informacij ponuja Morningstar svoj profil "Tveganje in povračilo", ki prikazuje tri-, pet- in 10-letne razčlenitve ocene Morningstar, standardno odstopanje, povprečje, razmerje ostrine, alfa, beta, in r-kvadratni ukrepi. Zacks prikazuje le tri- in petletne ukrepe.
V obeh poročilih je razvidna razčlenitev delniškega sektorja, pri čemer je Morningstar uporabil odstotek ponderiranja v sektorju S&P in primerjal z referenčno vrednostjo. Zacks se je odločil za bolj barvito grafično tablico razčlenitve po sektorju, vendar je ne primerja s primerjalno maso. Obe poročili prikazujeta razčlenitev premoženja in analizo sloga z lastnimi metodami. Morningstar gre nekoliko bolj poglobljeno, saj uporablja svoj način oblikovanja grafik v slogu, da loči delnice in obveznice v skladu.
Zacks iz opisa sklada ponuja opis v enem odstavku sklada, ki opisuje kratko zgodovino sklada in naložbeni cilj. V opisu sta tudi izplačilo dividend ter pogostost in časovni razpored za kapitalski dobiček. Morningstar v svojih poročilih ne daje takšnih informacij.
Pri primerjavi lestvice se lahko ponudnika včasih razlikujeta, pogosto pa sta tudi na isti strani glede na lastni postopek vsakega podjetja. Na primer, Morningstar je pred kratkim znižal bonitetno oceno Morningstar analitičnega sklada T. Rowe Price New Horizons (PRNHX) na Bronze from Gold in je postavil v oceno Silver sklad. Odločitev za znižanje je bila sprejeta po tem, ko je sklad napovedal premik v menedžmentu, odšel je menedžer Henry Ellenbogen, ki ga bo zamenjal Joshua Spencer, trenutno upravljavec veliko manjše tehnologije T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar je navedel dejstvo, da se bo novi upravitelj spopadel z velikim korakom v smislu vesolja skladov in premoženja v upravljanju. Toda v Zacku ima New Horizons Fund najvišjo možno uvrstitev, eno zvezdico, kar pomeni močan nakup. Poročilo o skladu sklada v februarju je pokazalo, da je skladno z metodo za napovedovanje z devetimi faktorji Zacks sklad za rast z majhnimi kapitali še vedno močan nakup, tudi ob spremembi vodstva.
Ključni odvzemi
- Vlagatelji bi morali razmisliti o Morningstar-u in Zacku, ko razmišljajo o naložbah v sklad, saj ponujajo različne ocene analitika in različna mnenja o obetih skladov. Zaki so po naravi veliko bolj kvantitativni, medtem ko Morningstar kot večji del svojih priporočil uporablja temeljno analizo..Morningstar svoja priporočila temelji na nepristranski lestvici, medtem ko sistem ocenjevanja zacks Investment Research temelji izključno na tem, da svojim članom daje največ možnosti za dobiček.
