Delnice Coca-Cola Co. (KO) so precenjene na podlagi trenutnih množic in nedavnega upada prihodkov zaradi socialno-demografskih premikov na trgu brezalkoholnih pijač. Podjetje bi lahko stalo približno 40 dolarjev na delnico, kar je približno 13, 5 odstotka cenejše od njegove trenutne cene v višini približno 45 dolarjev. Dodajte težave v zadnjih rezultatih zaslužka tekmeca PepsiCo Inc. (PEP), kar bi lahko pomenilo, da je Coca-Cola precenjena pred svojimi rezultati zaslužka, o čemer bomo poročali 26. julija.
Koka bo morala v svoji prihodnji izdaji zaslužka močno pokazati, da bo spremenila dolgoročne občutke ob padajočih trendih prihodkov. Analitiki trenutno iščejo družbo Coke, ki bi poročala o prihodkih v višini 9, 623 milijarde dolarjev, EPS pa 0, 57 dolarja, poroča YCharts.
Zmanjševanje prihodkov
Prihodki Coca-Cole so se od vrhunca leta 2012 zmanjšali na približno 48 milijard ameriških dolarjev, po napovedih analitikov pa naj bi do leta 2019 padli na 31, 29 milijarde dolarjev. To je obratna smer, ki naj bi tekmec PepsiCo prevzel v naslednjih nekaj letih. Analitiki iščejo, da se prihodki Pepsija dvignejo na 68, 18 milijarde dolarjev.
KO prihodki (letni) podatki YCharts
Vrednotenje
Pričakuje se, da Coke ne zmanjšuje le prihodkov, temveč tudi vrednotenje, ki je višje od Pepsijevega, in sicer pri skoraj 23-kratni oceni zaslužka za leto 2018 v primerjavi z 21-krat večjo od PepsiCo. Coca-Cola je analitikom zaznala tudi nižje ocene trendov EPS, kar samo po sebi povečuje njeno vrednotenje.
KO EPS ocenjuje podatke za dve proračunski leti pred YCharts
Podobno je bilo pri ocenah prihodkov Coca-Cole, ki se v letih 2018 in 2019 znižujeta precej hitreje kot pri PepsiCo.
Ocene prihodkov KO za podatke za naslednje proračunsko leto po YCharts
Tako Coca-Cola kot PepsiCo sta z leti odkupili delnice, da bi poskušali stabilizirati EPS, saj je rast prihodkov na najvišji ravni zastala. Edina varčna milost, ki jo ima Coke nad PepsiCo, je njen dividendni donos, ki v zadnjih dvanajstih mesecih znaša 3, 20 odstotka v primerjavi s 2, 63 odstotka PepsiCo.
Koliko je koksa vreden?
Vrednotenje koksa je predrago v primerjavi s podjetjem Pepsi, ki temelji na razmerju PE v letu 2018, razmerju med ceno in prodajo v letu 2018 in na podlagi zaostajanja EV-EBITDA. Dodatni donos Coca-Cole, zagotovljen v podjetju PepsiCo, ni dovolj za podjetje, ki ima ocene prihodkov, ki se nenehno gibljejo nižje.
KO PE razmerje (Naprej 1y) podatki YCharts
Če bi Coke trgoval s popustom pri Pepsiju na podlagi PE in je za 20-krat 2018 padel po ocenah EPS v višini 1, 98, potem cena za Coca-Colo pade za približno 13, 5 odstotka na približno 39, 6 dolarja od njene trenutne cene.
Vrednotenje razmerja med ceno in prodajo pri 2, 5-kratni prodajni oceni v letu 2018 v višini 30, 25 milijarde dolarjev bi zmanjšalo tržno mejo družbe Coke na približno 75 milijard dolarjev s sedanje tržne omejitve na približno 192 milijard dolarjev. V nasprotju s tem ima Pepsi tržno kapico 166 milijard dolarjev.
Obrobja
Tako Pepsi kot Coke imata čisti dohodek in prosti denarni tok v razponu od 6 do 7 milijard dolarjev, medtem ko Coke ima boljše operativne marže, Coca-Cola pa znaša približno 21 odstotkov v primerjavi s 16 odstotki PepsiCo leta 2016. Eno bi se morali izogibati uporabi večkratna primerjava prihodkov, saj Cola-Cola posluje z manj prihodki kot Pepsi, vendar posluje z višjo maržo.
Ko bo Coca-Cola 26. julija poročala o zaslužku, bodo vse oči uprte v prihodnost in kako in če se bo Coke lahko vrnil k rasti brezalkoholnih pijač, ki še naprej izgubljajo paro med socialno-demografskimi premiki. Podjetje bo moralo predstaviti trdne primere, zakaj si zasluži, da še vedno trguje s premijo PepsiCo-ja in da jasno predstavi, kako bo v prihodnje raslo prihodke.
