Kaj je razmerje pokritja sredstev?
Koeficient kritja sredstev je finančna metrika, ki meri, kako dobro podjetje lahko poplača svoje dolgove s prodajo ali likvidacijo svojih sredstev. Koeficient kritja sredstev je pomemben, ker pomaga posojilodajalcem, vlagateljem in analitikom pri merjenju finančne plačilne sposobnosti podjetja. Banke in upniki pogosto iščejo minimalno razmerje kritja sredstev, preden posojajo denar.
Ključni odvzemi
- Koeficient kritja sredstev je finančna metrika, ki meri, kako dobro podjetje lahko poplača svoje dolgove s prodajo ali likvidacijo svojih sredstev. Višji ko je količnik kritja sredstev, večkrat lahko podjetje pokrije svoj dolg. Zato je podjetje z velikim premoženjem Šteje se, da je stopnja kritja manj tvegana kot družba z nizkim deležem kritja sredstev.
Razumevanje razmerja pokritja sredstev
Koeficient kritja sredstev omogoča upnikom in vlagateljem možnost, da ocenijo stopnjo tveganja, povezanega z naložbami v podjetje. Ko je izračunano razmerje pokritosti, ga lahko primerjamo z razmerji podjetij v isti panogi ali sektorju.
Pomembno je upoštevati, da je razmerje manj zanesljivo, če ga primerjamo s podjetji različnih industrij. Podjetja v določenih panogah imajo običajno na svojem bilanci stanja več dolga kot druge. Na primer, programsko podjetje morda nima veliko dolga, medtem ko je proizvajalec nafte običajno bolj kapitalsko intenziven, kar pomeni, da ima več dolga za financiranje drage opreme, kot so naftne ploščadi.
Izračun razmerja pokritja sredstev
Koeficient kritja sredstev se izračuna z naslednjo enačbo:
((Sredstva - neopredmetena sredstva) - (Kratkoročne obveznosti - Kratkoročni dolg)) / Skupni dolg
V tej enačbi se "sredstva" nanašajo na skupna sredstva, "neopredmetena sredstva" pa so sredstva, ki se jih fizično ne more dotakniti, na primer dobro ime ali patenti. "Kratkoročne obveznosti" so obveznosti, ki zapadejo v roku enega leta, "kratkoročni dolg" pa je dolg, ki zapade tudi v roku enega leta. "Skupni dolg" vključuje kratkoročni in dolgoročni dolg. Vse te vrstice najdete v letnem poročilu.
Kako se uporablja razmerje kritja sredstev
Podjetja, ki izdajo delnice ali lastniški kapital za zbiranje sredstev, nimajo finančne obveznosti, da bi ta sredstva vrnila vlagateljem. Vendar pa imajo podjetja, ki izdajajo dolg prek obveznic, ki ponujajo ali izposojajo kapital od bank ali drugih finančnih družb, obveznost pravočasnega plačila in na koncu vrniti glavnico izposojenega zneska. Banke in vlagatelji, ki imajo dolg podjetja, zato želijo vedeti, da zaslužek ali dobiček podjetja zadostuje za pokritje prihodnjih dolžniških obveznosti, hkrati pa želijo vedeti, kaj se zgodi, če dobiček propade.
Z drugimi besedami, razmerje pokritosti sredstev je količnik plačilne sposobnosti. Izmeri, kako dobro lahko podjetje s svojimi sredstvi pokrije kratkoročne dolžniške obveznosti. Družba, ki ima več premoženja, kot ima kratkoročne dolžne in obveznosti, posojilodajalcu nakaže, da ima družba boljše možnosti za poplačilo sredstev, ki jih posoja, če dohodki podjetja ne morejo pokriti dolga. Večji kot je delež kritja sredstev, večkrat lahko podjetje pokrije svoj dolg. Zato velja, da je podjetje z visokim deležem kritja premoženja manj tvegano kot podjetje z nizkim deležem kritja sredstev.
Če zaslužek ni dovolj za pokritje finančnih obveznosti podjetja, bo od podjetja morda potrebno prodati sredstva za ustvarjanje denarja. Koeficient kritja sredstev pove upnikom in vlagateljem, kolikokrat lahko premoženje družbe pokrije svoje dolgove, če dobički niso dovolj za kritje plačil dolga.
Posebna vprašanja
Ob razlagi razmerja pokritosti sredstev je treba upoštevati en opomin. Sredstva, ki jih najdemo v bilanci stanja, se vodijo po knjigovodski vrednosti, ki je pogosto višja od likvidacijske ali prodajne vrednosti, če bi podjetje moralo prodati sredstva za poplačilo dolgov. Razmerje pokritosti je lahko nekoliko napihnjeno. Zaskrbljenost je mogoče delno odpraviti s primerjavo razmerja z drugimi podjetji v isti panogi.
Primer razmerja pokritja sredstev
Recimo, da ima Exxon Mobil Corporation (XOM) razmerje pokritja sredstev 1, 5, kar pomeni, da je 1, 5x več premoženja kot dolgov. Recimo, da ima Chevron Corporation (CVX) - ki je znotraj iste panoge kot Exxon - primerljivo razmerje 1, 4, in čeprav so razmerja podobna, ne povejo celotne zgodbe.
Če je razmerje Chevrona za prejšnji dve obdobji znašalo 0, 8 in 1, 1, razmerje 1, 4 v tekočem obdobju kaže, da je podjetje izboljšalo bilanco stanja s povečanjem premoženja ali razdolžitvijo - odplačevanjem dolga. Recimo, recimo, da je količnik kritja sredstev Exxona v prejšnjih dveh obdobjih znašal 2, 2 in 1, 8, koeficient 1, 5 v trenutnem obdobju je lahko začetek zaskrbljujočega trenda zmanjševanja sredstev ali povečevanja dolga.
Z drugimi besedami, ni dovolj samo analizirati razmerje med kritjem sredstev v enem obdobju. Namesto tega je pomembno ugotoviti, kakšen je bil trend v več obdobjih in ga primerjati s podobnimi podjetji.
