Medtem ko so zaloge konoplje, kot so Cronos Group Inc. (CRON), Green Thumb Industries Inc. in Aurora Cannabis (ACB), v zadnjih šestih mesecih povprašale za kar 50%, kar zadeva dobiček in oskrbo, so mnogi dobavitelji industrije konoplje opazili, da se njihove zaloge povečujejo kar 100% letos. Ti dobavitelji so videti pripravljeni, da se dvignejo višje, ko širijo svoj delež na rastočem trgu s konopljo, kot je opisano v nedavnem poročilu Wall Street Journal.
Pridelovalci se borijo, dobavitelji dobivajo dobiček
Podjetja, ki so neposredno vključena v pridelavo in distribucijo izdelkov marihuane, se še naprej srečujejo s številnimi izzivi. Zlasti je to, da obrat ostaja nezakonit na ključnem ameriškem trgu na zvezni ravni, zato pridelovalcem konoplje še težje plujejo po neobremenjenem ozemlju brez dostopa do stvari, kot so tradicionalne bančne storitve.
Zaradi teh vetrnic so delnice velikih kanadskih proizvajalcev propadle, tobačni velikan Altria Group Inc. (MO) je v Cronos Group zdaj vreden 10% manj kot 1, 8 milijarde dolarjev, ki jih je plačal konec lanskega leta. Revizija navaja, da najbolj priljubljena imena še vedno trgujejo s premijo, zaloge Canopyja pa odražajo večkratnik 13-kratnega ocenjenega prihodka do leta 2020.
Po drugi strani so podjetja, ki dobavljajo oskrbo in premoženje podjetjem, ki uživajo konopljo, premagala trg. Ta imena so idealna tudi za bolj previdne vlagatelje, ki želijo staviti na rast industrije konoplje, vendar ostajajo previdni pri regulativnem tveganju.
Podjetje za gnojila Scotts Miracle-Gro Co. (SMG) je na primer naraslo kar 60%, tako da je konoplja dobavila podjetjem na legaliziranih trgih opremo, ki jo potrebujejo za gojenje v zaprtih prostorih. Petdesetletno podjetje izdeluje široko paleto izdelkov za podjetja iz konoplje, kot so vrtnarske luči, rastlinski pladnji in filtriranje zraka.
V četrtletju, ki se je končalo junija, je podjetje Scotts Miracle-Gro povečalo svoje poslovanje s strankami konoplje za kar 138% v primerjavi z istim obdobjem lani. Delnice družbe Marysville, OH, so do ponedeljka pridobile skoraj 76% (YTD).
Ponudniki nepremičnin iz konoplje
Medtem se je zaloga konoplje REIT Inovativne industrijske lastnosti (IIPR), ki je specializirana za objekte za gojenje konoplje, povečala za več kot 89%, kljub nedavnemu zmanjšanju učinka. Skoraj 60% delnic družbe je v lasti institucionalnih vlagateljev, kar je anomalija v panogi, ki je znana po svoji priljubljenosti med maloprodajnimi vlagatelji. Svetovalci BlackRock sklada in Severno skrbniške naložbe so najvišji delničarji.
Naslednja igra podjetij, ki zagotavljajo premoženje konopljinim podjetjem, so podjetja Cannabis REITs, ki so porasle. Pričakovano bo, da bodo še naprej pridobivali na dejstvu, da lončna podjetja ne morejo prejemati tradicionalnih hipotek, droga pa ostaja zvezno nezakonita.
"REIT-ji zapolnjujejo trenutno praznino na kapitalskih trgih, na katerih bi bile banke običajno, " je za revijo pojasnil Harrison Phillips, podpredsednik investicijske banke za konopljo Viridian Capital Advisors. Ti REIT-ji so prav tako izvzeti iz plačila davka od dobička pravnih oseb, če delničarjem v obliki dividend razdelijo vsaj 90% dobička neposredno.
V teh posebnih poslih z nepremičninami prodaja in najem nepremičnin v bilancah konoplje ponuja sredstva za sprostitev gotovine in podporo rasti. IIP za takšne posle ocenjuje, da je donos najema 15%, kar je več kot dvakratno od nacionalnega povprečja za industrijsko lastnino.
Kaj je naslednje?
Seveda lahko ista struktura, ki podpira delnice IIP, povzroči tudi padanje delnic, če spremembe zveznega zakona pridelovalcem konoplje olajšajo pridobivanje hipotek. To bi povzročilo zalogaj nad tržnimi povprečnimi donosi IIP in posledično tehtalo dobiček.
Medtem ko dolgoročni obeti za industrijo konoplje izgledajo obetavni za večje proizvajalce, lahko zaradi trenutnih tveganj vlagatelji razmislijo o podjetju ob strani. Dokler se težave, s katerimi se soočajo pridelovalci, ne ublažijo, se lahko tisti, ki so manj izpostavljeni kratkoročnim nihanjem, zdijo boljši.
