Kaj je informacijski koeficient (IC)?
Koeficient informacij (IC) je ukrep, ki se uporablja za oceno spretnosti investicijskega analitika ali aktivnega upravljavca portfelja. Koeficient informacij kaže, kako tesno se finančne napovedi analitika ujemajo z dejanskimi finančnimi rezultati. IC lahko znaša od 1, 0 do -1, 0, pri čemer -1 kaže, da napovedi analitika nimajo nobene povezave z dejanskimi rezultati, 1 pa kaže, da se analitikove napovedi popolnoma ujemajo z dejanskimi rezultati.
Ključni odvzemi
- Koeficient informacij (IC) je ukrep, ki se uporablja za ocenjevanje spretnosti naložbenega analitika ali aktivnega upravljavca portfelja. IC od +1.0 kaže na popolno napoved dejanskih donosov, medtem ko vrednost IC 0, 0 kaže, da ni linearnega razmerja. IC od -1, 0 pomeni, da analitik vedno ne poda pravilne napovedi. IC se ne sme zamenjati z razmerjem informacij (IR). IR je merilo veščine upravljavca naložb, ki primerja presežne donose upravljavca z višino prevzetega tveganja.
Formula za IC je
Сігналы абмеркавання IC = (2 × pravilna proporcija) −1 kjerkoli: pravilna proporcija = delitev napovedi, ki jih je analitik poslal pravilno
Pojasnitev količnika informacij
Koeficient informacij opisuje povezanost med napovedanimi in dejanskimi donosnostmi delnic, ki se včasih uporabljajo za merjenje prispevka finančnega analitika. IC od +1, 0 kaže na popolno linearno razmerje med napovedanimi in dejanskimi donosi, medtem ko IC 0, 0 pomeni nič linearnega razmerja. IC -1, 0 kaže, da analitik vedno ne napove pravilno.
Rezultat informacijskega koeficienta (IC) blizu +1, 0 pomeni, da ima analitik veliko spretnosti pri napovedovanju. V resnici pa je, če je definicija "pravilna", da se napoved analitika ujema s smerjo (navzgor ali navzdol) dejanskih rezultatov, potem so možnosti za pravilno napoved 50/50. Torej, tudi analitik brez kakršnih koli spretnosti bi lahko pričakoval, da bo imel IC približno 0, kar pomeni, da je bila polovica napovedi pravilna, polovica pa napačna. Rezultat blizu 0 razkriva, da spretnostno napovedovanje analitičnega znanja ni nič boljšega od rezultatov, ki bi jih bilo mogoče doseči po naključju, kar kaže, da so IC-ji, ki se približujejo -1, redki.
IC ne smete zamenjati z razmerjem informacij (IR). IR je merilo veščine upravljavca naložb, ki primerja presežne donose upravljavca z višino prevzetega tveganja.
IC in IR sta sestavni deli temeljnega zakona o aktivnem upravljanju, ki navaja, da je uspešnost vodje (IR) odvisna od stopnje usposobljenosti (IC) in njegove širine ali od tega, kako pogosto se uporablja.
Primer informacijskega koeficienta
Kot hipotetičen primer, če bi naložbeni analitik podal dve napovedi in imel dve pravici, bi bil informacijski koeficient:
Сігналы абмеркавання IC = (2 × 1, 0) −1 = + 1, 0
Če bi bile napovedi analitika le polovica časa, potem:
Сігналы абмеркавання IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0
Če pa. nobena napoved ni bila prava, torej:
Сігналы абмеркавання IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0
Omejitve informacijskega koeficienta
IC je pomemben le za analitika, ki veliko napoveduje. To je zato, ker lahko naključna priložnost razloži veliko rezultatov, če obstaja le majhno število napovedi. Če obstajata le dve napovedi in sta obe pravi, je koeficient informacij +1, 0. Če pa je IC že po več deset napovedih dosežen ali blizu +1, je veliko bolj pripisati spretnosti kot naključju.
