Večina vlagateljev v pokojninske račune uvrsti samo delniške posle z indeksom in vzajemnimi skladi. Na žalost ta večina ostaja ključna prednost aktivnih trgovalnih in nelastniških finančnih instrumentov - možnost varovanja. Čeprav lahko varovanje pred tveganjem zveni kot zapletena strategija, lahko indeks LEAPS povprečnemu vlagatelju postopek zelo olajša, da zmanjša tveganje portfelja.
Motivacije za varovanje portfelja
Ker večina vlagateljev varčuje za upokojitev, se pogosto naročijo na misel "kupi in pridrži", pri čemer uporabljajo kombinacijo indeksa in vzajemnih skladov. Na žalost ta metodologija pomeni, da se vedno v celoti vlaga na trg, ki se lahko v neprimernih časih premakne na stran. Na srečo lahko indeks LEAPS uporabite za omejitev potencialnih padcev, hkrati pa ohranite vse navzgor.
Zakaj uporabiti indeks LEAPS za varovanje pred potencialnimi padci? Recimo, da se je S&P 500 v zadnjem času premaknil z najnižjega nivoja z močnim temeljnim shodom, vendar sumite, da bi kakršne koli nove odločitve o obrestnih merah lahko ogrozile trg. Čeprav verjamete, da se bo S&P 500 dolgoročno dvignil višje, vas skrbi kratkotrajno povišanje stopnje, zato se lahko odločite za uporabo indeksa LEAPS za omejitev tveganja.
Ampak zakaj potem preprosto ne bi kupili in prodali vzajemnih skladov? Nekateri "naložijo" vzajemne sklade za takšne transakcije zaračunajo zajetne provizije, transakcijski stroški posrednikov pa se lahko hitro seštejejo. Tudi vlagatelji, ki upajo, da bodo prodali vzajemni sklad, ko se bo neželeni dogodek hitro zgodil, bodo tudi ugotovili, da se vrednost njihovih deležev izračuna na koncu dneva - tako bodo izgubo vseeno povzročili.
Varovanje portfelja z LEAPS
Najpogostejša strategija varovanja indeksa LEAPS vključuje nakup enega indeksnega zaščitnega kompleta LEAPS, ki je povezan z vsakim indeksom ali vzajemnim skladom v portfelju. Čeprav se to morda zdi preprosto, je treba pri izvajanju strategije upoštevati tri ključne korake.
1. korak: Formulirajte Outlook
Prvi korak k varovanju portfelja je oblikovanje osnovnih pogledov na trg in zlasti vašega deleža - bikov ali medved. Če ste previden bik, je morda varovanje s to strategijo dobra odločitev. Če pa ste medved, je morda boljša ideja, da sredstva prodate in ponovno investirate v kaj drugega preprosto. Ne pozabite, da so varovanja pred tveganjem zasnovana tako, da zmanjšajo tveganje, ne da pokrijejo slabe naložbe.
2. korak: določite pravi indeks
Drugi korak je iskanje indeksa, ki ustreza vašim sredstvom. Na srečo je večina možnosti indeksov in vzajemnih skladov, vključenih v pokojninske načrte, relativno preprosta, z imeni, kot so širok indeks, majhna kapica, velika kapica, vrednost, ki temelji na vrednosti, in tako naprej. Ta sredstva se lahko zaščitijo z nakupom zaščitnih kompletov z uporabo običajnih ETF-jev, kot so SPY za S&P 500 ali VB za zaloge z majhnimi pokrovčki.
Vendar obstajajo nekateri skladi, ki so lahko zapleteni in morda boste morali prebrati prospekt ali dva, da določite njihov delež. Na primer, če se vam zdi, da je sklad zelo težek, bi morda QQQQ dobro varoval, medtem ko bi se lahko z borznim ETF-jem bolje uvrstil sklad. Ključno je, da je iskanje primerljivih indeksov, ki so v skladu z vašimi obstoječimi deleži.
3. korak: Izračunajte in upravičite stroške
Tretji korak pri ustvarjanju učinkovite varovanja z indeksom LEAPS je izračun, koliko zaščitnih kompletov bi morali kupiti, da ustvarite živo mejo, kar lahko storite v dveh preprostih korakih:
- Vrednost dolarja delnic razdelite na ceno delnice indeksa. To številko razdelite na najbližjo 100 in delite s 100.
Ko dobite potrebno število opcijskih pogodb, si lahko ogledate tabelo z možnostmi, če želite najti ponudbe denarja ob različnih datumih poteka. Nato lahko naredite nekaj ključnih izračunov:
- Stroški varovanja = Število pogodb x (opcija opcije x 100) Zaščita pred odstopanjem = Stroški varovanja / vrednost dolarja deležev
Končno lahko s pomočjo teh podatkov določite, ali so stroški varovanja vredni nižje zaščite, ki jo nudi v različnih cenovnih točkah in časovnih okvirih.
Primer: Zaščita portfelja upokojevanja
Recimo, da imate portfelj, ki obsega 250.000 dolarjev, vloženih v indeksni sklad, ki sledi S&P 500 prek pokojninskega načrta, ki ga sponzorira podjetje. Čeprav verjamete, da je trg v stanju obnovitve, ste nervozni zaradi nedavnih gospodarskih gibanj in želite zaščititi svojo naložbo pred kakršnimi koli nepričakovanimi dogodki, ki se lahko pojavijo v naslednjem letu.
Po raziskavi primerljivih skladov odkrijete SPDR S&P 500 ETF in se odločite za nakup zaščitnih kompletov na tem indeksu. Če svoj položaj 250.000 USD razdelite na trenutno ceno 125 USD za SPY, v tem primeru izračunate velikost varovanja - 2.000 delnic. Ker ima vsaka možnost 100 delnic, moramo kupiti 20 zaščitnih kompletov.
Če 12-mesečni indeks 125 LEAPS na SPY trguje po 10 USD, bo naša varovalna meja stala približno 20.000 USD. Z nakupom te varovalne meje omejite morebitne pomanjkljivosti v svojem portfelju na približno 8% - stroški možnosti - v naslednjih 12 mesecih, medtem ko bo S&P 500 še naprej naraščal, neomejeno prostora za potencialno navzgor.
Prilagajanje pozicij spremembam na trgu
Ko kupite živo mejo za svoj portfelj, je pomembno, da jo spremljate, da se redno prilagaja vsem spremembam na trgu. Če se na primer osnovni sklad giblje za 20%, izvirna zaščita pred tveganjem, ki ščiti vaš spodnji del, pred znižanjem cene pod 125 USD ne bo več tako uporabna. V teh primerih je morda smiselno, da zapustite varovanje pred tveganjem, prodate sklad, povišate indeks LEAPS ali jih kombinirate.
Upoštevati je treba tri ključne scenarije:
- Sklad se poveča - če se osnovni sklad premakne višje, boste verjetno morali indeks LEAPS zvišati na višjo ceno stavke, ki nudi večjo zaščito. Sklad se zmanjšuje - če se osnovni sklad zniža, boste morda želeli prodati indeks LEAPS, da nadomestite izgube in nato bodisi prodate sklad bodisi sprožite novo zaščito. Sklad ostaja enak - če osnovni sklad ostane enak, boste morda morali še naprej razviti varovanje pred poznejšim datumom zapadlosti, če pride do kakršnega koli propadanja.
Na koncu bodo te prilagoditve v veliki meri odvisne od vaših prihodnjih napovedi in ciljev, omenjenih v prvem koraku zgornjega postopka, in vključevali enake izračune, navedene zgoraj.
Spodnja črta
Uporaba zgoraj omenjenega preprostega postopka v treh korakih in spremljanje položaja lahko pomaga vlagateljem, da omejijo svojo slabost, hkrati pa neomejen potencial navzgor pustijo nedotaknjenega za dosego svojih naložbenih ciljev.
