Kazalo
- Slabe novice škodijo stopnji posvojitve
- Bitcoin zaznava vrednost potuje
- Negotovost bodoče vrednosti
- Tveganja velikih imetnikov valut
- Kršitve varnosti povzročajo nestanovitnost
- Izgube visokega profila vzbujajo strah
- Visoka inflacija in bitcoini
- Davčna obravnava zmanjšuje nestanovitnost
Nihanja cen spot tečaja bitcoin na borzah kripto valut poganjajo številni dejavniki. Volatilnost se na tradicionalnih trgih meri z indeksom nestanovitnosti, znan tudi kot indeks volatilnosti CBOE (VIX). Pred kratkim je na voljo tudi indeks nestanovitnosti za bitcoin. Njegov cilj je indeks volatilnosti Bitcoin, katerega cilj je slediti nestanovitnost vodilne digitalne valute na svetu s tržno omejitvijo v različnih časovnih obdobjih.
Vrednost Bitcoina je bila v zgodovini precej nestanovitna. V trimesečnem razponu od oktobra 2017 do januarja 2018 je na primer volatilnost cene bitcoina dosegla skoraj 8%. To je več kot dvakratna volatilnost bitcoina v 30-dnevnem obdobju, ki se konča 15. januarja 2020. Toda zakaj je bitcoin tako nestanoviten? Tu je le nekaj številnih dejavnikov, ki stojijo za nestanovitnostjo bitcoina.
Slabe novice škodijo stopnji posvojitve
Novinski dogodki, ki prestrašijo uporabnike bitcoinov, vključujejo geopolitične dogodke in izjave vlad, da je bitcoin verjetno urejen. Zgodnji prevzemniki Bitcoina so vključili več slabih igralcev, ki so ustvarili naslove novic, ki so v vlagatelje sprožile strah.
Glavne novice o bitcoinih v desetletju ali več o obstoju kripto valute vključujejo stečaj podjetja Mt. Gox v začetku leta 2014 in v zadnjem času južnokorejske izmenjave Yapian Youbit. Druge novice, ki so šokirale vlagatelje, vključujejo odmevno uporabo bitcoina v transakcijah z mamili prek Silk Road, ki se je končala z zaprtjem tržnice FBI oktobra 2013.
Vsi ti incidenti in javna panika, ki je nastala, so hitro znižali vrednost bitcoinov v primerjavi s fiatnimi valutami. Vendar so bitcoin prijazni vlagatelji na te dogodke gledali kot na dokaz, da trg dozoreva, kar je v kratkem času takoj po novicah prišlo do vrednosti bitcoinov v primerjavi z dolarjem.
Bitcoin zaznava vrednost potuje
Eden od razlogov, zakaj lahko bitcoin niha v primerjavi s fiatnimi valutami, je zaznana vrednost vrednosti glede na fiat valuto. Bitcoin ima lastnosti, zaradi katerih je podoben zlatu. To ureja oblikovalska odločitev razvijalcev osnovne tehnologije, da omejijo njeno proizvodnjo na določeno količino 21 milijonov BTC.
Ker se to močno razlikuje od fiat valute, ki jo dinamično upravljajo vlade, ki želijo ohraniti nizko inflacijo, visoko zaposlenost in zadovoljivo rast z naložbami v kapitalske vire, saj gospodarstva, zgrajena s fiatnimi valutami, kažejo znake moči ali šibkosti, lahko vlagatelji dodelijo več ali manj njihovega premoženja v bitcoin.
Negotovost vrednosti prihodnjih Bitcoinov
Volatilnost bitcoinov v veliki meri temelji tudi na različnem dojemanju notranje vrednosti kripto valute kot skladišča vrednosti in načina prenosa vrednosti. Shranjevanje vrednosti je funkcija, s katero je sredstvo lahko v prihodnosti uporabno z neko predvidljivostjo. Trgovino vrednosti lahko v prihodnje shranite in zamenjate za kakšno dobro ali storitev.
Način prenosa vrednosti je vsak predmet ali koncept, ki se uporablja za prenos lastnine v obliki premoženja od ene strani do druge. Trenutno nestanovitnost Bitcoina omogoča nekoliko nejasno zalogo vrednosti, vendar obljublja skoraj brez trenja prenos vrednosti. Kot rezultat, vidimo, da se vrednost bitcoina lahko spreminja na podlagi novic, kolikor opazujemo pri fiat valutah.
Tveganja velikih imetnikov valut
Volatilnost bitcoinov prav tako v veliki meri vodijo imetniki velikih deležev celotnega neporavnanega gibanja valute. Za vlagatelje v bitcoin z trenutnim deležem nad približno 10 milijonov dolarjev ni jasno, kako bi likvidirali tako velik položaj v fiat položaj, ne da bi močno premaknili trg. Dejansko morda ni jasno, kako bi v kratkem času sploh likvidirali položaj takšne velikosti, saj večina menjalnic kripto valut postavlja 24-urne omejitve umika daleč pod ta prag.
Bitcoin ni dosegel stopenj sprejemanja množičnega trga, ki bi bile potrebne za zagotavljanje vrednosti opcij za velike imetnike valute.
Kršitve varnosti povzročajo nestanovitnost
Bitcoin lahko postane tudi nestanoviten, ko bitcoin skupnost izpostavi ranljivosti varnosti v prizadevanjih za izdelavo množičnih odprtokodnih odzivov v obliki varnostnih popravkov. Ta pristop k varnosti je paradoksalno tisti, ki prinaša odlične rezultate, veliko zaslug za odprtokodno programsko opremo pa je tudi njegova zasluga, vključno z Linuxom. Razvijalci bitcoinov morajo javnosti razkriti pomisleke glede varnosti, da bi ustvarili zanesljive rešitve.
Ta krak je Yapian Youbit pripeljal do bankrota, medtem ko so številne druge kripto valute postavile naslove tudi o tem, da so bile vdrte ali da so ukradli zasede kripto valut. Kot zgodnji primer so aprila 2014 ranljivosti OpenSSL, ki jih je napadla hrošče Heartbleed in o katerih je poročal Googlov varnostnik Neel Mehta, znižale cene bitcoinov za 10% v mesecu.
Razvoj Bitcoin in odprtokodne programske opreme temelji na enaki temeljni predpostavki, da je uporabnikom na voljo kopija izvorne kode. S tem konceptom je odgovornost skupnosti izraziti zaskrbljenost glede zasnove programske opreme, tako kot je odgovornost skupnosti, da doseže soglasje tudi o spremembah te osnovne izvorne kode. Zaradi odprtega pogovora in razprave v zvezi z omrežjem Bitcoin se ponavadi kršitve varnosti močno oglašujejo.
Izgube visokega profila vzbujajo strah
Omeniti velja, da so omenjene tatvine in posledične novice o izgubah dvojno vplivale na nestanovitnost. Zmanjšali so celoten pretok bitcoina, kar je povečalo vrednost preostalega bitcoina zaradi večje pomanjkljivosti. Vendar pa je preglasovanje tega dviga negativno vplivalo na cikel novic, ki je sledil.
Zlasti so se drugi bitcoin prehodi na Mt. Gox je pozitiven za dolgoročne perspektive bitcoina, kar še dodatno zaplete že tako zapleteno zgodbo za nestanovitnostjo valute. Ker so bila podjetja, ki so bila predčasno sprejeta, izločena s trga zaradi slabega upravljanja in nefunkcionalnih procesov, se poznejši udeleženci učijo na svojih napakah in v svoje delovanje vgradijo močnejše procese, s čimer krepijo infrastrukturo kriptovalute na splošno.
Visoko inflacijske države in bitcoini
Primer uporabe Bitcoina kot valute za države v razvoju, ki trenutno doživljajo visoko inflacijo, je dragocen, če upoštevamo nestanovitnost bitcoina v teh gospodarstvih in volatilnost bitcoina v USD. Bitcoin je v primerjavi z USD veliko bolj nestanoviten kot argentinski peso z visoko inflacijo v primerjavi z USD.
Povedano je, da skorajda brez trenja prenos bitcoinov čez mejo postane potencialno zelo privlačen instrument izposoje za Argentince, saj visoka stopnja inflacije za posojila v peo potencialno opravičuje prevzemanje nekaterih vmesnih tveganj za nestanovitnost valut pri posojilih v bitcoin, financiranih zunaj Argentina.
Podobno lahko financerji zunaj Argentine po tej shemi zaslužijo večjo donosnost, kot jo lahko z uporabo drugih dolžniških instrumentov, denominiranih v njihovi domači valuti, kar potencialno izravna nekaj tveganj zaradi izpostavljenosti argentinskemu trgu z visoko inflacijo.
Davčna obravnava zmanjšuje nestanovitnost
Po podatkih Službe za notranje prihodke (IRS) je bitcoin dejansko davčno sredstvo, kar je mešalo vplivalo na nestanovitnost bitcoina. Navzlic vsaka izjava o priznanju valute pozitivno vpliva na tržno vrednotenje valute.
Nasprotno pa je imela odločitev IRS, da jo imenuje premoženje, vsaj dva negativna učinka. Prva je bila dodatna zapletenost za uporabnike, ki ga želijo uporabiti kot obliko plačila. Po novem davčnem zakonu bi morali uporabniki ob vsaki transakciji zabeležiti tržno vrednost valute, ne glede na to, kako majhna je. Ta potreba po vodenju evidenc lahko razumljivo upočasni sprejemanje, saj se zdi preveč težav za tisto, kar je vredno mnogim uporabnikom.
Drugič, odločitev, da se valuta imenuje oblika premoženja za davčne namene, je lahko nekaterim udeležencem na trgu znak, da se IRS pripravlja pozneje uveljaviti strožje predpise. Zelo močna regulacija valute lahko povzroči upočasnitev stopnje sprejemanja valute do te mere, da ne more doseči množičnega sprejemanja, ki je ključnega pomena za njeno splošno korist v družbi. Nedavne poteze IRS niso jasne glede njihovih signalnih motivov, zato imajo na trgu bitcoin mešane signale.
