Pokliči to leto stabilnih kovancev.
Medtem ko se na trgih kripto valut sprehaja od nestanovitnosti do škandalov, je ekosistem za stabilne kovance eksplodiral. Ugledna imena in zagoni so tako objavili stabilcoin projekte. Na primer, brata Winklevoss, ki so že začetniki naložb v kripto valute, so nedavno napovedali lansiranje dolarja Gemini, stabilcoina, zasnovanega za njihovo trgovsko platformo Gemini. Tehnološki velikan IBM Corp. (IBM) je skočil na trg tudi s partnerstvom s Stellar blockchain.
Zakaj so stablekoine priljubljene?
Medtem ko drugi kovanci rutinsko prehajajo strmo povečujejo ali zmanjšujejo gibanje cen, stabilni kovanci trgujejo v paru s fiatnimi valutami, zlasti ameriškim dolarjem. Njihova priljubljenost v trenutnem ekosistemu kripto valute je odvisna od dveh dejavnikov.
Najprej stabilizirajo sicer nestanoviten ekosistem kripto valute.
Stablecoins je za razliko od običajnih kripto valut, saj nimajo omejene ponudbe ali določenega urnika. Namesto tega se izplačajo na podlagi tržnih pogojev in ekonomije. Prav tako jih podpira zavarovanje vlagateljev, da zaščitijo vlagatelje pred trkom na trgih. Tether na primer trdi, da ima na nedoločenem bančnem računu toliko dolarjev, kolikor je v obtoku kovancev Tether. Ta pristop mu pomaga, da trguje na paritetni ravni s fiatnimi valutami. Odsotnost volatilnosti cen pomeni tudi, da se stabilne kovance lahko uporabijo tudi za nakup predmetov ali zamenjajo s fiatnimi valutami ali drugimi kripto valutami. Slednja uporaba je že priljubljena na borzah, kot je Bitfinex, kjer Tether deluje kot znak menjave kripto valut za začetnike vlagatelje. Prvi korak k nakupu kripto valut na borzi je nakup Tetherja, ki trguje v paru z ameriškim dolarjem. Kasneje lahko kovanec uporabite za nakup drugih kriptovalut. Obstajajo tisti, ki verjamejo, da lahko stabilni kovanci izpolnijo tudi prvotno obljubo kripto valut, tako da postanejo medij vsakodnevnih transakcij in obračunske enote..
Drugi dejavnik, ki vpliva na rast stabilkontinskega ekosistema, je priliv denarja tveganega kapitala v njegov ekosistem. Razvoj se morda zdi čuden, saj pomanjkanje volatilnosti stabilnih cen bistveno zmanjšuje možnosti za dobičke vlagateljev od gibanja cen. Toda pojav novih poslovnih modelov v njihovem ekosistemu ponuja možnost dobička tveganim kapitalistom in rednim vlagateljem.
Do danes so se pojavili trije stabilcoin modeli. Prva je podobna modelu Tether, v katerem je kovanec podprt z rezervami fiat valute. Vlagatelji bi težko izkoristili ta model.
Drugi model je spremenjena razširitev prvega. V modelu zavarovanja z več premoženja se za podporo kripto valuti uporablja več sredstev. Paleta in vrsta teh sredstev obsegajo širok spekter, od zlata do fiatnih valut do drugih kripto valut.
MakerDAO-ov DAI stablecoin, ki ima pametne pogodbene rezerve etreumovega etra v razmerju 3: 1 (tri etere za vsak dolar), je primer tega modela. Poleg tega se za namene upravljanja uporablja še en žeton, MKR. Po mnenju ustanoviteljev je žeton DAI mogoče uporabiti na več trgih, kot so trgi napovedovanja in igre na srečo. To bo povečalo njegovo hitrost in naredilo večjo vrednost. Naložbe v DAI stabilcoin tudi pomenijo naložbo v osnovna sredstva, ki se uporabljajo za stabilizacijo njegove cene. To bi lahko pomenilo dobiček.
Tretja vrsta stabilcoin modela je kovanec, katerega stabilnost temelji na ekonomiji trgov obveznic. Basecoin, ki ga podpira Andreessen Horowitz, je primer tovrstnega kovanca. Kovanec je podprt z obveznicami, imenovanimi tudi temeljne obveznice, ki se uporabljajo za sklenitev pogodb in razširitev ponudbe na trgu. Obveznice izplačujejo dividende v obliki žetonov Share, kjer je 1 Basecoin = en obvezniški žeton. Slednje je mogoče unovčiti, ko blokanska veriga kripto valute proizvede več kovancev kot odziv na tržne pogoje.
Težave s stabilnimi kovanci
Toda glede stabilnih kovancev še vedno ni odgovorov. Najpomembnejša se nanaša na učinkovitost njihove ekonomičnosti. Z izjemo Tetherja je težko imenovati stabilcoin, ki je bil preizkušen v realnih razmerah. Kot tak je vprašanje, ki se nanaša na njihovo praktično izvajanje. Barry Eichengreen, ekonomist pri UC Berkeley, je v nedavnem postu za Guardian izpostavil več težav z oblikovanjem stabilnih kovancev. Prva je možnost, da banka teče po obveznicah z nizko ceno. Če omrežje Basecoin ne doseže zadostne rasti, se bo cena njegovih obveznic znižala. Ko se bodo kopali naprej, Basecoin-ove obveznice sčasoma ne bodo našle kupcev in postale ničvredne.
Drugi problem se nanaša na kovance, zavarovane z več premoženja. Kovanci bodo morda prisiljeni prikrivati padec vrednosti za eno sredstvo (recimo znižanje cen etra) s povečanjem vrednosti svojih deležev v drugem sredstvu, da bi podprli njegovo ceno. Kaskadni učinek takšne strategije lahko sčasoma povzroči vodenje bank, položaj, v katerem vlagatelji bežijo od sredstva, ki se zmanjšuje v vrednosti.
