Za marsikoga v skupnosti kripto valute 10. avgusta ne more priti dovolj hitro. To je datum, ko je ameriška komisija za vrednostne papirje (SEC) kot najzgodnejši datum ponudila odločitev glede zadnjega velikega predloga za bitcoin menjalniški sklad (ETF). Njujorška družba za upravljanje naložb VanEck je skupaj s svojim partnerjem SolidXom predlagala Bitcoin povezano ETF vozilo. Medtem ko je SEC zavrnil pretekle poskuse lansiranja kriptovalutnih ETF-ov (bitcoin ETF bratov Winklevoss je bil ob različnih priložnostih odstranjen), so analitiki trdili, da je VanEckov izdelek drugačen., raziskali bomo, kaj loči ta projekt in na kaj moramo biti pozorni, ko bo odločitev SEC postala javna.
Ozadje ETF
VanEck je prvič začel razvijati bitcoin ETF pred približno tremi leti, kaže poročilo CoinDesk. SolidX, ločeno fintech podjetje, je istočasno začelo delati na svojem bitcoin ETF. Partnerstvo med VanEck in SolidX je bilo objavljeno šele junija 2018, vendar je vlivalo zaupanje v projekt.
Gabor Gurbacs, direktor strategije digitalnih sredstev za VanEck, nakazuje, da se je njegovo podjetje "lotevalo težav v zvezi s tržno strukturo" in dodal, "da je to možnost, da regulatorji pripeljejo bitcoin v obstoječe okvire in zaščitijo vlagatelje." Gurbacs trdi, da je pomembno razlikovanje med izdelki VanEck in prejšnjimi napori pri bitcoin ETFs ta, da je ta sklad "zavarovan izdelek." To pomeni, da bi bili fizični bitcoini, ki podpirajo delnice sklada, zajeti v primeru "kraje in kramp in izgub vseh vrst."
Zakaj je to potencialno takšna sprememba v igrah? SEC je že pred časom izjavil, da je zaskrbljen zaradi stabilnosti in varnosti na trgu kriptovalut, pri čemer se možnost kraje, goljufij in manipuliranja s cenami na koncu izkaže za preveč tvegano, da bi lahko predlagani izdelki ETF prišli do vlagateljev. Podpora deležem bitcoinov, ki podpirajo ETF, bi lahko pomenila ključni korak pri vzpostavljanju zaupanja med regulatorji.
Pregled vlagateljev
Za Phil Baka, nekdanjega direktorja newyorške borze in zdaj izvršnega direktorja eksponentnih ETF-ov, je ključ do VanEckovega izdelka nekaj povsem drugega. Bak meni, da sta VanEck in SolidX izdelala domiselno metodo odstranjevanja neakreditiranih vlagateljev. "Napovedali so, da bodo ceno postavili na 200.000 dolarjev, " pojasnjuje, "kar pomeni, da delnega deleža ne morete kupiti. Pomeni minimalni nominalni znesek, ki ga lahko vlagatelj vloži v bitcoin sklad da znaša 200.000 dolarjev, kar pomeni, da je po definiciji vsak, ki trguje s skladom, akreditirani vlagatelj. " Tako je ETF posebej osredotočen na institucionalne vlagatelje, kar potrjuje tudi Gurbacs. (Za več informacij glejte: Tri točke razlike med Bitcoin ETF in Commodity ETFs .)
Odločba SEC
Od tega pisanja je partnerska borza (v tem primeru Cboe BZX borza) vložila "spremembo pravil" s SEC kot način vključitve sklada v svoje kotacije. Po predlogu in odprtem roku za pripombe lahko SEC v petek opravi katero koli od več stvari. Prvič, vlogo lahko bodisi dokončno odobri bodisi zavrne. Večina analitikov in celo sami razvijalci izdelka smatrajo, da odobritev odeje ni zelo verjetna. SEC bi lahko odločitev tudi zavrnil, češ da potrebuje več časa za pregled. SEC je to že storil z več drugimi predlogi za bitcoin ETF v zadnjih mesecih.
Morda bi bil najprimernejši izid za podpornike VanEcka odobritev SEC, ki nato peticijo pošlje oddelku za korporativne finance, da bi odobrila partnerska podjetja. Gurbacs je pojasnil, da je ekipa VanEck pripravljena na dolgotrajno gibanje. "Mislim, da večina ljudi ne razume, da obstaja formalni postopek, ko greš naprej in nazaj z regulatorji… lahko bi rekli, " hej, delajmo na tej določeni temi, kot so cene ", in oni bodo pokličite nas in si bomo ogledali naše indekse."
Za tiste, ki si postopek ogledajo od zunaj, je ključno, da ne sprejmejo najslabšega, če izdelek sprva ni odobren na debelo. Glede na to, da se postopek odobritve še ni zgodil, lahko traja več mesecev. Če se še naprej razvija brez dokončne zavrnitve, je to samo obetaven znak. (Za dodatno branje poglejte: SEC meni, da je sprememba pravil dovoljena za Bitcoin ETF .)
