Futurna pogodba predstavlja pravno zavezujoč sporazum med obema stranema. V pogodbi se ena stranka strinja, da bo drugi plačala razliko v ceni od trenutka, ko je sklenila pogodbo, do datuma, ko pogodba poteče. Terminske menjave trgujejo na borzah in trgovcem omogočajo, da zaklenejo cene osnovnega blaga ali sredstva, imenovanega v pogodbi. Obe strani poznata datum poteka in cene teh pogodb, ki so običajno postavljene vnaprej.
V pogodbah je multiplikator, ki napolni njegovo vrednost in tako doda finančni vzvod na položaj. S tem se lahko trguje na dolgi ali kratki strani brez omejitev ali pravil za pripravo. Obstaja veliko različnih vrst terminskih pogodb, vključno s tistimi, ki obravnavajo delnice, surovine, valute in indekse., razložimo osnove indeksnih terminskih pogodb in kaj predstavljajo.
Ključni odvzemi
- Tako kot navadna terminska pogodba je indeksna terminska pogodba pravno zavezujoč sporazum med kupcem in prodajalcem ter sledi cenam zalog v osnovnem indeksu. Trgovcem omogoča nakup ali prodajo pogodbe po finančnem indeksu in poravnavo na prihodnji datum.Strgovinske pogodbe s indeksom S&P 500, Dow in Nasdaq trgujejo po sistemu CME Globex in se imenujejo e-mini pogodbe. Futureške pogodbe družbendendex so označene kot tržne, kar pomeni spremembo vrednosti pogodbenega kupca. posredniški račun na koncu vsake dnevne poravnave do izteka.
Indeks terminskih pogodb
Tako kot običajna terminska pogodba je tudi indeksna terminska pogodba pravno zavezujoč sporazum med kupcem in prodajalcem. Trgovcem omogoča, da pogodbo kupijo ali prodajo po finančnem indeksu in jo poravnajo na prihodnji datum. Indeksna terminska pogodba razmišlja o tem, kje se gibljejo cene za indekse, kot je S&P 500.
Medtem ko terminske pogodbe spremljajo ceno osnovnega sredstva, indeksne terminske pogodbe spremljajo cene zalog v osnovnem indeksu. Z drugimi besedami, indeks S&P 500 sledi cenam delnic 500 največjih ameriških podjetij. Podobno terminski pogodbi Dow in Nasdaq indeksa spremljata cene svojih zalog. Vsi ti indeksni terminski termini trgujejo na borzah.
Futurna pogodba indeksa odraža osnovni denarni indeks in deluje kot predhodnica cenovnih ukrepov na borzi, kjer se indeks uporablja. Indeksne terminske pogodbe trgujejo neprekinjeno ves tržni teden, razen 30-minutnega poravnave v srednjem ameriškem času pozno popoldne, potem ko se borze zaključijo.
E-Mini pogodbe
Futurne pogodbe indeksov S&P 500, Dow in Nasdaq trgujejo po sistemu CME Globex - 24-urna elektronska tržnica - in se imenujejo e-mini pogodbe. S&P 500 prav tako trguje z večjo pogodbo na odprtem sistemu CME-ja, vendar pritegne majhen obseg v primerjavi z elektronskimi trgi. Pogodbe se posodabljajo štirikrat na leto, potečejo pa v tretjem mesecu vsakega četrtletja.
Futurne pogodbe E-mini trgujejo od nedelje zvečer do petka popoldne, trgovcem pa ponujajo skoraj neprekinjen dostop do trga med poslovnim tednom. Med zaprtjem ameriškega delniškega trga in odprtjem evropskih borz v zgodnjih jutranjih urah se likvidnost ponavadi izsuši. Spread in nestanovitnost se lahko v teh obdobjih širijo, na nove pozicije dodajo znatne transakcijske stroške.
E-mini terminske pogodbe trgujejo od nedelje zvečer do petka popoldne v ZDA.
Če se bo e-mini terminska pogodba e-mini S&P 500 trgovala višje pred odprtjem ameriških delniških trgov, to pomeni, da bo denarni indeks S&P 500 po uvodnem zvonu trgoval višje. Pogodbe natančno spremljajo smer ameriškega indeksa v rednih urah trgovanja na borzi, vendar bodo cene višje ali nižje, ker predstavljajo pričakovane prihodnje cene in ne tekoče cene. Pogodbe označujejo približno vrednotenje naslednjega trgovalnega dne, ko so trgi v ZDA zaprti, na podlagi dojemanja dogodkov čez noč in ekonomskih podatkov, pa tudi gibanja koreliranih ali obratno povezanih finančnih instrumentov, ki vključujejo forex trge - s katerimi se trguje tudi skoraj 24 ur na dan.
Pogodbeni množitelji
Pogodbeni množitelj izračuna vrednost vsake točke gibanja cen. E-mini množitelj Dow je 5, kar pomeni, da je vsaka Dow točka vredna 5 USD na pogodbo. Multiplikator e-mini Nasdaq je 20, vreden 20 dolarjev na točko, medtem ko e-mini SP-500 nosi 50 množitelj, ki je vreden 50 dolarjev na točko. Če je na primer e-mini Dow terminska pogodba vredna 10.000 dolarjev in kupec prevzame eno pogodbo, vredna bo 50.000 dolarjev. Če Dow nato pade 100 točk, bo kupec izgubil 500 USD, kratek prodajalec pa 500 USD.
Indeksne terminske pogodbe so označene kot tržne, kar pomeni, da se sprememba vrednosti kupca pogodbe prikaže na borznem računu na koncu vsake dnevne poravnave do izteka. Na primer, če pogodba e-mini Dow v enem samem trgovalnem dnevu pade 100 točk, bo 500 kupcev z računa kupca pogodbe in na poravnavi na prodajnem računu prodajalca.
