Ko večina vlagateljev razmišlja o skladih, s katerimi se trguje na borzi (ETF), pomislijo na pasivne naložbene strategije. Ta sredstva sledijo najrazličnejšim indeksom in športu z nizkimi prihodki in stroški ter velikimi možnostmi diverzifikacije. Pasivno vlaganje je postalo ugodna metoda za vlagatelje vseh vrst, saj analitiki navajajo študije, ki kažejo, da pasivne strategije dolgoročno pritegnejo prednost nad aktivnimi. Kljub temu obstajajo tudi aktivno upravljani ETF, čeprav ponavadi zdrsnejo pod radarjem.
Kljub temu, da bo na trgu premagala le manjšina sredstev, ki se aktivno upravljajo, so nekateri vlagatelji zainteresirani za doseganje teh večjih ciljev glede dobička. Na ta način lahko oblikovanje ETF pomaga tudi strategiji aktivnega vlagatelja. ETF-ji omogočajo trgovanje čez dan; to je v nasprotju z vzajemnimi skladi, ki trgujejo le enkrat na dan. Z trgovanjem čez dan lahko investitorji v ETF izsledijo smer trga in ustrezno trgovanje v roku dneva, s čimer si prizadevajo izkoristiti kratkoročne premike. (Za več si oglejte: Uvod v borzno-trgovalne sklade .)
Aktivno upravljani ETF-ji
Najpogostejši dizajn ETF sledi določenemu indeksu. Vendar pa se lahko oblikujejo tudi ETF-ji, da na primer sledijo zadnjim izbiram upravitelja naložb ali vzajemnega sklada. Na ta način bi ti ETF-ji posnemali aktivno upravljano strategijo. Prav tako bi si prizadevali zagotoviti nadpovprečne donose. ETF-ji, ki se aktivno upravljajo, lahko koristijo tudi vlagateljem vzajemnih skladov in upravljavcem skladov. Na primer ETF, ki sledi vzajemnemu skladu, bo verjetno pogosto všeč pogostim trgovcem zaradi vzajemnega sklada kot rezultat trgovanja čez dan. Tako je pri trgih, osredotočenih na ETF, manj verjetno, da bo vzajemni sklad imel denarni tok v in zunaj njega, portfelj pa bo verjetno lažji za upravljanje in vedno bolj stroškovno učinkovit.
Novi trendi v prostoru ETF
Tradicionalni, pasivno upravljani ETF še vedno močno presegajo aktivno upravljani ETF. Po poročanju ameriških novic je v tem poročilu približno 230 aktivnih ETF-ov, približno 50 pa jih je bilo sproženih v zadnjem letu. Aktivni ETF-ji skupaj predstavljajo le majhen del 4 milijard USD prostora ETF. Vendar je zanimanje vlagateljev za aktivno kategorijo ETF na tem področju spodbudilo veliko rast in verjetno se bo ta trend nadaljeval.
Poročilo londonskega raziskovalnega podjetja ETFGI kaže, da so aktivni ETF-ji in z njimi povezana vozila v prvih 11 mesecih 2017. zbrali 24 milijard dolarjev novih sredstev. To pomeni več kot 50-odstotno povečanje v primerjavi s predhodnim letom. največje enoletno povečanje od leta 2009. Aktivni ETF-ji so postali celo tako priljubljeni, da so navdihnili nekatere pasivne ETF-je, da bi v opisov izdelkov in imen vključili besedo "aktivno", četudi ta izraz ne odraža natančno strategije same ETF.. Tako vlagatelje opozorijo, da ostanejo pozorni pri svojih raziskavah, preden investirajo v izdelek. (Za več informacij glejte: Aktivno upravljani ETF: Novi vzajemni skladi?)
Koristi in tveganja
Zakaj vlagati v aktivni ETF v vzajemni sklad, na primer, ali drug podoben izdelek? Poleg prednosti trgovanja znotraj dneva imajo številni ETF-ji, ki se aktivno upravljajo, nižje deleže odhodkov kot njihovi primerljivi vzajemni enakovredni skladi. Kupci so morda cenejši, odvisno od vključenega posrednika. Barronova opozarja na ETF Fidelity Total Bond (FBND), ki ga upravlja Ford O'Neil. O'Neil upravlja tudi vzajemni sklad Fidelity Total Bond (FTBFX). Med tema dvema možnostma ima ETF nižji delež odhodkov (0, 36% v primerjavi z 0, 45% za vzajemni sklad). Če je vaš posrednik Charles Schwab, bo nakup ETF stala 4, 95 dolarja v nasprotju s 76 dolarji za vzajemni sklad.
Ali obstaja korist pri izbiri vzajemnega sklada? Po O'Neilu je v tem primeru odgovor ne. "Agnostistični smo, v kateri kanal želijo ljudje vlagati, razlaga. Pozornost obeh skladov skušamo voditi na zelo podoben način."
To ne pomeni, da aktivno upravljani ETF niso brez tveganj. Raziskave še vedno kažejo, da so pasivne strategije daljše obdobje učinkovitejše od aktivnih. Kljub temu se zdi, da aktivni ETF ustvarjajo zagon v skupnosti vlagateljev. (Za dodatno branje si oglejte: Aktivno upravljani ETF-ji: Tveganja in koristi za vlagatelje .)
