Kaj je umivalnik?
Konec izplačil (imenovan tudi "izgorevalni krog" ali "poravnava posla") je takrat, ko krog novega financiranja odvzame nadzor nad prejšnjimi imetniki kapitala. Ko je takšno financiranje opravljeno, nova izdaja drastično razreši lastniški delež prejšnjih vlagateljev in lastnikov. Novi vlagatelji lahko tako prevzamejo nadzor nad podjetjem, ker prejšnji lastniki obupno potrebujejo več financiranja, da se izognejo bankrotu. Okrog umivanja je najpogosteje povezano z manjšimi podjetji ali z zagonskimi podvigi, ki nimajo finančne stabilnosti ali močne vodstvene ekipe.
Ključni odvzemi
- Konec odplačevanja je krog financiranja, s katerim novi vlagatelji dejansko prevzamejo nadzor nad podjetjem od obstoječih imetnikov kapitala. Izplačila so najpogosteje povezana z izrednimi krogi financiranja manjših ali novih podvigov in so zadnji ukrep za preprečitev stečaja oz. prenehanje poslovanja. Glede na strukturo posla lahko obstoječe vodstvo obdrži, vendar bo verjetno nadomeščeno (tj. odpravljeno).
Razumevanje izpiralnih krogov
V mnogih primerih je na voljo izplačilni krog financiranja z namenom, da prevzame nadzor nad podjetjem, morda za dostop do sredstev, ki jih novi vlagatelji in vodstvo verjamejo, da lahko vplivajo. Krog običajno delnice ceni tako zmanjšano vrednostjo in za tako velik interes podjetja, da se lahko delež, ki so ga imeli prejšnji vlagatelji in lastniki, skoraj ničvreden. Razmerje donosov se lahko razlikuje, običajno pa je financiranje cenovno tako, da se prejšnji lastniki prisilijo k odločanju novih podpornikov.
Za težavne podvige je odplačilni krog pogosto zadnja priložnost financiranja, ki je na voljo podjetnikom, preden je podjetje prisiljeno v stečaj. Okrog umivanja se pogosto zgodi, kadar podjetja ne morejo doseči ravni uspešnosti, ki so bile določene za prejemanje dodatnega financiranja od vlagateljev. Številna umivanja, na primer, so se zgodila med potekom dotcom v poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja, ko so bila številna podjetja bistveno precenjena.
Učinek izpiranja
Mogoče je, da lahko nekaj prejšnjega vodstva podjetja ostane pri podjetju; vendar obstaja velika nagnjenost, da se vodstvo odpravi v izpraznitvenem krogu. Glede na celotno poslovanje podjetja vodstvene odločitve, ki so privedle do potrebe po umiku, ne bi želele, da bi novi lastniki želeli ohraniti status quo. Zaradi prepoznavnosti blagovne znamke je verjetno, da bi lahko nekatere elemente predhodnega upravljanja in poslovanja ohranili. Toda novi lastniki bodo morda ugotovili, da je najboljša donosnost naložbe za izplačilo odkrivanja kupcev za sredstva podjetja, kot so intelektualna lastnina, proizvodne linije ali baze podatkov o strankah.
Okrog umivanja se lahko zgodi pri podjetjih, ki so sestavila svoje vrednotenje, vendar so utrpela nenadno ali postopno preobrazbo dogodkov, ki so razveljavili možnosti rasti v okviru njenega trenutnega poslovanja in upravljanja. Na primer, če regulatorji zavrnejo osnovni izdelek podjetja, ki razvija medicinski pripomoček ali novo biomedicino, morda podjetje ne bo pripravilo drugega pomembnega izdelka. Prav tako, če opravljena storitev ne doseže ravni tržne prodornosti, ki jo potrebuje za ustvarjanje dobička, morda ne bo dosegla svojih ciljev za rast prihodkov. Te okoliščine lahko pustijo podjetja, ki iščejo izčrpno financiranje, ki bi lahko nazadnje rešilo blagovno znamko.
