Kaj pomeni Vintage?
Vintage je sleng izraz, ki ga trgovci in vlagatelji s hipotekarnimi vrednostnimi papirji (MBS) uporabljajo in se nanašajo na MBS, ki je začinjen v določenem časovnem obdobju. Običajno ima MBS zapadlost približno 30 let, posebna izdaja "vintage" pa imetnika izpostavi manj predplačniškega in neplačilnega tveganja, čeprav to zmanjšano tveganje tudi omejuje apreciacijo cen.
Vintage Pojasnjeno
Temeljna posojila nekaterih vintage MBS imajo edinstvene značilnosti, na primer izgorelost, zaradi katerih je vintage trgovina po najvišji ceni. Te edinstvene značilnosti so posledica združevanja osnovnih sredstev v MBS. Večina MBS združuje osnovna sredstva v določenih geografskih regijah s podobnimi pogoji kot ročnost in obrestne mere. Zaradi tega je načrtovanje plačilnih načrtov bolj predvidljivo.
MBS je investicijsko sredstvo, ki ga pretežno izda podjetje, ki ga sponzorira vlada ZDA (GSE). Naložbe sestavljajo dolžniške obveznosti, povezane s skupinami hipotekarnih posojil, pretežno posojil za stanovanjske nepremičnine. Varščina, ki predstavlja posebno terjatev do glavnice in plačila obresti, ki jih dolgujejo posojilojemalci, nato izda ustvarjalec.
Vintage, kot se uporablja za MBS
Izraz vintage se nanaša na starost predmeta, saj se nanaša na leto, ko je bil ustvarjen. Če je bil izdelek ustvarjen leta 2012, potem je leto trgatev 2012, njegovo starost pa lahko določimo tako, da odštejemo leto starine od tekočega leta. Nihanje v trgih določenih MBS lahko za vlagatelje predstavlja različne stopnje tveganja. Na primer z ameriško krizo hipotekarnih hipotekarnih kreditov, ki se je začela leta 2007, so na primer posojilodajalci začeli ustvarjati večje število hipotekarnih hipotekarnih hipotek v obdobju od leta 2004 do 2007. Posojila iz preteklih let so imela višje neplačane stopnje in so zato bila bolj tvegana kot posojila, dana prej in potem.
Drugi dejavniki za določitev tveganja
Čeprav je trgatev lahko eden od dejavnikov, ki se uporablja za določitev tveganja, povezanega z določenim MBS, se upoštevajo tudi drugi dejavniki. V tem primeru imata lahko dva MBS z isto letino različni ravni prevzetega tveganja in zato imata lahko različne zaznane vrednosti. Nekateri dodatni dejavniki vključujejo preostalo vrednost hipotekarnega sklada, trenutno tržno vrednost nepremičnin, ki podpirajo hipoteke, in natečene obresti.
MBS plačilna shema
Urnik izplačil MBS se razlikuje od mnogih drugih naložbenih nosilcev. Medtem ko lahko obveznice plačujejo polletno, letno ali na predhodno dogovorjeni datum zapadlosti, MBS vlagateljem izplačuje mesečno. Medtem ko lahko plačilo obveznice vključuje le zaslužene obresti do datuma zapadlosti, ko se vrne pavšalni znesek prvotne glavnice, MBS zagotavlja mesečna plačila obresti in dela glavnice. Zahtevano mesečno plačilo je povezano s tradicionalnim plačilnim načrtom hipotekarnih dolžnikov.
