Vrednost je denarna, materialna ali ocenjena vrednost sredstva, blaga ali storitve. "Vrednost" je priložena številnim pojmom, vključno z delničarsko vrednostjo, vrednostjo podjetja, pošteno vrednostjo, knjigovodsko vrednostjo, vrednostjo podjetja, neto vrednostjo premoženja (NAV), tržno vrednostjo, zasebno tržno vrednostjo, zalogo vrednosti, naložbeno vrednostjo, lastno vrednostjo, dodana vrednost, ekonomska dodana vrednost, vrednostna veriga, predlog vrednosti in drugo. Nekateri izrazi so dobro znani poslovni žargon, nekateri pa so formalni izrazi za računovodske in revizijske standarde, ki jih je treba poročati Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC).
Razčlenitev vrednosti
V tem razdelku bo obravnavana vrednost podjetja v primerjavi z vrednotenjem podjetja. Ta dva izraza se pogosto uporabljata zamenljivo, toda za vlagatelje je vrednost podjetja številka, medtem ko se vrednotenje izrazi kot večkratnik zaslužka, EBIT, denarnega toka ali druge poslovne meritve. V podjetniških financah se vrednost podjetja najpogosteje izpelje z analizo diskontiranega denarnega toka (DCF), ki v bistvu popusti prosti denarni tok podjetja do danes. Rezultat bo notranja vrednost - število, na stotine tisoč, milijonov ali milijard. Vrednost na delnico podjetja lahko nato izračunate tako, da vrednost preprosto delite na preostale delnice.
"Kakšna je vrednost podjetja?" ni isto vprašanje kot "Kakšna je vrednost podjetja?" Tržno vrednotenje bi bilo večkratnik trenutne cene trgovanja z dobičkom na delnico (EPS), na primer ceno delnice na knjigovodsko vrednost na delnico ali drugo množilno ceno. Uporaba večkratnikov cen omogoča primerjave pri vrednotenju v skupinah vrstnikov. Vlagatelj ne more imeti smisla, da je vrednost podjetja A 4 milijarde dolarjev, podjetja B pa 9 milijard dolarjev. Za sprejemanje bolj informirane naložbene odločitve vlagatelj bolje ve, da je vrednotenje podjetja A 15x EPS, podjetje B pa 18x EPS.
Primerjava notranje vrednosti in tržne vrednosti za trgovalne priložnosti
Ocenjevanje lastne vrednosti podjetja (in s tem vrednosti na delnico) in primerjava teh številk s sedanjo tržno vrednostjo vrednostnega papirja lahko privede do trgovalnih priložnosti. Na primer, če se vrednost podjetja oceni na 50 dolarjev na delnico, delnica pa na trgu trguje s 35 dolarji na delnico, bi lahko vlagatelj razmislil, da bi delnice dolgo prodal. Po drugi strani pa bi lahko vlagatelj razmislil o zmanjšanju zaloge, če delnica trguje s 85 dolarji na delnico, kar je bistveno več od lastne vrednosti.
