Kaj je javno podjetje, ki ne kotira na borzi?
Javno podjetje, ki ne kotira na borzi, znano tudi kot neko kotirano javno podjetje, je podjetje, ki je izdalo lastniške delnice, s katerimi se ne trguje več na borzi.
OTC trgi, na katerih trgujejo javna podjetja, ki ne kotirajo na borzi, imajo običajno manj preglednosti kot javne borze.
Razumevanje javnih družb, ki ne kotirajo na borzi
Javno podjetje je družba, ki je izdala delnice z začetno javno ponudbo (IPO), medtem ko svoje delnice trguje na borzi ali na borznem trgu, ki je trg zasebnih posrednikov in trgovcev. Z delnicami z javno kotacijo se lahko trguje na borzah, kot je newyorška borza, ki je največja borza, ki temelji na lastniških vrednostnih papirjih na svetu. Vendar pa javna podjetja, ki ne kotirajo na borzi, kotirajo na borzi in trgujejo brez recepta.
Razlogi za javno podjetje, ki ne kotira na borzi
Podjetja morda ne bodo kotirana, ker so premajhna, da bi se lahko uvrstila na borzno kotacijo. Večje borze imajo zahteve za kotacijo za delnice, ki vključujejo letne pragove dobička, minimalno število neporavnanih delnic in provizije za kotacijo.
Družba, ki ne kotira na borzi, ima morda premalo delničarjev za kotacijo ali pa se bo vodstvo družbe želelo izogniti zahtevam glede razkritja lastništva v nekaterih borzah kotacije.
Podjetja, ki so bila izključena ali so bila odstranjena iz večjih borz, lahko povzročijo, da bodo njihove delnice postale delnice, ki ne kotirajo na borzi. Izključitev je lahko prostovoljna ali pa je posledica neizpolnjevanja pogojev za borzno kotacijo.
Lastniki podjetja lahko svoje poslovanje poslujejo bolj kot zasebno podjetje in se izognejo nekaterim predpisom o menjavi. Čeprav so javna podjetja, ki ne kotirajo na borzi, manj strogo urejena od javnih družb, ki kotirajo na borzi, so bolj regulirana od zasebnih. Kot javna podjetja morajo še vedno izpolnjevati zahteve računovodskega poročanja in za njih lahko veljajo enake prevzemne kode kot za družbe, ki kotirajo na borzi. Javnim podjetjem, ki ne kotirajo na borzi, se lahko tudi prepovejo trženje vlagateljem.
Trgovanje in vrednotenje
Kot vrednostni papirji, ki ne kotirajo na borzi, se delnice v javnih kotacijah, ki ne kotirajo na borzi, kupujejo in prodajajo na zunajtržnih trgih (OTC). Na trgu OTC posredniki navajajo cene delnic, po katerih bodo kupovali in prodali delnice. Vendar lahko dva vlagatelja (kupec in prodajalec) skleneta trgovanje na trgu OTC, ne da bi se drugi vlagatelji zavedali cene, po kateri je bila transakcija zaključena. Zato so OTC trgi, ki trgujejo z javnimi podjetji, ki ne kotirajo na borzi, ponavadi manj pregledni kot javne menjave.
Prav tako se z delnicami javnih delniških družb, ki ne kotirajo na borzi, redko trguje ali pa so nelikvidne, kar povzroča težave pri oblikovanju delnic. Javna podjetja, ki ne kotirajo na borzi, se vrednotijo z uporabo različnih finančnih modelov, vključno s primerljivim pristopom. Primerjalni pristop analizira podjetja ali oddelke, ki so podobnega tipa in industrije.
Če primerjamo tržne transakcije, kot so naložbe ali odkupi v podobna podjetja, lahko investitorji dobijo občutek vrednosti družbe, ki ne kotira na borzi. Pristop vključuje tudi analizo konkurence za oceno vrednosti lastniškega deleža družbe, ki ne kotira na borzi.
Ključni odvzemi
- Javno podjetje, ki ne kotira na borzi, ali javno podjetje, ki ne kotira na borzi, je podjetje, ki je izdalo lastniške delnice, s katerimi se ne trguje več na borzi. Podjetja so morda brez kotiranja, ker so premajhna, da bi se lahko uvrstila na borzno kotacijo, imajo premalo delničarjev za kotirajo na borzi ali so bile ukinjene. Delnice v javnih kotacijah, ki ne kotirajo na borzi, se kupujejo in prodajajo na zunajtržnih trgih.
Primer javnega podjetja, ki ne kotira na borzi
Kot primer naj navedemo, da so se vodilni delavci družbe Facebook Inc. (FB) odločili, da delnice družbe odstranijo s kotacijskih borz in se odločijo za javno podjetje, ki ne kotira na borzi. Podjetje bi bilo v lasti predvsem ustanovitelja Marka Zuckerberga in nekaj zasebnih vlagateljev.
V nasprotju z vlagatelji, ki na borzi trgujejo z delnicami Facebooka, Facebook, ki ne kotira na trgu, ne bi bil zlahka na voljo za trgovanje, vse transakcije pa bi bilo treba obdelati prek trga OTC. Posledično vlagatelji ne bi mogli hitro ali enostavno kupiti in prodati delnic.
Ocenjevanje cene delnic podjetja bi bilo tudi izziv, saj finančni podatki morda ne bodo na voljo potencialnim vlagateljem in posrednikom. Vsako vrednotenje bi izvedli z analizo proxy podjetij, kot je konkurenca v sektorju družbenih medijev. Vendar bi imel Facebook manj regulativnih zahtev, ki bi sprostile vire, ki so bili uporabljeni za izpolnitev teh zahtev.
