Kaj so trgovalne privilegije, ki niso na seznamu (UTP)?
Privilegirani trgovalni privilegiji (UTP) se nanašajo na procese okrog trgovanja z vrednostnim papirjem, za katere ni potrebno, da izpolnjujejo nekatere minimalne zahteve, s katerimi se lahko trguje na borzi. Uredba za trgovalne privilegije, ki ne kotirajo na borzi, je podrobno določena v Zakonu o privilegiranih trgovanju s pravicami iz leta 1994.
Najpogostejši primer trgovanja na borzi, ki se trguje na borzi (OTC), se imenuje tudi „roza listi“, ki lahko vključujejo zaloge denarja.
Kako delujejo privilegirane trgovalne privilegije
Trgovinske privilegije, ki ne kotirajo na borzi, so bile razvite, da bi povečale likvidnost vrednostnih papirjev na trgih, ki ne vključujejo registriranih borz. Trgovinski privilegiji, ki ne kotirajo na borzi, nekaterim podjetjem omogočajo trgovanje na borzi, ne da bi izpolnili dodatne zahteve, ki jih zahtevajo vsaka nacionalna borza vrednostnih papirjev, na kateri se odločijo navesti svojo vrednostno vrednost.
Zgodovinsko gledano je trgovalne privilegije, ki ne kotirajo na borzi, podelila Komisija za vrednostne papirje s postopkom prijave. Vendar je vlada leta 1994 sprejela zakon o ne privilegiranih trgovalnih privilegijih, ki je spremenil postopke za trgovanje s pravicami, ki niso na borzi. Nove določbe o privilegiranih trgovalnih privilegijih zahtevajo tako družbo, ki ponuja izdajo vrednostnih papirjev, kot tudi borzo, pri kateri se bo z vrednostnim papirjem trgovalo, da bi skupaj s pridobitvijo dovoljenj za privilegirane trgovalne privilegije pridobila dovoljenje Komisije za vrednostne papirje.
Ključni odvzemi
- Privilegirani trgovalni privilegiji (UTP) se nanašajo na procese okoli trgovanja z vrednostnimi papirji, ki ne izpolnjujejo zahtev za kotacijo na borzi. V ZDA je predpis o trgovanju, ki ne kotira na borzi, naveden v Zakonu o privilegiranih trgovalnih privilegijih iz leta 1994 in spremembi vrednostnih papirjev. Zakon o menjavi iz leta 1934. Med delnicami, ki ne kotirajo na borzi, so delnice, ki se prodajajo na borzi, kot so "delniške zaloge" ali delnice zasebnih podjetij.
Zakon o privilegiranih trgovalnih privilegijih iz leta 1994
Zakon o privilegiranih trgovalnih privilegijih je spremenil zakon o menjavi vrednostnih papirjev iz leta 1934, ki služi kot primarna zakonodaja za zahteve glede trgovanja z vrednostnimi papirji na sekundarnem trgu v Združenih državah Amerike. Določbe Zakona o privilegiranih trgovalnih privilegijih so podrobno opredeljene v naslovu kodeksa 15, oddelek 78 (l) (f). Ta zakon omogoča, da vsaka borza vrednostnih papirjev razširi privilegije za trgovanje na borzi na katero koli družbo, ki izpolnjuje določene določbe zakona. Družba mora biti v celoti skladna z določbami iz prejšnjega dela (f) zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1934, ki obravnava standarde, ki jih zahteva nacionalna borzna kotacija. Trgovinske privilegije, ki niso na borzi, in Zakon o privilegiranih trgovalnih privilegijih iz leta 1994 sta bila razvita na načelih, ki si prizadevajo za negovanje pravičnega in učinkovitega tržnega trgovanja ter zaščite za vse vpletene strani. Zato vse odločitve v zvezi s privilegiranimi trgovinskimi privilegiji poskušajo upoštevati in ohraniti ta načela.
Ključne določbe Zakona o privilegiranih trgovalnih privilegijih vključujejo naslednje:
- Borza lahko vrednostnim papirjem, ki kotirajo na drugi nacionalni borzi vrednostnih papirjev, ponudi trgovalne privilegije, ki ne kotirajo na borzi v skladu z zahtevami te borze. Razširitev trgovinskih privilegijev, ki ne kotirajo na borzi, mora odobriti Komisija za vrednostne papirje, ki lahko vključijo nekatere dodatne zahteve. Neuvrščene trgovalne privilegije Komisija ne more odobriti v dveh delovnih dneh od prve javne ponudbe vrednostnega papirja. Komisija za vrednostne papirje in borzo ima pravico preklicati in ponovno uvesti privilegije za trgovanje, ki ne kotirajo na borzi.
