Podjetje Coca-Cola (NYSE: KO) je najstarejše in najpomembnejše podjetje na področju pijač. Coca-Cola, ustanovljena leta 1886, je z večnacionalnim prepoznavanjem blagovne znamke in preudarnim nadzorom svojih financ, vključno s kapitalsko strukturo, ostala na vrhu svoje industrije.
Kapitalizacija kapitala
Preprosto povedano, struktura kapitala je meritev, ki se uporablja za določitev, koliko dolga in / ali lastniškega kapitala podjetje uporablja za financiranje svojih dejavnosti. Predstavljamo lastništvo delničarjev v podjetju, znesek kapitala, vloženega v podjetje, ugotovimo tako, da izračunamo vsoto zadržanega dobička in navadnih delnic, zmanjšane za znesek lastnih delnic. Skupni lastniški kapital družbe Coca-Cola znaša 25, 764 milijard ameriških dolarjev, od zadnjih 10-K decembra 2015. To vključuje vsoto 1, 76 milijarde dolarjev navadne delnice po nominalni vrednosti, 14, 016 milijarde USD kapitalskih presežkov in 65, 018 milijarde USD zadržanega dobička, manj 10.174 milijard dolarjev v nabranih drugih celovitih izgubah in zakladnih zalogah v vrednosti 45.066 milijard dolarjev. Coca-Cola je imela od zadnjega 10-Q v juliju 2016 neporavnanih 4.323 milijard delnic in 54 milijonov razredčenih delnic, poznanih tudi kot zamenljivi vrednostni papirji. Coca-Cola je imela 8. avgusta 2016 tržno kapitalizacijo približno 187, 791 milijarde dolarjev.
Kapitalizacija dolgov
Dolg, drugi del kapitalske strukture, določa skupni znesek kapitala upnikov upnikom. Dolg se najprej razdeli na dve kategoriji: kratkoročne obveznosti, ki zapadejo v roku enega leta, in preostale obveznosti, ki zapadejo čez eno leto. Zadnji 10-K iz Coca-Cole iz decembra 2015 kaže, da ima podjetje 26, 93 milijarde USD tekočih obveznosti, kar pomeni 9, 66 milijarde USD zapadlih in pasivnih pasivnih obveznosti, 13, 129 milijard dolarjev posojil in terjatev, 2, 607 milijarde dolarjev tekočih ročnosti dolgoročnega dolga, 331 milijonov dolarjev obračunanih davkov od dohodka in obveznosti, namenjenih za prodajo, v vrednosti 1, 133 milijarde dolarjev. Dolgoročni dolg, odloženi davek od dohodka in druge dolgoročne obveznosti kumulativno znašajo 37.399 milijard dolarjev, kar pomeni skupni znesek obveznosti na 64.329 milijard dolarjev. V zadnjih treh letih so se obveznosti Coca-Cole povečale za 21%.
Finančni vzvod
Od finančne krize leta 2008 so Zvezne rezerve (Fed) daljše obdobje ohranjale obrestne mere na nizki ravni. Tako je mnogim korporacijam, vključno s Coca-Colo, ugodno, da so povečali svoj finančni vzvod z izdajanjem obveznic po nizkih obrestnih merah med 1, 4 do 3, 25%, kar je Cokeu skupni znesek neporavnanih obveznic na 48 milijard dolarjev. Kljub velikemu porastu zavarovanja obveznic se je sposobnost Coca-Cole, da odplačuje svoje tekoče obveznosti, dejansko povečala. Od decembra 2012 se je razmerje med podjetji in trenutnimi hitrostjo povečalo za 14% oziroma 16%, na 1, 24 in 0, 885.
Vendar se je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom Coke bistveno spremenilo. To merilo finančnega vzvoda se uporablja za izračun lastništva v podjetju glede na znesek denarja, ki ga ima upnik. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom se določi tako, da se določi količnik celotnih obveznosti, deljen z lastniškim kapitalom. Leta 2012 je imel Coca-Cola razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom 160%. V zadnjih treh letih se je to razmerje povečalo na 250%: rast 56%.
Vrednost podjetja
Vrednost podjetja (EV) je merilo, ki ga investicijski bankirji pogosto uporabljajo za določitev cene podjetja, če bi ga dali na trg. EV se izračuna tako, da se najde vsota tržne omejitve podjetja in njegovega neto dolga. Čisti dolg se ugotovi tako, da se odšteje kumulativna vrednost obveznosti in dolga korporacije od celotnih denarnih sredstev in njihovih ustreznikov. Coca-Cola EV od 2012 do 2015, je le zrasla za 7, 6% z 210, 33 milijarde USD na 226, 204 milijarde USD. To je večinoma posledica 19, 5-odstotnega povečanja neto dolga na 38, 413 milijarde dolarjev, nad 5, 5-odstotno rastjo tržne kapice na 187, 791 milijarde dolarjev. Povišana vrednost Coca-Cole ne bi smela skrbeti vlagateljev, saj gre za naraščajoče povečanje, zlasti v primerjavi z drugimi velikimi korporacijami, kot sta Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) in Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), ki imata so opazili, da so njihovi EV-ji v istem obdobju naraščali preko 150%.
