Kaj je trgovanje?
Zaustavitev trgovanja je začasna prekinitev trgovanja za določeno vrednostno papirje ali vrednostne papirje na eni borzi ali v številnih borzah. Prekinitve trgovanja običajno nastanejo v pričakovanju objave novic, da se odpravi neravnovesje naročil, ki je posledica tehnične težave ali zaradi zakonodajnih pomislekov. Ko je trgovanje ustavljeno, se lahko odprta naročila prekličejo in še vedno se lahko izvajajo možnosti.
Kako deluje trgovanje
Zaustavitev trgovanja je najpogosteje sprožena v pričakovanju napovedi novic, ki bodo močno vplivale na ceno delnic, bodisi pozitivne ali negativne novice. Na javnih borzah, na primer Newyorška borza (NYSE) ali NASDAQ, vsak dan trguje na tisoče zalog, vsako od teh družb pa se strinja, da bo pomembne informacije posredovalo borzam, preden jih objavi širši javnosti.
Da bi spodbudili enakomerno razširjanje informacij in pošteno trgovanje na podlagi teh informacij, se lahko te borze odločijo začasno ustaviti trgovanje, preden se te informacije objavijo. Pomembni dogodki, ki jamčijo za zaustavitev trgovanja, lahko vključujejo spremembe, ki se nanašajo na finančno stabilnost podjetja, pomembne transakcije, kot so prestrukturiranje ali združitve, javna sporočila v zvezi s proizvodi podjetja, kot so odpoklic, kadrovske spremembe v višjem vodstvu ali regulativne ali pravne napovedi, ki vplivajo na podjetje sposobnost vodenja poslovanja.
Nadaljevanje trgovanja se nanaša na začetek trgovinskih dejavnosti, potem ko so jih za nekaj časa zaustavili ali ustavili.
Ključni odvzemi
- Zaustavitev trgovanja je začasna prekinitev trgovanja za določeno vrednostno papirje ali vrednostne papirje na eni borzi ali v številnih borzah. Začasne zaustavitve trgovanja običajno nastanejo v pričakovanju novice, da se odpravi neravnovesje naročil, ki je posledica tehnične težave ali zaradi v zvezi s predpisi. Hlaste lahko sprožijo tudi močni premiki navzdol, kar imenujemo odklopniki ali robniki.
Zaustavitve trgovanja na odprtem trgu
Podjetja bodo pogosto čakala, dokler se trg ne zapusti, da bi javnosti poslali občutljive informacije, da bi vlagateljem dali čas za oceno informacij in ugotavljanje, ali so pomembne. Takšna praksa pa lahko privede do velikega neravnovesja med naročili za nakup in prodajo, kar je odpiralo do odprtega trga. V takšnem primeru se lahko borza odloči, da bo uvedla zamudo pri odprtju ali ustavila trgovanje takoj na odprtem trgu. Te zamude običajno trajajo največ nekaj minut, dokler ni mogoče vzpostaviti ravnotežja med naročili za nakup in prodajo.
Če se zaustavitev zgodi pred uradnim odprtjem trgovanja, se imenuje zadržana na prostem. Obstajajo trije glavni razlogi, zakaj se zaloga zadržuje ob odprtju: podjetje naj bi objavilo nove informacije, ki bi lahko znatno vplivale na njeno ceno delnic; na trgu je neravnovesje naročil za nakup in prodajo; Zaloga ne ustreza regulativnim zahtevam za kotacijo. Zamude pri trgovanju so zaustavitve trgovanja, ki se pojavijo na začetku trgovalnega dne. Trgovci lahko najdejo informacije o zaustavitvi trgovanja in zamujanju na spletni strani borze.
Ameriški zakon o vrednostnih papirjih tudi Komisiji za vrednostne papirje (SEC) daje pooblastilo, da odloži trgovanje s katero koli javno delniško delnico za največ deset dni. SEC bo to moč izkoristil, če meni, da vlagajoča javnost tvega z nadaljnjim trgovanjem z delnicami. Običajno bo to pooblastilo izvajal, kadar javno trgovano podjetje ni predložilo rednih poročil, kot so četrtletna ali letna računovodska poročila.
Menjalniki
Borze lahko sprejmejo tudi ukrepe za lažjo panično prodajo s sklicevanjem na pravilo 48 in ustavijo trgovanje, kadar so na trgih močna negativna gibanja. V skladu s pravili iz leta 2012 tržni odklopniki (ali robniki) začnejo, ko indeks S&P 500 pade 7% za stopnjo 1; 13% za stopnjo 2; in 20% za raven 3 od zaključka prejšnjega dne. Padec trga, ki sproži odklopnik ravni 1 ali 2 pred 15:25, vzhodni čas ustavi trgovanje za 15 minut, ne bo pa ustavil trgovanja ob 15:25 ali po njem.
Odklopniki se lahko namestijo v posameznih zalogah v nasprotju s celotnim trgom. Po veljavnih pravilih se ustavi trgovanje na posamezni vrednostni papirji, če pride do 10-odstotne spremembe vrednosti vrednostnega papirja, ki je v 5-minutnem časovnem obdobju član indeksa S&P 500, indeksa Russell 1000 ali QQQ ETF., 30% sprememba vrednosti vrednostnega papirja, katerega cena je enaka ali večja od 1 USD na delnico, in 50% sprememba vrednosti vrednostnega papirja, katerega cena je nižja od 1 USD na delnico.
