Glavni premik
Močno okrevanje, ki ga je S&P 500 doživel v drugi polovici tedna, je bikom na Wall Streetu dobrodošlo olajšanje. To je tudi znak, da trgovci ne verjamejo, da so se povečanja tarif med ZDA in Kitajsko postale temeljne.
Fascinirano sem opazoval ne samo, kako si je S&P 500 opomogel, ampak tudi, kako so si opomogli posamezni sektorji v okviru S&P 500. Tehnološki sektor je bil doslej najmočnejši. Potrošniški diskrecijski sektor ne zaostaja preveč. Po drugi strani je finančni sektor pokazal najšibkejše okrevanje, sektor komunalnih storitev pa ga komajda prekaša.
Razdelitev uspešnosti sektorja lahko vidite na urni primerjalni tabeli za sektor spodaj, ki uporablja naslednje sektorske sklade za borzno trgovino (ETF), ki jih upravljajo Street Street Global Advisors:
- Tehnologija Izberite sektor SPDR sklad (XLK) Nepremičnine Izberite sektor SPDR sklad (XLRE) Potrošniški sponki Izberite sektor SPDR sklad (XLP) Potrošniško diskrecijsko izbran sektor SPDR sklad (XLY) Zdravstvena oskrba Izberite sektor SPDR sklad (XLV) Materiali Izberite sektor SPDR sklad (XLB) Gospodarske storitve Izberite sektor SPDR Fund (XLU) Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) Financial Select Sector SPDR Fund (XLF)
Videti, da tehnološki sektor deluje tako dobro, ni presenetljivo, saj je v letu 2019. presegel vse druge sektorje. Zaloge, kot so Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) in Accenture PLC (ACN), so imele vse krasen teden.
Tudi, da potrošniški diskrecijski sektor deluje dobro, prav tako ni presenetljivo. Zadnjih nekaj dni sem v svetovalcu za grafikone govoril o številkah maloprodajne prodaje. Te močne prodajne številke se odražajo v moči diskrecijskih zalog potrošnikov na drobno.
Zanimivo je le to, koliko nižji dolgoročni finančni donosi so zmanjšali finančne zaloge. Medtem ko v drugi polovici tedna niso pustili več, se zaloge, kot so Bank of America Corporation (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) in Citigroup Inc. (C), borijo s potencialom nižje dolgoročne donosnosti, zaradi česar so njihove neto obrestne marže nižje.
Hkrati nižje dolgoročne obrestne mere ne morejo povečati zalog javnih služb, kot bi jih običajno. Običajno so nižji dolgoročni donosci, več zalog komunalnih storitev začne upadati, ker njihove dividendne donosnosti postajajo vse bolj konkurenčne. A to se trenutno ne dogaja.
Mislim, da je to v veliki meri posledica čustev trgovcev. Trgovci trenutno iščejo bolj agresivne zaloge, s katerimi bi lahko vložili svoj denar, saj verjamejo, da se bo trg združeval. Če bi bili trgovci manj optimistični, bi najverjetneje želeli vložiti več denarja v konzervativne zaloge, kot so komunalne storitve.
S&P 500
S&P 500 je pokazal nekaj velike moči v sredo in četrtek, vendar današnji nagrobni spomenik doji lahko signalizira konec odskoka. Gravestone dojis ponavadi pomeni konec bikovskega teka, saj trgovci poskušajo dvigniti cene višje, vendar se ne morejo držati teh visokih ravni in na koncu vrnejo večino dobička na dan.
V tem primeru in kratkoročnega bikovskega poskoka konča, S&P 500 ne bo uspel v celoti povrniti izgub, ki jih je doživel, ko so trgovci po povišanju tarif v ZDA in Kitajski nekaj dobička odnesli od stola. Zdaj ne trdim, da je S&P 500 obsojen na padec nižje, a trgovci so vsekakor previdni, ko se odpravijo v vikend.
Pomembno si je zapomniti, da mora biti medvedki svečnik, ki ga je treba potrditi, spremljati nagrobni doji. Počakati bomo morali in videli, kaj se bo zgodilo v ponedeljek.
:
3 sektorji, ki spodbujajo skupščino delniškega trga 2019
8 najbolj nestanovitnih sektorjev
Wall Street Slaps Ocena prodaje za S&P najnovejši delniški sektor
Kazalniki tveganja - Zaloge z majhnimi pokrovčki
Vem, da sem rekel, da je občutek trgovcev v zgornjih komentarjih mojega sektorja videti precej bikajoč, vendar bom tule bikovske perspektive še vedno nekoliko zaviral.
Trgovci ne nalagajo denarja samo v tehnologijo, potrošniško diskrecijsko pravico in druge bolj agresivne zaloge, kadar so bikov. Denar nalagajo tudi v zaloge z majhnimi pokrovčki, da izkoristijo potencial rasti, ki ga zagotavljajo.
Vendar trenutno ne opazimo premika v zaloge z majhnimi pokrovčki. To lahko vidite tako, da ustvarite tabelo relativne jakosti med Russell 2000 (RUT) in S&P 500 (SPX).
Zaloge z majhnim kapitalom, kot tiste, ki sestavljajo RUT, ponavadi presegajo, če so trgovci samozavestni in pripravljeni prevzeti več tveganja v upanju, da bodo dosegli večji donos. Po drugi strani pa zaloge z velikimi kapitali, kot so tiste, ki sestavljajo SPX, ponavadi prekašajo, če so trgovci manj samozavestni in niso pripravljeni prevzeti toliko tveganja.
Tabela relativne jakosti RUT / SPX poudarja te premike v razpoloženju, saj se višje gibljejo, ko zaloge z majhnimi pokrovčki presegajo in se znižajo nižje, če zaloge z velikimi kapicami presegajo rezultate.
Ta teden je RUT spet izgubil podlago za SPX. Vidite, kako se grafikon relativne jakosti RUT / SPX zmanjšuje in zapira na ravni podpor, na katero se je grafikon udaril že dvakrat - enkrat konec marca in enkrat konec aprila.
To mi pove, da so trgovci še vedno prepričani, da se bo delniška borza v kratkem povzpela, vendar previdneje pristopajo k svoji bičnosti. Medtem ko sta obe poziciji bikovski, je varneje vlagati v nekoliko bolj agresivne zaloge z velikimi kapicami, kot pa naložiti v izjemno agresivne zaloge z majhno kapico.
:
Kako se tveganja zalog z velikimi kapicami razlikujejo od tveganj zalog z majhnimi kapami
Vrednotenje zalog z majhnimi pokrovčki
Kupujte visoko in prodajajte nizko z relativno močjo
Bottom Line - konec tedna previdno
Trgovci so konec tedna previdno končali. Niso se ujeli panike in začeli prodajati, vendar tudi niso dobro kupovali v zaključnem zvonu. Namesto tega so vse dobičke pustili od srede do četrtka, medtem ko so del petkovega dnevnega dobička odvzeli z mize.
Toda kdo jih lahko krivi? Konec koncev, kdo ve, kakšne nove dogodke lahko vidimo, da bodo ta konec tedna izšli iz Kitajske ali Twitterjevega računa predsednika Trumpa?
