Kaj je subprime posojilodajalec?
Posojilodajalec subprime je kreditni ponudnik, ki je specializiran za posojilojemalce z nizko ali "subprime" bonitetno oceno. Ker ti posojilojemalci predstavljajo večje tveganje neplačila, so posojila, namenjena za subvencije, povezana z relativno visokimi obrestnimi merami.
Posojila pred dobrimi cenami so postala tema velikega zanimanja po finančni krizi 2007–2008, na katero je bilo splošno mnenje, da prispeva k močnemu padcu ameriškega stanovanjskega trga.
Ključni odvzemi
- Podpovprečno posojanje je praksa posojanja posojilojemalcem z nizkimi bonitetnimi ocenami. Ker ti posojilojemalci prenašajo relativno visoka neplačana tveganja, posojila za nadomestne premije predstavljajo nadpovprečne obrestne mere. Posojila za nadomestna obdobja so delno prispevala k finančni krizi 2007–2008. do pojava listinjenja.
Razumevanje posojila za subprime
Posojilodajalci subprime so upniki, ki ponujajo posojila posameznikom, ki niso upravičeni do posojil s strani tradicionalnih posojilodajalcev. Posojilojemalci po definiciji imajo podpovprečne bonitetne ocene, zato se domneva, da imajo večje tveganje, da ne bodo zamudili svojih posojil. Da bi zmanjšali to tveganje, posojilodajalci na nižji stopnji uporabljajo sisteme oblikovanja cen na podlagi tveganja, da izračunajo pogoje in obrestne mere svojih posojil. Zaradi dodatnega tveganja posojilojemalcev podpovprečnih obdobij imajo posojila, ki niso namenjena za subvencije, vedno relativno visoke obrestne mere.
Tradicionalno bi bilo razmerje med posojilodajalcem subprime in posojilojemalcem subprime razmeroma enostavno. Posojilodajalec bi sprejel tveganje, da lahko posojilojemalec plača svoje posojilo v zameno za obrestno mero, ki jo plača posojilojemalec. Posojilojemalec bi imel dobiček, če bi v povprečju zaslužile obresti za posojila, ki presegajo osnovno vrednost, izgubljene za neplačilo glavnice. Pogosto bi posojilodajalci brez primere zagotovili, da imajo velik in raznolik portfelj posojil, namenjenih za subvencije, za obvladovanje svojega tveganja neplačila.
V novejšem času pa je ta odnos med posojilodajalci in posojilojemalci postal bistveno bolj zapleten. To je posledica pojava listinjenja, pri katerem posojilodajalci posojila prodajo tretjim osebam, ki jih nato posojajo v različne vrednostne papirje. Ti vrednostni papirji se nato prodajo vlagateljem, ki morda niso popolnoma povezani s prvotnim posojilodajalcem ali osebo, ki je odgovorna za pakiranje posojil.
Zaradi listinjenja se lahko posojilojemalci, ki se ukvarjajo z nižjimi cenami, dejansko znebijo tveganja neplačila, ki je povezano s posojili za predhodno izdajo. S prodajo teh posojil vlagateljem skozi postopek listinjenja se lahko posojilodajalec, ki se ukvarja z osnovnimi sredstvi, osredotoči izključno na začetek novih posojil, ki jih prejme, in nato hitro proda prodajalcu listinjenja. Na ta način se tveganje neplačila prenaša s posojilodajalca na subprime, na vlagatelje, ki bodo na koncu posojilo za subprime dobili v obliki listinjenega izdelka.
Primer iz resničnega sveta za posojilo pred subvencijo
Ta kombinacija subvencioniranih posojil in listinjenja na splošno velja, da sta znatno prispevala k finančni krizi 2007–2008. V letih pred krizo so hipotekarni posojilodajalci hipotekarnih kreditov prodali velike količine hipotekarnih hipotekarnim partnerjem partnerjem v listinjenju, ki so jih uporabljali za proizvodnjo listinjenih izdelkov, znanih kot hipotekarni vrednostni papirji (MBS). Ti vrednostni papirji so bili nato prodani različnim vlagateljem po vsem svetu.
Ena od kritik te prakse je, da je odpravila spodbudo hipotekarnim posojilodajalcem za subvencije, da bi zagotovila, da bo tveganje neplačila njihovih posojil ostalo v obvladljivi ravni; ker se je tveganje neplačila preneslo na imetnike MBS, so posojilojemalce za subvencije spodbudili, da ustvarijo čim več posojil, razen glede na njihovo neplačilo. To je vodilo v stalno poslabšanje hipotekarnih standardov, dokler se povprečna kakovost hipotekarnih posojil ni zmanjšala na nevarno in nevzdržno raven.
