Ko se razpoloženje na borzah nenadoma spremeni, je izhodov vsekakor gneča. Posledično bi morali biti previdni vlagatelji previdni pri lastništvu zalog, ki bodo verjetno pod velikim pritiskom prodaje skladov, ki močno trgujejo. "V času stresa se morajo vlagatelji osredotočiti na to, kdo je lastnik delnic, katera sredstva so bolj verjetno, da bodo" raznesla "ime in uspešnost, " kot je opozoril Steven DeSanctis, kapitalski strateg pri Jefferies, v opombi strankam avtor CNBC.
"Tukaj mislimo, da ko trg postane skalnat, kdo bo verjetno čistil imena in kdo bi verjetno uvrstil na položaje. Če to veste, lahko vlagatelji pomagajo, da se odločijo za nakup ali prodajo zalog; tudi samo, da razumejo, kdo ima imena, ki jih imate postaja vse pomembnejši, "je dodal DeSanctis. Spodnja tabela prikazuje 10 zalog, za katere Jefferies meni, da so še posebej ranljive za množično prodajo upravljavcev hedge skladov s kratkimi naložbenimi obdobji in pristopom k trgovanju.
10 Zaloge, ki so ranljive do ščitnika
(Ponderji v visoko prometnih hedge skladih)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Pomen za vlagatelje
Da bi našel gneče, ki se lahko hitro odvijajo, in močno pritisk na cene je Jefferies pregledal četrtletne vloge SEC Obrazec 13F za najboljših 100 hedge skladov, s temi podatki je določil 25 skladov, ki najpogosteje trgujejo z zalogami, in določil, katere zaloge so v največji lasti le-teh. Tehnične zaloge prevladujejo na zgornjem seznamu in prispevajo 7 od 10, kar je rezultat velikega nakupa s strani hedge skladov med njihovimi dni v decembru 2018.
"Ameriška gospodarska rast se je od začetka decembra močno upočasnila. Ocene rasti prihodkov konsenza za podjetja S&P 500 so prav tako zmanjšane, " je v nedavni objavi poročila ameriškega tednika Kickstart ugotovil Goldman Sachs. Trenutno se zdi, da se trg zmanjšuje nad temi negativnimi trendi, vendar se lahko sčasoma dotaknejo množične prodaje, na katero Jefferies opozarja.
Medtem bi morali vlagatelji, ki stavijo na zagon in lovijo najbolj uspešne zaloge v pričakovanju, da bodo še naprej vodili, morali biti previdni sami, pravi Sarah McCarthy, irski svetovni kvantitativni in evropski kapitalski strateg pri upravljanju naložb. podjetje Bernstein, po Barronovi. Ugotavlja, da so se visoke zaloge v letu 2018 končale z višjimi premijami za vrednotenje v primerjavi z nizkimi zalogami kot v letu 2009, ko so v šestih mesecih nenadoma upadle za 53%.
"V dejavniku je visoka stopnja krhkosti, " je opozoril McCarthy v poročilu, ki ga je citiral Barron's. "Močno smo previdni pred izpostavljenostjo dejavniku in ohranimo svoj kratek položaj, " je dodala.
Pogled naprej
Na drugem koncu spektra Jefferies v svojem vzorcu študije identificira tudi zaloge, ki so med glavnimi deleži 25 hedge skladov, ki so najmanj aktivni trgovci. Te zaloge teoretično ne bi smele ogrožati množične prodaje s hedge skladi, prva imena na tem seznamu pa so Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) in Microsoft Corp. (MSFT). Zanimivo je, da sta tudi Amazon.com in Facebook, priljubljena za visoko obrestne hedge sklade, tudi med 10 najboljših posesti skladov z nizkim prometom.
