Kaj je slog škatla?
Škatle Style so shema razvrstitve vzajemnih skladov, ki jo je ustvarilo podjetje za finančno analitiko Morningstar, Inc. Orodja polja ponujajo grafični prikaz kategorij naložb za naložbe s fiksnim donosom in lastniške naložbe. Okvir sloga je dragoceno orodje, ki ga lahko vlagatelji uporabijo pri določanju razporeditve sredstev. Obstajajo nekoliko drugačne slogovne škatle, ki se uporabljajo za kapital in naložbe s fiksnim dohodkom.
Ključni odvzemi
- Okvir sloga je grafični prikaz značilnosti naložbe. Ponudnik raziskav finančnih storitev Morningstar, Inc. je to orodje populariziral tako, da ga je postavil poleg svojega priljubljenega sistema ocenjevanja vzajemnih skladov. Stilske škatle odlikujejo predvsem kapital in naložbe s fiksnim donosom ter vzajemne sredstva.
Kako delujejo Style Boxes
Stilske škatle se uporabljajo predvsem za zaloge in vzajemne sklade. Zgrajeni so kot devet kvadratna mreža z vodoravno in navpično osjo.
Zaloge in delniški skladi
Za zaloge in delniške sklade je navpična os grafov s slogom tržne kapitalizacije in razdeljena na tri kazalnike velikosti podjetja: velike, srednje in majhne. Vodoravna os se nekoliko razlikuje glede zalog in vzajemnih skladov. Vodoravna os želi prikazati sloge rasti in vrednosti. Škatla zalog razvrsti posamezne zaloge po rasti, vrednosti in jedru. Okvir v slogu vzajemnih skladov razvrsti posamezne zaloge po vrednosti, rasti in mešanici (kar predstavlja kombinacijo vrednosti in rasti). Te pogosto imenujemo polje lastniškega kapitala.
Navpično in vodoravno os lahko skupaj razvrstimo v vzajemni sklad v eno od devetih kategorij:
- Velika vrednostVelika mešanicaVelika rastMedium vrednostMedium mešanicaMedium rastMajhna vrednostMall mešanicaMall rasti
Ta sistem kategorizacije je uporaben pri določitev, kako se naložba z vidika razporeditve sredstev ujema v določen naložbeni portfelj. Nekateri vlagatelji ga uporabljajo za iskanje skladov za vsako kategorijo, medtem ko se drugi osredotočajo na posebna področja. Na primer, agresiven vlagatelj se lahko osredotoči predvsem na sklade z majhno kapitalizacijo ali rastne sklade. Kljub temu umestitev sklada v polje s stili ni le koristna pri izbiri naložb. Dolgoročno je koristno tudi, kadar se lahko podatki zgodovinskih slogov uporabijo za preverjanje skladnosti portfeljskih deležev.
Poleg domačih delniških skladov je na voljo tudi mednarodno polje lastniškega kapitala kot mreža tri za tri za vizualno predstavljanje in primerjavo struktur tveganj in donosov tujih delnic in tujih skladov. Vlagatelji uporabljajo mednarodno polje lastniškega kapitala, različico na zalogi Morningstar's, da bi razumeli stopnjo diverzifikacije svojih mednarodnih portfeljev.
Slika Julie Bang © Investopedia 2020
Skladi s fiksnim dohodkom
Za obvezniške sklade vodoravna os prikazuje kategorije ročnosti sklada, ki jih predstavljajo kratkoročne, vmesne in dolgoročne.
Okvir v slogu s fiksnim dohodkom je sestavljen iz devetih kvadratov z navpično in vodoravno osjo, ki se uporablja za določanje naložbenih značilnosti. Morningstar kot osnovni značilnosti upošteva občutljivost obrestnih mer in kreditno kakovost.
Na vodoravni osi bodo vlagatelji našli tri kategorije za razvrščanje občutljivosti obrestnih mer: omejene, zmerne in obsežne. Na občutljivost obrestnih mer vpliva trajanje sklada. Zato bodo kratkoročna sredstva s fiksno obrestno mero na voljo v omejeni kategoriji. Dolgoročni skladi s fiksno obrestno mero bi spadali v obsežno kategorijo.
Na vertikalni osi so bonitetne ocene drugega dejavnika, ki se uporablja za razvrščanje naložb v sklad s stalnim donosom. Kategorije kreditne kakovosti v polju za stike vključujejo visoko, srednje in nizko.
Parametri za razvrstitev v stilsko polje
Morningstar ponuja podrobno razčlenitev parametrov za razvrstitev na kvadratni slog slog. Klasifikacije občutljivosti obrestnih mer določajo triletno povprečno trajanje sklada v primerjavi z indeksom temeljnih obveznic Morningstar.
Kreditna kakovost je določena z metodologijo, ki vključuje tehtane povprečne bonitetne ocene sklada. Sredstva v polju visoke kreditne kakovosti imajo povprečno bonitetno ocenjeno premoženje na AA in višje. Sredstva v polju nizke kreditne kakovosti imajo povprečno bonitetno ocenjeno premoženje, nižje od BBB. Morningstar je glavni razvijalec škatel s fiksnimi dohodki. Vendar obstajajo razlike pri drugih ponudnikih finančnih informacij.
Analiza stilskega polja
Medtem ko je Morningstar primarni vir za analizo stilskega polja, lahko tehnologija v celotni panogi ustvari različne predstavitve v slogovnih škatlah. Stilsko polje lahko pomaga vlagateljem bolje razumeti lastnosti in značilnosti naložbe. Vlagatelj lahko uporabi tudi analizo stilskega polja, da ustvari raznolik portfelj naložb po kategorijah.
Na primer, vlagatelj, ki išče relativno varen delniški sklad kot bolj konzervativno naložbo za delniški del svojega portfelja, bi lahko iskal nekaj v polju z veliko kapicijo, saj so zaslužki z velikimi kapitlami na splošno stabilni, vrednostni skladi pa dolgo -ročni posesti Če isti vlagatelj išče nekaj z večjim tveganjem in večjo donosnostjo, da doda še bolj agresiven del svojega portfelja, bi morda želel izbrati sklad v kategoriji rasti z majhnimi kapitali.
Morningstar vlagateljem omogoča filtriranje sredstev po kategoriji stilskega polja. Medtem ko kategorija škatle slog ponuja vodnik za naložbe, bi morali vlagatelji tudi skrbno skrbno paziti, da sklad izpolni njihove naložbene interese. Morningstar analizira zaloge in sredstva glede na kategorijo stilov polja za naložbe z vsega sveta. Njihova razvrstitev v slogovne okvire vključuje domače in mednarodne naložbe z značilnostmi tveganja, ki segajo po celotnem naložbenem vesolju.
Omejitve mednarodnega okvira lastniškega kapitala
Investicijsko raziskovalno podjetje Morningstar je svoje lastniško polje predstavilo leta 1992. Njegov preprost in učinkovit sistem vizualne klasifikacije je kmalu postal zelo razširjen v svetu naložb. Njegova preprostost in vseprisotnost ostajata dva močna razloga, da še naprej uporabljate slog slog v več oblikah, vendar ima svoje omejitve.
Na primer, polje slog ne vključuje kratkih položajev v svojem sistemu klasifikacije. To pomeni, da dolgoročno kratke naložbene strategije ni mogoče predstaviti v polju slogi. Nekatere druge strategije niso zavezane doslednim pristopom k rasti, vrednosti ali mešanju. Naložbeni produkti, ki jih upravljajo te strategije, bodo odskakali po celotnem polju slogov, saj se narava njihovih deležev premika vzdolž vodoravne osi.
Nekateri analitiki ugibajo, da priljubljenost stilskega polja neupravičeno omejuje upravljavce skladov, ki se lahko izognejo nekaterim dobrim naložbenim strategijam, ker bi v skladu s skladom spremenili kategorije. To pa lahko razjezi delničarje, ki so v sklad delno odkupili zaradi njegove klasifikacije.
