V mnogih pogledih je napredek v komunikaciji in tehnologiji svet naredil manjše mesto kot pred 50 leti. Nikjer to ni bolj očitno kot na področju naložb, kjer je tehnološki napredek popolnoma preoblikoval naložbeni proces.
Hkrati so regulativne spremembe v zadnjih desetletjih zameglele linije med bankami in posredniki. Te spremembe in povečanje globalizacije od osemdesetih let naprej prinašajo priložnosti, ki so na voljo vlagateljem. Toda te večje priložnosti spremljajo tudi večja tveganja. Zato je naložba zdaj zahtevnejša naloga, kot je bila v prejšnjih desetletjih - zlasti v petdesetih in sedemdesetih letih prejšnjega stoletja.
Vlaganje v petdeseta leta prejšnjega stoletja Po prvem popisu lastnikov delnic, ki ga je leta 1952 izvedla newyorška borza (NYSE), je le 6, 5 milijona Američanov imelo skupne delnice (približno 4, 2% prebivalstva ZDA). Z generacijo, ki je bila zapletena zaradi trškega trka leta 1929 in velike depresije v tridesetih letih 20. stoletja, je večina ljudi v petdesetih letih ostala brez zalog. Pravzaprav je šele leta 1954 industrijski povprek Dow Jones (DJIA) presegel svoj vrhunec leta 1929, kar je bilo polnih 25 let po padcu.
Postopek vlaganja je bil tudi v petdesetih letih prejšnjega stoletja tudi dolgotrajnejši in dražji kot zdaj. Zahvaljujoč zakonu Glass-Steagall iz leta 1933, ki je komercialnim bankam prepovedoval poslovanje na Wall Streetu, so bila borzna posredništva neodvisna podjetja. (Če želite izvedeti več, glejte, kaj je bil zakon Steklo-Steagall? )
Fiksne provizije so bile pravilo, omejena konkurenca pa je pomenila, da so bile te provizije precej visoke in ni mogoče pogajati. Omejitve tehnologije v tistih dneh so pomenile, da je bilo za izvajanje borznih poslov, od začetnega stika med vlagateljem in posrednikom, do nastanka in izvedbe trgovinske vozovnice, potrebnih veliko časa.
Izbira naložb v petdesetih letih prejšnjega stoletja je bila prav tako precej omejena. Velik razcvet vzajemnih skladov je bil še dolga leta, koncepta naložb v tujino pa ni bilo. Aktivne cene delnic je bilo tudi nekoliko težko pridobiti; vlagatelj, ki je želel trenutno ponudbo cen na delnici, je imel malo drugih možnosti, a stopiti v stik z borznim posrednikom.
Čeprav so tanki obsegi trgovanja odražali relativno novost naložb v delnice v tistem času, so se stvari že začele spreminjati do sredine petdesetih let. Leto 1953 je zaznamovalo zadnje leto, ko je bilo dnevno trgovanje na NYSE pod milijonom delnic. Leta 1954 je NYSE objavila svoj program mesečnega naložbenega načrta, ki je vlagateljem omogočil, da vlagajo le 40 dolarjev na mesec. Ta razvoj je bil predhodnik mesečnih naložbenih programov, ki jih je večina pozneje prodala vzajemna sredstva, kar je posledično pripeljalo do širokega sprejemanja naložb v delnice med prebivalstvom ZDA v 70. in 1980. letih.
Vlaganje v sedemdeseta leta
Proces sprememb, kar se tiče naložb, se je pospešil v 70. letih prejšnjega stoletja, čeprav je ameriški trg med tem desetletjem stagflacije minil. DJIA, ki je bil na začetku 70. let prejšnjega stoletja malo nad 800, je do konca desetletja napredoval le na približno 839, kar je 5-odstotni dobiček v tem desetletnem obdobju. (Za podrobnosti glej, Stagflation, stil 1970-ih .)
Vendar pa so vzajemni skladi postali vedno bolj priljubljeni, po ustanovitvi posameznih pokojninskih računov (IRA) z Zakonom o varnosti dohodka iz pokojnin zaposlenih (ERISA) iz leta 1974, pa tudi po uvedbi prvega indeksnega sklada leta 1976. Leta 1974 so se trgovalne ure na NYSE so podaljšali za 30 minut, da bi prilagodili rast trga. (Za nadaljnje branje o ERISA glejte našo posebno funkcijo o individualnih pokojninskih računih .)
Morda je bila največja sprememba za vlagatelje v tem desetletju vse večja poravnava poslov z vrednostnimi papirji v elektronski obliki, ne pa v fizični obliki. Centralno službo za potrjevanje, ki je bila uvedena leta 1968 za obravnavanje naraščajočih količin trgovanja, je leta 1973 nadomestilo Depozitarno skrbniško podjetje. To je pomenilo, da so vlagatelji namesto fizičnih potrdil o delnicah bolj verjetno, da imajo svoje zaloge v elektronski obliki na centralni depozitar.
Leta 1971 je Merrill Lynch postala prva članska organizacija NYSE, ki je svoje delnice uvrstila na borzo. Leta 1975 je komisija za vrednostne papirje in vrednostne papirje prepovedala fiksne najnižje obrestne mere, ki so bile doslej temelj ameriškega trga vrednostnih papirjev in borz po vsem svetu. (Za več informacij o SEC, glejte Komisija za vrednostne papirje in borzo: Policiranje na trgu vrednostnih papirjev .)
Te spremembe, skupaj z dramatičnim izboljšanjem predelave in poravnave trgovine zaradi vse večje uporabe avtomatizacije in tehnologije, so postavile temelje za znatno večji obseg trgovanja in vse večjo priljubljenost naložb v delnice v prihodnjih letih. Leta 1982 je dnevni obseg trgovanja na NYSE prvič dosegel 100 milijonov. Do leta 1990 je popis NYSE razkril, da je več kot 51 milijonov Američanov imelo zaloge - več kot 20% prebivalstva ZDA.
Vlaganje v novo tisočletje Vlaganje je veliko lažji postopek kot v prejšnjih desetletjih, saj so vlagatelji lahko s klikom miške trgovali z ezoteričnimi vrednostnimi papirji na oddaljenih trgih. Izbor naložb je zdaj tako velik, da lahko nove vlagatelje zastrašuje in zmede. Številni razvoj v zadnjih dveh desetletjih je v prvi vrsti zaslužen za tehnološki napredek in je prispeval k novi paradigmi naložb.
Prvič, širjenje varčnih osebnih računalnikov in interneta je skoraj vsakemu vlagatelju omogočilo nadzor nad vsakodnevnimi naložbami.
Drugič, priljubljenost spletnih posrednikov je vlagateljem omogočila plačilo nižjih provizij na trgu, kot bi jih plačevali pri posredniških posrednikih. Nižje provizije so omogočile hitrejše trgovanje, v nekaterih primerih pa je to privedlo do tega, da so se posamezniki lotili trgovanja za vsakodnevne zadeve.
Tretjič, razlika med ponudbo in povpraševanjem se je tudi močno zmanjšala (še en razvoj, ki omogoča hitro trgovanje), zahvaljujoč uvedbi decimalnih cen za vse zaloge v letu 2001.
Nenazadnje so skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), vsakemu vlagatelju olajšali trgovanje z vrednostnimi papirji, blagom in valutami na lokalnih in čezmorskih trgih; ti ETF so vlagateljem olajšali tudi izvajanje razmeroma naprednih strategij, kot so kratka prodaja. (Če želite izvedeti, kako prodati na kratko, preberite kratki oddajnik .)
Ti dejavniki so v novem tisočletju naraščali na obseg trgovanja. 4. januarja 2001 je obseg trgovanja na NYSE prvič presegel dve milijardi delnic. 27. februarja 2007 je obseg NYSE postavil nov rekord z več kot 4 milijardami delnic.
Ključna ocena Medtem ko imajo vlagatelji zdaj veliko naložbenih priložnosti, so tudi ustrezna tveganja večja. Trend globalizacije je privedel do tesnejših odnosov med svetovnimi trgi, kar dokazujeta sinhronizirana korekcija na svetovnih trgih v času "tehnološke razbitine" v začetku 2000-ih in kreditna kriza v poznih 2000-ih. To pomeni, da v globalni nevihti verjetno ni nobenega varnega zatočišča. Tudi svet za naložbe je zdaj veliko bolj zapleten kot doslej; na videz majhen dogodek na nejasnem čezmorskem trgu lahko sproži globalno reakcijo po vsem svetu. Zaradi tega razvoja naložb je zdaj zahtevnejša (a primerna) vaja kot v petdesetih in sedemdesetih letih prejšnjega stoletja.
