Glavni premik
Zaslužek družbe Alphabet Inc. (GOOGL) je danes popoldne na koncu, rezultati pa so videti nižji od pričakovanih. Ali bi morali vlagatelji skrbeti za rast? Mislim, da sta kljub začetni reakciji na poročilo Abecede optimistična dva razloga: potrošniška poraba in širina znotraj tehnoloških in programskih skupin.
Že nekaj časa govorim, da gre za potrošniško porabo, če obstaja en del ameriškega gospodarstva, kjer gre dobro. Ker je poraba več kot 70% gospodarstva, je zdrav potrošnik dobra stvar tudi za višje cene na borzi.
Urad za ekonomsko analizo (BEA) je objavil številke potrošnje v februarju in marcu (februar je bil zamuden, ko so vladne agencije ujele zaradi zaustavitve). Mesečni zvišanje za mesec marec je bilo 0, 9%, kar je zelo dobro branje. Čeprav se december prilagaja presenetljivo nizki številki porabe, je trend porabe potrošnikov prijetno pozitiven.
Potrošniška poraba je očitno dobra stvar za maloprodajne in storitvene zaloge, poleg tega pa pozitivno vpliva na tehnološki sektor. Do zdaj so bila programska podjetja najboljša skupina v uspešnem sektorju. Čeprav večino rasti v skupini pripisujemo zalogam, kot sta Microsoft Corporation (MSFT) in Adobe Inc. (ADBE), je bila uspešnost manjših zalog v preostalem sektorju podobna.
Na primer, v sektorju aplikacijske programske opreme so imele zaloge s tržno kapitalizacijo med 500 in 10 milijard dolarjev (majhne do srednje zgornje meje) povprečno stopnjo rasti 32% v primerjavi s 17% rastjo S&P 500.
Po mojih izkušnjah je pogled na osnovno širino uspešnosti sektorja ali skupine dober način za oceno verjetne moči preboja. Če na mitingu vozi zelo malo velikih nastopajočih, je možnost za bič ali medvedji preobrat veliko verjetnejša. Na spodnjem grafikonu lahko vidite nedavno razčlenitev v skupini aplikacijske programske opreme prek iShares Tech-Software Sector ETF (IGV).
S&P 500
Močna uspešnost v tehnologiji, bančništvu in trgovini na drobno je danes S&P 500 dosegla nove najvišje vrednosti znotraj dneva. Močan začetek tedna je dober, ker bi lahko bili naslednji dnevi bolj hitri kot običajno, saj se evropski in kitajski trgi 1. maja za praznik Praznika dela zaprejo.
Na žalost, čeprav je S&P 500 tudi izpadel iz lastnega vzpona konsolidacije klin, širina še ni bila tako močna na celotnem trgu. Majhne kapice v povprečju še vedno zaostajajo, prometne zaloge pa so imele prejšnji teden približno en čas, potem ko so jih zavrnile zaradi kratkotrajne odpornosti.
Tržne razmere, kot je ta, pogosto imenujejo "trg nabiralcev delnic" - splošna domneva je, da je lažje prekašati indekse z izbiro zalog z značilnostmi rasti, medtem ko glavne indekse vlečejo manj uspešne skupine. To je razpravljalni koncept, vendar na splošno mislim, da je smiselno izkoristiti obdobja, kot je to, tako da se osredotočimo na sektorje s pozitivno širino in dokazano kratkoročno rastjo.
:
4 ključni trendi v letu 2019 z mesta, ki sestavljajo najboljše zaloge
Ali je zbiranje zalog mit?
Slabe IPO: Kaj morate vedeti
Kazalniki tveganja - nastajajoči trgi
Z vidika tveganja je bilo nekaj opaznih izboljšav. Šibkost visoko donosnih obveznic, o kateri sem govoril prejšnji teden na Svetovalnem grafikonu, se je razblinila, pričakovanja o nestanovitnosti pa ostajajo razmeroma nizka.
Krivulja donosnosti državne blagajne ostaja težava za bike, če pa pogajanja med trgovinskimi delegacijami ZDA in Kitajske dobro uspejo, lahko vlagatelji začnejo cenevati bolj kratkoročne možnosti rasti obrestnih mer. Trgovinske razprave naj bi se nadaljevale v torek.
Na tem mestu mislim, da je najbolj pomembno vprašanje, ki vpliva na stopnjo tveganja na trgu, pomanjkanje širine v številnih sektorjih, kot sem že omenil, in na mednarodni ravni. Čeprav se na primer S&P 500 spogleduje z novimi najvišjimi vrednostmi, so skoraj vsi glavni mednarodni indeksi še vedno pod najvišjimi vrednostmi leta 2018 ali še naprej upadajo.
Kot je razvidno iz spodnjega grafikona, nastajajoči trgi (kot jih predstavlja iShares Emerging Market ETF) niso uspeli zapreti, potem ko so jih 17. odklonili v odporu. Če se bo ta trend nadaljeval, tudi potencial za reli S&P 500 začne izginjati.
:
Zaloge se lahko ohranjajo
5 načinov za dobiček na vrhuncu bikovega trga
Spotify stisne hlače kljub izgubam v prvi četrtini
Bottom Line - velik teden za zaslužek in ekonomske podatke
Trg se je danes zelo začel z rezultati zaslužka iz Abecede, potem ko se je trg zaprl in številke potrošnje s strani predsedstva za ekonomsko analizo pred odprtjem. Trgovci se bodo jutri, ko se bo trg zaprl, in ali bo Mastercard Incorporated (MA) lahko potrdil zdravje potrošnika v ZDA, ko bo objavil jutri zjutraj, že nestrpno pričakoval novice o dobičku podjetja Apple Inc. (AAPL). Kljub prvomajskim praznikom dela bi moral biti podatkov naporen teden.
