ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) je vzvodni obratni menjalni sklad (ETF), ki želi trgovcem in špekulantom zagotoviti donos, ki je trikrat večji od obratne dnevne uspešnosti indeksa S&P 500. SPXU ima 26. novembra 2019 od ustanovitve sklada 23. junija 2009 letni tržni donos negativnih 41, 5%.
Ključni odvzemi
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) je 3-kratni obratni ETF. Skuša posneti poteze S&P 500, ravno v obratni smeri in pomnoženo s tremi. ETF ni primeren za dolgoročno vlaganje in naj bi se zadrževal manj kot en dan. Stopnja izpostavljenosti sklada se iz dneva v dan spreminja zaradi dnevnega uravnoteženja portfelja.
Za zagotovitev trikratne obratne dnevne izpostavljenosti indeksu S&P 500 SPXU hrani zamenjave več nasprotnih strank in terminskih pogodb. Na primer, glavni deleži SPXU so zamenjave S&P 500 različnih velikih bank.
Ker SPXU vlaga v finančne instrumente z nekaj nasprotnimi strankami, velja za nediverzificirani sklad. To lahko povzroči, da kredit teh nasprotnih strank vpliva na delovanje SPXU. Kot vsi ETF-ji s finančnim vzvodom, je treba tudi SPXU zadržati dlje kot en dan zaradi povišanih dnevnih donosov. Stopnja izpostavljenosti sklada se iz dneva v dan spreminja zaradi dnevnega uravnoteženja portfelja.
Značilnosti
SPXU je izdal ProShares 23. junija 2009. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF je kotiran na newyorški borzi Arca, špekulativni trgovci pa ga lahko trgujejo na več platformah. Sklad je pravno strukturiran kot odprta investicijska družba, njegov svetovalec pa je ProShares Advisors. Sklad ima v upravljanju premoženje v višini 652 milijonov dolarjev.
SPXU ima visoko stopnjo odhodkov 0, 91%, vlagatelji pa morajo imeti v mislih, da razmerje ne vključuje provizij za trgovanje in posrednike, ki se med trgovci razlikujejo. Visok delež odhodkov sklada je mogoče pripisati vsakodnevnemu usklajevanju.
Primernost in priporočila
Kot vsaka naložba tudi ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF nosi tveganje. Trgovci in vlagatelji so pri trgovanju s SPXU izpostavljeni številnim tveganjem, kot so korelacijsko tveganje, lastniško tveganje, tržno tveganje, tveganje cenovne uspešnosti znotraj dneva, tveganje nasprotne stranke in nediverzifikacijsko tveganje.
SPXU ima alfa glede na indeks skupne donosa S&P 500 negativnih 4, 74. Njegova beta je negativna 2, 9, R-kvadrat pa 99, 2. Razmerje ostrenja SPXU je negativno 1, 15.
Na podlagi sodobne teorije portfelja (MPT) alfa sklada kaže, da je v zadnjih petih letih nižji od indeksa skupne donosnosti S&P 500 za 4, 74%. Beta sklada kaže, da je obratno povezana in teoretično bolj nestanovitna kot indeks skupne donosnosti S&P 500. To lahko pomeni, da SPXU nosi večje tveganje.
R-sklad sklada 99, 2 kaže, da je 99, 2% njegovih preteklih nihanj cen razlagalo z nihanji njegovega referenčnega indeksa. Koeficient Sharpe v negativnem znesku 2, 9 kaže, da je sklad storil slabo, da bi vlagateljem zagotovil ustrezen donos glede na količino prevzetega tveganja. Negativno ostro razmerje ostrega sklada kaže na premalo uspešne vrednostne papirje, ki vračajo stopnjo brez tveganja.
SPXU je eden najagresivnejših obratnih ETF-jev na trgu in trgovcem omogoča sklepanje enodnevnih poslov s indeksom S&P 500. Ker želi ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF zagotoviti trikratni obratni dnevni donos indeksa S&P 500, je izjemno tvegan in ni primeren za vse.
Po mnenju MPT je SPXU najprimernejši za špekulativne trgovce in vlagatelje, ki dnevno spremljajo svoje pozicije in so na trgu indeksa S&P 500. Če so vlagatelji izjemno občutljivi na indeks in želijo vzvratno izpostavljenost vplivati več kot en dan, je treba pozicije prilagajati dnevno.
