Kaj je državno tveganje?
Državno tveganje je možnost, da bo centralna banka izvajala pravila deviznih tečajev, ki bodo znatno zmanjšala ali izničila vrednost svojih forex pogodb. Vključuje tudi tveganje, da tuja država ne bo izpolnila odplačila dolga ali ne bo spoštovala plačil državnega dolga.
Pregled državnega dolga
Pojasnjeno državno tveganje
Suvereno je eno od mnogih tveganj, s katerimi se vlagatelj srečuje, kadar ima Forex pogodbe. Ta tveganja vključujejo tudi obrestno tveganje, cenovno tveganje in likvidnostno tveganje.
Državno tveganje obstaja v različnih oblikah, čeprav je vsak, ki se sooča s suverenim tveganjem, na nek način izpostavljen tuji državi. Trgovci z devizami in vlagatelji se soočajo s tveganjem, da bo tuja centralna banka spremenila svojo denarno politiko, da bo vplivala na trgovanje z valutami. Če se na primer država odloči, da bo svojo politiko spremenila iz ene vezane valute v katero koli valutno float, bo spremenila ugodnosti za trgovce z valuto. Državno tveganje predstavlja tudi politično tveganje, ki se pojavi, ko tuji narod noče izpolniti prejšnje plačilne pogodbe, kot je to primer z državnim dolgom.
Državno tveganje vpliva tudi na osebne vlagatelje. Če izdajatelj prebiva v tuji državi, vedno obstaja finančno jamstvo. Na primer, ameriški vlagatelj se sooča z državnim tveganjem, ko investira v družbo s sedežem v Južni Ameriki. Lahko pride do situacije, če se ta južnoameriška država odloči za podržavljenje poslovanja ali celotne industrije, s čimer bo naložba brez vrednosti.
Izvori državnega tveganja
Šestdeseta leta so bila čas manjših finančnih omejitev. Čezmejna valuta se je začela spreminjati, ko so mednarodne banke povečale posojanje državam v razvoju. Ta posojila so državam v razvoju pomagala povečati izvoz v razvit svet in velike količine ameriških dolarjev so bile odstranjene po evropskih bankah.
V nastajajočih gospodarstvih so se spodbujale, da so zadolžile dolarje v evropskih bankah za financiranje dodatne gospodarske rasti. Vendar večina držav v razvoju ni dosegla stopnje gospodarske rasti, ki so jo banke pričakovale, zaradi česar ni bilo mogoče odplačevati dolgov v ameriških dolarjih. Zaradi pomanjkanja odplačil so ta gospodarstva v vzponu neprekinjeno refinancirala svoje državne kredite in zvišala obrestne mere.
Mnoge od teh držav v razvoju so dolgovale več obresti in glavnice, kot so bili vredni njihovi celotni bruto domači proizvodi (BDP). To je privedlo do devalvacije domače valute in zmanjšanja uvoza v razvit svet, povečevanja inflacije.
Suvereno tveganje v 21. stoletju
V 21. stoletju obstajajo znaki podobnega državnega tveganja. Grško gospodarstvo je trpelo zaradi visokih stopenj dolga, kar je vodilo v grško državno dolžniško krizo, ki je imela razkošje v celotni preostali Evropski uniji. Mednarodno zaupanje v sposobnost Grčije za poplačilo državnega dolga se je zmanjšalo, zaradi česar je država sprejela stroge varčevalne ukrepe. Država je prejela dva kroga reševanja, pod izrecno zahtevo, da bo država sprejela finančne reforme in več varčevalnih ukrepov.
